余丰慧：软银“拿下” ARM到底看中了什么

◎余丰慧

北京时间7月18日，软银确认将以每股17英镑现金收购英国芯片巨头ARM，并称计划未来5年至少增加ARM英国员工人数一倍。

应该说，当前是英国“脱欧”公投结果出来后，全球普遍看衰英国经济，特别是投资企业及资金纷纷撤离英国的特殊时点，孙正义掌舵的日本软银竟如此胆大，反其道行之，斥巨资进入英国并购投资。

软银此时进入英国并购的目的究竟是什么？仔细分析并购对象受到英国“脱欧”影响程度，以及并购对象未来发展前景潜力，才是问题的关键。

首先，必须要了解，ARM是个什么类型的企业，为何能够吸引软银的眼光？

ARM从事低费用、低功耗、高性能芯片研发，全世界99%的智能手机和平板电脑都采用ARM架构。所有的iPhone和iPad都使用ARM芯片，多数Kindle阅读器和Android设备也都采用这一架构。

据报道，ARM既不生产芯片也不销售芯片，它只出售芯片技术授权。虽然全世界几乎所有智能手机都采用了该公司的芯片设计，但平均每卖出一款这样的手机，ARM只能得到1美分，而英特尔的芯片单位收益却高达数十至数百美元不等。那么，为何软银依旧出手呢？

其次，我们可以用几个简单的数据来佐证软银此宗收购的眼光。目前，约有43亿人每天都会触摸一台搭载ARM芯片的设备，占全球总人口的60%。市场研究公司Gartner近日发布报告称，2015年，全球手机的销量约为19.4亿部，高于2014年的18.8亿部。分析师预计，智能手机渗透率将在未来几年向90%的方向发展，目前这一数据为60%。

由此可见，软银收购ARM不仅眼前回报可观，而且长远利益更不可估量。

最重要的是其收购的是未来最具发展潜力、几乎可以把控一切领域的企业。因为，移动互联网是未来各方面的发展方向，而软银却掌握住了心脏与心跳。

作为一名经济金融研究人士，笔者更佩服软银收购ARM在时机上把握的恰到好处。比如，英国公投导致英镑暴跌，过去一年英镑对日元跌幅达到28%。总之，软银收购“手机心脏”ARM公司，无论是外国企业还是对中国企业来说，都有不少值得学习与借鉴之处。