标普：罢免董监事将削弱万科融资能力

每经实习记者 黄博文

6月27日下午召开的2015年度万科股东大会上，万科总裁郁亮指出，宝能提出罢免董监事的议案，对公司经营产生影响。他说，“银行和评级机构在重新评估公司的信用风险；部分项目合作方对经营前景深表忧虑甚至调整商务条款。”

《每日经济新闻》记者从标普评级获悉，标普认为宝能提交的罢免议案对万科公司的经营产生消极效应。

标普在新闻稿中指出，宝能提交的罢免董监事的议案将扰乱公司的业务和财务稳定性，但目前评级暂不受影响，标普将等待公司的正式回应及事件进展的更多细节。

标普负责地产行业的分析师Cindy Huang表示，标普看重万科业务和财务的稳定性。万科的评级得益于万科稳定的销售和运营、跨周期的稳定财务表现、有纪律的投资和财务管理。宝能提议召开特别股东大会罢免董监事的要求对万科的信用评级是负面的。

标普同时指出，突然而重大的高级管理层变动将使我们重新评估万科的战略、运营稳定性、执行能力、财务政策等，并削弱万科的融资能力，导致成本上升或再融资挑战。如果管理层和关键股东之间持续的争议使得公司的业务或者财务状况显著恶化，评级可能会有压力。

标普在评级报告分析认为，万科与关键股东之间持续的争议已经开始影响公司运营和银企关系。但目前影响的程度还不明确。解散董事会这种激进的行动将使贷款人对公司的信心削弱并影响公司融资，而融资成本上升将损害公司的银企关系和融资灵活性。

由于公司手持约500亿人民币现金，且公司头五个月销售强劲（约1480亿人民币），公司约270亿人民币短期借款将得到较好支持，因此公司短期再融资需求是可控的。

另一国际评级机构穆迪在6月21日发布的对万科的评级报告中称，万科集团向深圳地铁集团收购前海国际的计划具有正面信用影响，但对万科集团的Baa1发行人评级或其稳定的评级展望并无即时影响。不过，穆迪在新闻稿中并未评价万科股权之争中股东和管理层的矛盾。