爱建证券二股东欲“退位” 上海汇银所持股权升值230%

近期，记者从上海联合产权交易所获悉，上海汇银投资有限公司（以下简称，上海汇银）以12.6亿元的挂牌价挂牌转让爱建证券28.636%的股权，挂牌期满日期为8月19日。挂牌信息显示，爱建证券今年上半年实现营业收入2.06亿元，净利润则亏损879万元。 有业内人士分析，虽然今年以来爱建证券的经营情况并不乐观，但“意向受让方净资产不低于人民币2亿元”等受让门槛较低，预计仍会有一些资本愿意溢价竞争。爱建证券大股东陆家嘴金融发展和第三大股东爱建集团也很可能会对该股权受让有兴趣。可能会出现与去年多方产业资本高溢价角逐海际证券控股权类似的场面。 上海汇银拟清空爱建证券 挂牌价比初始成本增值2.3倍 上海产权交易所网站显示，爱建证券28.636%股权被挂牌出售，挂牌价为12.60亿元，转让方是爱建证券股权的第二大股东上海汇银，在转让完成后，该机构将不再持有爱建证券股权。爱建证券注册在浦东陆家嘴，目前第一大股东为陆家嘴金融发展有限公司，持股比例为51.137%，上海汇银、爱建集团和方达投资持股比例分别为29.636%、11.818%和8.409%。 公开资料显示，此次拟转让爱建证券股权的上海汇银曾是其第一大股东。2006年，上海汇银作为新股东，以现金出资人民币4.5亿元对爱建证券进行增资。同时以1.5亿元受让宁波市金港信托投资有限责任公司所持占爱建证券增资扩股后注册资本13.63％的股权，成为爱建证券的第一大股东。截至2006年末，上海汇银持有爱建证券6亿股，持股比例为54.54%。 2009年，上海陆家嘴金融发展有限公司分别接手上海经怡实业发展有限公司和上海汇银各自持有的爱建证券21250万股、35000万股股权，以51.14%的持股比例成为爱建证券的控股股东，上海汇银的持股比例降为22.73％，退为爱建证券的第二大股东。不过，2010年上海汇银又以2.08亿元的价格受让新黄浦所持爱建证券6500万股，占其总股本的5.91%。截至2015年末，上海汇银持有爱建证券3.15亿股，持股比例为28.636%。 以此计算，上海汇银购得爱建证券6.65亿股权总共耗资8.08亿元，平均成本约为1.22元/股。而此次挂牌转让爱建证券3.15亿股权的挂牌价为12.6亿元，转让价约为4元/股，比买入成本增值约229.5%。 爱建证券上半年业绩不佳 仍可能被各路资本哄抢 挂牌信息显示，2016年上半年，爱建证券营业收入为2.06亿元，净利润方面出现879.3万元的亏损。而公司2015年实现营业收入5.43亿元，净利润为1.59亿元。 虽然今年以来业绩不佳，且挂牌价与上海汇银购买时相比增值了约2.3倍，但爱建证券依然可能成为资本角逐的“香饽饽”。截至2016年6月30日，爱建证券的所有者权益为13.38亿元。根据12.6亿元的挂牌价和28.636%的持股比例，测算出的公司估值约为44亿元，市净率为3.29，高于大型上市券商的市净率，但依然不及中小型上市券商。截至昨日，东兴证券的市净率约为4.5倍，而今年上市的第一创业证券市净率则超过9倍。 有业内人士分析，目前券商牌照依然较为稀缺，大比例转让证券公司股权的例子并不多见。而爱建证券是全牌照的证券公司，业务涵盖证券经纪、证券投资咨询、与证券投资活动有关财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、证券投资基金代销、融资融券、代销金融产品等领域，目前产业资本依然对其有着浓厚的兴趣。这种“僧多粥少”的局面很可能会引发资本的溢价收购。 此外，“意向受让方净资产不低于人民币2亿元”等受让门槛较低，预计会有一些资本愿意溢价竞争。公司大股东陆家嘴金融发展和第三大股东爱建集团也很可能会对该股权受让有兴趣。对比去年挂牌的海际证券，尽管当时海际证券只有投行业务资格，且处于亏损状态，依然有多家上市公司积极参与竞拍。 2015年，上海证券公开挂牌转让其所持海际证券66.67%股权，挂牌底价为4.06亿元，中天城投全资子公司贵阳金控最后以30.11亿元竞得该股权，成交溢价高达642%。