13年精耕细作 景顺长城尽显匠人精神

中国公募基金业在今年迎来18岁成人礼，中美合资第一家的景顺长城基金也已经走过13周年。说到景顺长城，除了有“股票投资专家”的口碑为业内称道外，更多被感受到的是13年精耕细作的匠人精神：有自己专注的方向，在财富管理眼花缭乱的浪潮中，有所为有所不为。

匠心独运 铸就投资佳绩

在百花齐放的公募界，景顺长城的投资能力一眼就明：传统股、混权益投资，固收投资，量化投资三驾马车并驾齐驱；而近年来炙手可热的分级基金、保本基金等，公司却鲜有涉及。然而，也正是这看似“简单”的架构，却做出了让投资者满意的成绩。

景顺长城“股票投资专家”的美誉来源于穿越牛熊、长期稳定的回报。成立至今，几乎每一年景顺长城旗下都有不同的股票型基金业绩靠前，十年里两度夺得股票型基金业绩冠军，更有多次跻身前十名。

Wind数据显示，在刚刚过去的2015年，景顺长城基金公司旗下21只主动股票型基金累计为投资者赚了179.10亿元，在《投资者报》“基金公司赚钱榜”中排名前10。今年以来，面对趋势不明朗的市场，景顺长城旗下基金继续表现抢眼。2015年股基亚军景顺长城中创精选基金今年二季度以17.26%的收益率位居147只普通股票型基金第一。

除喜人的股票投资业绩外，景顺长城近年来在固定收益投资领域也频出佳绩。固收团队始终秉承“遵循价值投资的理念，力求获得绝对回报”的投资原则，在去年行情大幅波动的情况下，也取得了非常好的绝对回报且回撤率较低。海通证券统计数据显示，2015年景顺长城旗下固定收益类基金净值增长率为17.09%，固定收益管理能力在80家基金管理公司中排名第7。

而在近年来方兴未艾的量化投资领域，景顺长城已经精心打造并建成专业化、国际化的量化投资团队，并拥有成熟的量化投资模型。投资总监黎海威具有13年海内外投资经验，程序员来自腾讯等知名互联网平台，基金经理、研究员则是“数学+金融工程”的科班标配。截至目前，量化团队在公募及专户业务上均有布局，沪深300增强、量化精选等产品均取得了较好业绩。

对于公司独树一帜的坚守，景顺长城基金总经理许义明有自己的理解。许义明表示：“景顺长城基金一直坚持不做自己不擅长的业务领域，每一项投资能力的推出，都要经过公司内部的重重考验，同时与景顺集团相应的投资板块充分交流。在投资业务上，我们更多考虑坚持长线的眼光，用有生命力的产品设计和管理上的精益求精争取市场。”

在如今的大资产管理当头的时代，依然坚持审慎原则是不容易的。可以看到对于市场上一些短期的热门产品，景顺长城并没有出手，而是有着自己的判断。对于自己擅长的领域，景顺长城则毫不犹豫地重拳出击。一分耕耘一分收获，景顺长城基金精耕13年的匠人精神也得到了应有的肯定。截至今年6月，景顺长城已经拿下20座明星基金奖、13座金牛奖、9座金基金奖的奖杯，硕果累累。

目光长远 精炼投研队伍

在投资能力上，景顺长城的匠心体现为在巨大的市场波动中依然践行“宁取细水长流，不要惊涛裂岸”这一投资理念。这个理念一方面影响着公司内部对产品投资业绩的评价，另一方面也影响着公司管理层对投研队伍的能力评判指标。景顺长城基金内部对风格各异的基金经理兼容并包，在基金经理业绩考核方面，尽管有短、中、长期业绩考核，但中长期排名所占的比重更大，强调业绩的长期持续性。这样的考核机制鼓励基金经理在投资时要有长线眼光和勤勉尽职心态。

总体上看，景顺长城投资团队大力推行“基本面选股至上”的原则，整个投研体系都是基本面导向，多年来实施FVMC选股，通过业务价值（Franchise Value）、估值水平（Valuation）、管理能力（Management）、自由现金流量与分红政策（Cash Generation Capability）来精选个股。

而具体到基金经理，则风格各异、特色鲜明。有坚守价值的选手，如明星基金经理余广、新生代基金经理鲍无可；有偏好成长股的狙击猎手，如资深基金经理杨鹏、后起之秀李孟海、杨锐文等。经过十几年的发展，景顺长城基金已经形成一套成熟的投研流程，业务菁英梯队完备。

谨慎创新 争做资管行业领跑者

面对资管行业业务趋于多元化的现状，景顺长城也并非一成不变，一旦“出手”新领域则准备充分、厚积薄发。经过审慎规划，目前景顺长城已在国际投资和子公司方面有了精心布局。

作为中美合资公司，景顺长城在国际投资业务上有天然的优势。公司建立了资深基金经理领衔的国际投资团队，并于2008年获得QDII业务资格。这个团队利用外方股东的资源优势，引进、吸收、消化景顺集团的全球化视野和资产管理能力，长期跟踪和关注国际市场动态，深入分析全球宏观经济，并转化为自身的投资能力。

除了传统的QDII业务，2015年景顺长城率先布局沪港通，成立了国内首只主动管理的沪港通主题基金——景顺长城沪港深精选基金，首发规模达110亿元。

2013年9月，景顺长城基金全资子公司景顺长城资产宣布成立，目前已在境外另类投资领域崭露头角，并计划在新三板、股权投资及对冲基金等领域延伸扩展母公司的投资能力，为投资者提供更多元的资产配置选择。

战略上有所为、有所不为，厚积薄发塑造专业投资能力，是景顺长城十几年业务发展之路的真实写照。截至2016年6月，公司资产管理总规模过千亿，旗下55只开放式基金涵盖高中低各类风险等级，加上专户及子公司提供的特色产品，景顺长城在资产管理领域已具备“十项全能”，除零售客户外，也得到了包括保险、财务公司、银行资管、私人银行、QFII等机构客户的广泛认可。

在总经理许义明看来，中国的资产管理行业发展空间依然巨大，景顺长城未来的计划还有很多：加强公募基金产品线的宽度和深度，持续发展多样而稳定的投资能力，继续深化多元业务，推动专户、子公司另类产品等等。相信在未来，景顺长城带着“成为中国资产管理行业的持续领跑者”的企业愿景，秉承精益求精的匠人精神，将在前进的道路上越走越宽阔。