润东与绿地“分手”后或复制永达模式 经销商集团迫切谋转型

◎每经记者 陆佳丽

在正式牵手未满一年后，绿地控股和绿地润东于近日宣布分手。

7月3日晚，绿地控股发布公告称，将正式退出润东汽车。绿地控股并未阐述具体原因，仅表示是基于双方战略考虑，可为公司带来一定投资收益，但对公司业绩不构成重大影响。

对于上述两家企业的“分手”，一位流通领域分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，绿地入主润东这一年的收益主要是财务投资上的回报。据悉，绿地悉数售出持股账面获利约4.7亿元，以每股作价计，回报率约22.1%。

而从润东角度来看，绿地退出后，润东或将复制永达模式，即未来将在A股借壳上市。

对此，中国汽车流通协会副秘书长罗磊表示，不管是上市还是非上市公司，所有经销商都面临同样的问题，即市场格局在变化，这就迫使他们转变过去的经营思路，向其他服务链方向延伸。

润东欲复制永达模式

对于绿地此次退出，《每日经济新闻》记者致电润东相关负责人，对方表示“一切以公告内容为准”。

一位流通领域分析师认为，润东或将复制永达模式，未来极可能在A股借壳上市。

罗磊也同样表示，“回归A股确实是所有在港股上市的经销商集团的愿望，广汇之所以能够大手笔收购宝信也主要归功于A股。为了拓展自身规模，回归A股或成为一个趋势。”

此外，对于此番退出润东，据相关业内人士透露，绿地控股发展汽车的战略并无变化，未来或将倾向于新能源业务。

公开资料显示，2015年，绿地控股旗下的汽车及相关产业（行业）营业收入为127.77亿元，营业利润为8.135亿元，毛利率约6.37%（不包括绿地润东营收）。2015年，绿地润东实现营业收入为149.23亿元，同比下降3.5%，实现净利润2.09亿元。

挖掘新盈利点谋转型

公告显示，截至2015年12月31日，润东汽车总资产为人民币126.93亿元，净资产为32.17亿元；实现营业收入人民币149.23亿元，实现净利润人民币2.09亿元，而2014年度的净利润为3.12亿元，同比下降约33%。此外，在毛利润指标上，相较2014年下降了4860万元。

此外，同样专注豪车市场的永达汽车也面临同样的问题。记者了解到，永达汽车承诺重大资产重组实施完毕后，2016年到2018年三年间，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于8亿元、10亿元和12亿元。

年报显示，2015年，永达的净利润为5.24亿元，增幅为4.66%，2016年8亿元的目标意味着净利润增幅要超过50%，这显然是一个不小的挑战。

对此，永达汽车相关负责人告诉《每日经济新闻》记者，今年净利润的增量将主要来源于并购、汽车后市场等业务。在后市场业务方面，包括售后服务、二手车业务、汽车金融以及融资租赁等汽车后市场业务的利润增量将达到三分之二；在并购方面，今年4月，永达汽车斥资7.64亿元正式并购了江苏宝尊。

“未来，永达在保持新车毛利基本稳定的同时，将通过大力发展售后、汽车金融、二手车等后市场业务，拓宽更多利润点。”永达汽车相关负责人表示，永达一季度财报显示，归属母公司股东净利润为1.90亿元，同比增长51.3%，完成今年8亿元的净利润目标并不难。

事实上，不只永达，国机、庞大、中升等大型经销商集团都将未来的发展重点放在了二手车、汽车金融、新能源汽车以及平行进口车等业务上。

罗磊认为，在市场新常态下，各经销商集团都在寻求利润的多点突破。“除了稳定售后服务收益之外，如何拓展二手车、汽车金融等服务链，将是所有经销商面临的重要课题。”