《美人鱼》保底方现身《绝地逃亡》10亿保底 暑期档保底发行抢夺好片发行权

范冰冰和成龙主演的《绝地逃亡》将于下周上映，影片出品方之一唐德影视近日公告，与和和影业、联瑞影业、中联华盟文化传媒三家公司签订了保底发行协议，以10亿的价格出售公司持有的《绝地逃亡》票房收益权。这意味着在影片上映前，唐德影视就已获得3.067亿的现金收益。保底发行，成为今年暑期档竞争好片发行权的方式，除了《绝地逃亡》，恒业影业为《夏有乔木雅望天堂》保底，正在上映的《致青春2》则有微影时代保底。

因保底发行   《绝地逃亡》还未上映唐德已净赚1.067亿元

《绝地逃亡》的保底方中，和和影业和瑞联影业夺人眼球，它们曾参与目前中国票房最高的电影《美人鱼》16-18亿的保底局，和和影业是牵头人，瑞联影业是执行发行方。这部拥有周星驰超级IP的电影最终收获33.9亿元票房，让保底方赚得盆满钵满。这一次，《绝地逃亡》的保底合同详细列出了保底之外的票房阶梯式收益结构：若内地票房在10-12亿之间，10亿以上的超额部分唐德电影占70%，保底方占30%；票房在12亿-14亿之间，唐德与保底方分成比例各占50%；票房在14亿以上，超过14亿的部分，唐德电影占30%，保底方70%；票房在14亿-19亿之间时，保底方同意提取超额部分的10%作为宣发奖励。

《绝地逃亡》是全球分账影片，宣发费用不少于5000万，全部由唐德影视承担。唐德影视对这部总成本5000万美元的电影投资占比为45%，即2250万美元（约合人民币1.5亿），按照目前的保底协议，作为投资方之一的唐德影视实际上已经收回投资成本，按5000万宣发费用算，已净赚1.067亿元。

保底发行将电影的投资风险转移到发行环节，让投资方回款周期大大缩短，稳赚不赔，自然受到投资方的欢迎。而保底方通过对赌式的协议，将更多风险与预期票房绑定，也有自身图谋。目前，电影发行市场仍是传统发行公司的天下，2015年传统五大发行公司主发的国产影片所占票房份额达63%。五大之外的发行公司想要抢夺好片的发行权，保底发行成为一种积极的竞争手段。同时，按照中国电影票房分账制度，发行方对票房的分账比例为2%-6%，但是采用保底发行后，一旦票房超过保底金额，发行方可以分享到更多的票房收益。

一场金融与电影的博弈    博弈的根本就在于票房

为此，保底发行作为一种全新的发行方式，越来越受到中国电影行业的青睐。当然，发行公司要做保底协议，也会有选择。一般来说，知名导演、阵容强大、此前有口碑的片子，更容易获得保底发行。这驱动影片投资方在筹拍影片时会选择这些“爆点”，以便能通过保底协议稳赚不赔，而这也会导致制片成本和保底金额均水涨船高。

保底发行让发行方承担了更多风险，但由于电影票房难以预计，保底发行的成功率并不高。据娱乐资本论不完全统计，从2013年至今，国产电影保底发行典型案例中，保底发行成功率只有50%，其中失败的案例包括有章子怡、金城武、黄晓明等大咖主演、吴宇森导演的《太平轮》。

为了降低投资风险，保底发行也发生着不少新变化。保底方身份趋向多元化，上市公司买断影片票房收益权，票房话题影响着公司在二级市场的股价；多家资本方组基金保底，甚至能将并不愿保底发行的传统发行公司裹挟其中，而这种基金是结构性产品，一部分为优先级，一部分为劣后级，劣后级的参与方有机会通过资金杠杆撬动更大的收益率。而预计将于今年下半年上映的冯小刚新片《我不是潘金莲》，还出现了更为特别的保底形式，拥有该片15%投资权的耀莱影视在影片拍摄之前就支付了2亿元保底。

保底发行，从根本上来说是一场金融与电影的博弈，博弈的根本就在于票房。过往案例来看，既有非常成功的《美人鱼》，也有“幽灵票房”引发资金链崩溃的《叶问3》。而国际电影市场通行的完片担保、保底分账，保的都不是票房，在电影圈内专业人士看来，保底发行更像是一场被资本驱动的对赌，保底发行的利弊根本还看保底是真的意在票房，还是“醉翁之意不在酒”。