融资余额触及三个月高点 融资客参与度下降

每经记者 王砚丹

沪指在3000点区域徘徊不前，以融资融券为代表的杠杆资金，却是暗流涌动。

近期，沪深两市融资余额稳步走高。6月14日两市融资余额仅8287.39亿元，7月22日（上周五）则增至8802.75亿元，净增加额高达515.36亿元，增幅为6.22%。尽管距离去年高点2.266万亿还非常遥远，但这已经是近三个月以来的融资余额新高。

融资市场转暖

我们可以从一组数据对比，看出融资者对市场的态度变化。

今年以来至5月31日刚好100个交易日，其中，有65个交易日融资资金都在净流出，占比65%。单日下降幅度最快的前12个交易日全部发生在1月和2月。3月以后，尽管随着大盘企稳，融资客撤退速度有所减缓，但由于一直未能形成持续赚钱效应，只要一有风吹草动，融资客首先想到的就是谨慎观望。

而融资余额今年的低点刚好也出现在5月30日，当天融资余额跌破8200亿元，只余下8186亿元，创出新低。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，去年A股急跌后，融资余额第一次在9100亿元附近见底，时间是2015年9月底；2015年10月以后有所回升，但今年元旦后熔断机制造成恐慌，融资客撤退潮再次来临。今年3月16日，融资余额跌至8267.85亿元后小幅回升，但5月之后再次“破位”直至5月30日的来临。

6月1日后，情况发生微妙变化。6月1日~7月22日，一共有36个交易日，有23个交易日融资资金净流入，占比为65.71%。也就是说，情况和6月以前刚好相反。

但从另一个角度看，今年单日融资净买入金额前十名中，只有3个交易日发生在6月以后，分别是7月4日，单日融资净买入85.49亿元，排名第五；6月15日，单日融资净买入79.99亿元，排名第八；6月27日，单日融资净买入72.86亿元，排名第十。

也就是说，近期融资客看多情绪逐渐占据上风，但操作上仍然谨慎，未出现今年春季单日大笔买入的情况。

部分两融客了结负债

这种情绪，从证金公司公布的数据中也可一窥究竟。

就拿上周的情况来说。7月18日，参与两融交易的投资者共有22.59万名，当天有融资融券负债的投资者数量为121.07万名。7月19日参与两融交易的投资者下降至21.19万名，减少了1.39万名。而有融资融券负债的投资者数量上升至121.62万名，增加了5458名。

7月20日~22日，尽管融资余额超过了8800亿元，但融资者参与度明显下降，三个交易日参与交易的投资者人数均未超过19日，且有融资融券负债的投资者数量持续下降，从121.62万名降至7月22日的120.49万名，减少了1.12万名。

此外，融资者对各行业之间的态度也出现了明显变化。如22日，融资资金净流入前五名分别为传媒、家用电器、综合、轻工制造和电气设备，净流入金额分别为1.9亿元、1.5亿元、1.4亿元、0.9亿元和0.6亿元。净流出前五名板块分别为ETF、有色金属、非银金融、计算机和汽车，净流出金额分别为6.3亿元、5.5亿元、3.7亿元、2.3亿元和2.1亿元。

因此，券商也对A股后市走势略微谨慎。联讯证券指出，总的来说，上周两融规模温和放量，市场蓄势待发。但热点匮乏，新的热点正在酝酿中，存量资金博弈，面临着3000点整数关口的考验，建议投资者关注近期活跃的量子通讯、增强现实等。