黄金产量坠入“悬崖” 全球央行大手笔增持

每经记者 黄修眉  

国际黄金横盘震荡之时，又传来基本面利好消息：加拿大斯普鲁特（Sprott）资产管理公司最新研究显示，黄huangji金勘探在2007年达到峰值后至今已大幅度下降，预计其产量将会跟随勘探进一步削减。值得注意的是，就在黄金产量即将坠入悬崖时，国际黄金协会数据显示，今年上半年，全球央行继续大手笔增持黄金，中国央行上半年增持60.96吨，整个2015年生产黄金460.3吨，产量连续第九年居全球之首。

未来年产量平均降速2.2%

《每日经济新闻》记者注意到，普遍认为，自勘测到挖掘开采出“第一桶金”大约平均需要8~12年的时间。因此根据斯普鲁特资产管理公司黄金团队的研究，全球黄金勘探在2007年达到20世纪90年代以来的第二轮峰值后，进入了断崖式下跌。据勘探和产出的时间原则，斯普鲁特黄金团队的报告显示，全球黄金产量在去年达到9500万盎司的峰值，今年开始进入下降通道，预计到2024年黄金产量将下降至7800万盎司，平均年度产出降速为2.2%。

今年上半年，黄金以超28%的涨幅排名全球收益率最高的大类资产。在金价的刺激下，金矿公司才开始考虑增加其勘测预算，但是从勘探到开采生产需要有一个过渡时间，这也就是为什么斯普鲁特黄金团队预测未来几年黄金产量料将下降的一个关键原因。

但目前，斯普鲁特黄金团队认为，国际黄金期货价格处于回调阶段，料年底将开启数轮持续上涨。COMEX黄金期货主力合约从本月11日起多日下滑，至27日盘中已回调3.52%至1319.2美元/盎司。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，上半年黄金涨势迅猛，对冲基金已然获利了结。在截至7月19日的当周，对冲基金连续两周减持黄金，其净多仓降至1个月以来最低水平，至264498手合约。

全球央行连续6年净增持

一方面是全球黄金产量的下降，另一方面却是全球央行“比赛买黄金”。

众所周知，央行储备黄金起着稳定国民经济的作用。在全球经济进一步衰退的大背景下，全球央行从2010年起净增持黄金。特别是中国和俄罗斯，为降低外汇储备对美元和欧元的依赖，大幅增持黄金以维持自身货币信用。

《每日经济新闻》记者从世界黄金协会了解到，截至2016年上半年，世界各国央行黄金保有量为3.28万吨，较去年增长2.7%。截至2015年，各国央行连续6年净增持黄金。2015年增持黄金483吨，为1971年黄金与美元脱钩之后的第二大增幅。其中，中国和俄罗斯成为各国央行中助推黄金价格的第一驱动力。

国际黄金协会数据显示，2016年上半年，中国央行增持黄金60.96吨，黄金储备已经从2013年的1054吨增长到当前的1823.29吨。俄罗斯央行的黄金储备也从2013年1094.7吨增加到了目前的1481.4吨。全球央行每年买入黄金数量总计在600吨左右，中国央行和俄罗斯央行已成为其中最大的黄金买手。

由于不断大手笔购买黄金，中国央行黄金储备大幅增加。过去一年时间增逾七成，除去国际货币基金组织（IMF）的储备，中国黄金储备位列世界第五。不仅中国央行大幅增持黄金，中国黄金矿企的产量也稳居全球首位。数据显示，2015年，中国黄金产量为460.3吨，连续第9年居全球黄金产量之首。