火山君看市 | 大象带头冲关，沪指上涨空间是否打开？

本周市场的上涨出乎很多人的意料，尤其是本周五银行、地产、券商起飞，把一些投资者惊呆了，可见要想精准的预测市场是多么的困难。在上周日晚的火山君看市栏目之中，火山君对行情也是有点谨慎的，那么在本周的上涨行情下，对市场的谨慎看法是否改变了呢？

谨慎看法是否改变？

在上周日（8月7日）及再上周日（7月31日）的火山君看市栏目中，火山君发现了一个迹象，见下图：

在上图中的3个方框中，同期资金线跌幅达20%，表明资金线流出幅度可观，而后沪指缩量反弹，在沪指遇到强压力下打横走，或者遇阻回落，然后在消息面利空的影响下，发生了向下的变盘。而从7月14日以来，资金线跌幅达到了20%；从8月1日以来，沪指见底反弹，但是资金线依然下跌；本周沪指大涨，但是资金线依然是下跌趋势；本周五，沪指大涨，但是资金线显示流入幅度很小。如何看待这样的情况？

火山君对此又仔细思考了一番，本次资金线跌幅虽然出现了前三次同样的跌幅，但是从更大的周期来看，却有不同的地方。前三次的资金线跌幅出现20%的情况时，那个时候资金线还没有见到历史底部，而今年2月份以来，资金线则可能见到了历史底部（从2月份开始，火山君总共差不多说了30多次资金线可能见到历史底部的观点，并且当时指出未来市场可能呈现出结构式行情，这个是根据2001年以来的三轮熊市经历得出的结果），小周期是树木，大周期是森林，小周期受制于大周期，这个就是与前三次最大的区别了。

从目前的资金线来看，与今年最低点仅差10%的幅度了，这意味着，如果资金线再跌10%的话，那么资金的获利盘就非常少了，市场将进入多杀多的格局，到那个时候，市场风险会更低一些。至于资金线是否继续下跌，目前并不好断定，但至少说明目前的市场的整体风险不大。就算资金线要下跌10%的空间，能有多大的风险呢？

7月14日以来，资金线跌幅20%，还说明一个情况，就是目前的市场个股分化大，根据数据统计发现，7月14日以来，有1922只个股是下跌的，这些个股调整之前涨幅可观；而7月14日以来，有792只个股上涨，表现好的个股大部分是之前涨幅不大的个股。就比如以中国银行为例，从2月初到上周，涨幅才10%，涨幅10%算大吗？想一想锂电池个股今年上半年涨了多少？并且，银行股市盈率低，股息率高（在上周火山财富微信就报道过银行、电力个股的股息率高），因此在本周就有所表现了。

从沪指来看，虽然本周大涨，但是成交量却没有增加得很明显。在上周日的火山君看市栏目之中，火山君提出了需要注意3点：

1是需要防止沪指（在强阻力区域）出现量价背离，沪指打横走的走势；2是要看看A股的赚钱效益是否还保持之中，有没有持续的赚钱板块。3是看看消息面有无重大利空出现。

从本周的情况来看，沪指在强阻力区域出现量价背离；如何看待目前的赚钱效益？如何看待带领大盘冲关的大金融板块（银行、保险、券商）？我们接来下会说。消息面上，还没有发现有重大利空。

量价背离不一定就是一个危险信号，如果市场有赚钱效益，那么行情仍将维持。因此我们就来分析一下大金融板块的冲关。

如看看待大金融的冲关？

对于大金融板块的上涨，火山君认为，估计有两个方面的因素。

第一个原因是无风险收益率持续下行，对高股息率的个股的估值修复。本周五下午，中国10年期国债收益率再次下跌，创至少2006年以来最低水平。截至北京时间16:27，中国2026年到期、票息2.74%国债买价收益率跌3个基点，报2.66%，为彭博2006年3月有记录以来的最低点。彭博有记录以来的前一次低点为2009年1月7日的2.6711%。

在7月29日、8月1日火山财富就报道过一批高股息个股名单，其中银行股，电力股的股息率高，而从今年美的集团、贵州茅台都能够大涨就可以发现，市值大不是一个问题，估值便宜才是硬道理。

本周里高股息的银行、电力股正在被价值挖掘，这体现出了，我们报道的前瞻性。

高股息个股报道如下（点击下方标题即可查看）：

8月1日：弱市行情如何抓住稳稳的幸福？可锁定这40只低估值高股息个股！

7月29日：为何高股息的大盘股能够健步如飞，很多投资者没看懂！

在无风险收益率持续下行的背景下，先知先觉的资金今年也炒作了分级A基金，分级A每年支付一定的利息，就像一只债券，比如H股A，恒生A等大批分级A基金今年以来受到资金的青睐。

另外，根据周五公布金融数据来看，M1增速和M2增速形成了剪刀差，表明场外资金充沛。其中的一些资金有保值增值的需求。

由此可见，高股息的银行，电力板块的上涨行情有延续保持下去。

第二个原因，就是深港通预期，在本周三晚上的微信之中，我们就对此进行了及时的报道。本周四、本周五当时文中提及的个股涨幅可观。

综上所述，虽然目前沪指量价背离，但是在无风险收益率持续下行的情况下，以及资金线处于历史底部区域附近，大金融板块是有希望带领沪指冲关的。从筹码分布来看，2980-3030区间的筹码最多，如果沪指再次回到2980点下方，那么就需要谨慎一些了。

炒股一定要追那种热得发烫的个股才能够赚钱吗？

面对着熊市之中的结构式行情，有专业人士特别这样的行情特征，因为他们可以找到一些未经爆炒的便宜货，然后提前潜伏进去，等待价值发现后他们就悄悄出货，然后接着去寻找下一个便宜货........如果在牛市中后期，他们反而苦恼了，因为市场中难以找到便宜货。而在熊市的结构式行情之中，做追风少年（意思是去追那种当年爆炒了3倍以上的个股）的风险就要大一些了。

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