前5月逾九成大型私募业绩“沉默” 中小私募异军突起

◎每经记者 杨建

今年上半年A股市场跌宕起伏，沪指跌幅超过17%，在这样的市场环境下，私募整体表现不尽如人意。私募排排网数据显示，截至6月30日，私募排排网数据显示，4321只公布了业绩的股票私募产品上半年平均跌幅8.79%，跑赢同期沪深300指数15.47%的跌幅。但上半年正收益的产品只有870只，占比20.13%，这就意味着有八成私募产品上半年出现亏损。即便是正收益产品，将近700只收益率仅在10%以内。

在此背景下，为积极备战A股下半年行情，私募、机构投资者积极展开了调研。

尽管私募基金规模的大小与基金的业绩并没有直接关联，但在较弱的市道中，由于中小私募更为灵活，因此较大型私募的业绩表现更有弹性。据私募排排网数据中心不完全统计，截至5月底，今年来高达18家大型私募机构收益为负，占比达94.74%。

对此，业内人士指出，“随着私募机构管理规模扩张，私募机构对于稳定业绩的追求程度要高于对暴利的热衷。”

18家大型私募收益为负

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，私募排排网将私募机构划分为小型私募（规模小于10亿元）、中型私募（10亿至50亿元）、大型私募（50亿至100亿元）以及巨型私募（规模大于100亿元）等4大类型，并选取不同规模私募机构旗下股票策略产品今年来（1~5月）平均收益率前十名。据私募排排网数据中心不完全统计，截至5月底，在私募排排网有股票策略产品展示的私募机构共1002家，其中管理规模大于100亿元的巨型私募仅16家，意味着巨型私募在私募机构中的占比仅1.60%。

从业绩表现来看，今年来15家巨型私募机构收益为负，占比达93.75%，不过大多数亏损幅度都不大，在20%以内。唯一一家实现正收益的私募机构是上海青骓投资，旗下股票策略产品平均收益为2.22%。值得注意的是，一哥王亚伟在今年前5月的平均收益为-6.93%。旗下股票策略产品数量方面，和聚投资以99只产品的绝对优势成为产品数量最多的私募机构，前5月平均收益为-6.67%。此外星石投资在前5月以平均收益-10.41%位居第十。

其中规模在50亿~100亿元之间的大型私募仅19家，意味着大型私募在私募机构中的占比也仅1.90%，从业绩表现来看，今年来高达18家大型私募机构收益为负，占比达94.74%，不过大多数亏损幅度在10%以内，仅5家私募机构亏损超过10%，最差的今年来浮亏20.19%。唯一一家实现正收益的私募机构是海银资产，旗下3只股票策略产品平均收益为2.12%。而弘尚资产4只产品在前5月平均收益为-1.61%。此外还有拾贝投资、睿策投资、映雪投资等也在大型私募前十位。

9家小型私募收益超20%

每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，规模在10亿至50亿元之间的中型私募共有88家，占总量的8.78%，从业绩表现来看，虽然今年来大多数中型私募机构亦难逃亏损，但实现正收益的私募机构占比，明显高于巨型和大型私募，这些中型私募机构中，今年来实现正收益的有16家，占比为18.18%。其中前十名在前5月获得了正收益。其中尊嘉资产和创势翔投资表现极为抢眼，旗下股票策略产品平均收益分别为25.46%和12%。

而规模小于10亿元的小型私募高达879家，意味着国内私募行业也存在“二八现象”。从业绩表现来看，今年前5月实现正收益的小型私募机构有159只，占比为18.09%。从前十排行榜来看，9家小型私募机构平均收益超过20%，其中杜兹投资和中诚卓锐平均收益甚至超过30%，此外还有九铭资产前5月平均收益为27.97%。

数据分析显示，相比巨型和大型私募而言，中型私募机构中，今年来浮亏超过20%的数量明显增多，高达8家中型私募机构今年来浮亏超过20%；在小型私募中，实现较高收益的产品数量和占比远远高于中型、大型以及巨型私募机构。由此可见，规模对于业绩的影响是比较明显的。对此。业内人士指出，“随着私募机构管理规模扩张，私募机构对于稳定业绩的追求程度要高于对暴利的热衷。”