郑眼看盘：注意政策导向 投机也应适度

郑步春 本周二A股前市盘整，但尾市跳水。截至收盘，上证综指挫0.35%至2878.55点，深证综指跌1.02%至1889.71点。 由盘面看，权重股中券商股早盘拉升一程，但后继乏力，其余权重股大多表现平平。近日如日中天的次新股前市仍有些表现，但午后受中科创达、华友钴业等品种跳水影响而急速回吐。 几个月来难涨难跌的A股前景似乎并不是特别明朗，市场中敢放手大搏的主力似乎正越来越少，可能也只有为数众多的有业绩压力的私募及一些小型机构在次新股中勉力折腾。对于这些私募等小机构来说，无论大盘位置高低，他们总得倒腾些吃饭钱，所以纵然盘面显得挣钱艰难，也可能勉为其难地出手。 由于次新股在A股两千多家公司中占比较小，所以虽然参与的机构较有限，但次新股仍被炒得风声水起。就目前情况看，次新股已经非常明显出现了高估迹象，这样的高估在涨势中通常会被忽视，可一旦杀跌起来，其高高在上的风险就变得比较显眼了，所以建议参与此类个股炒作的投资者应注意见好就收。 如上所述，众多小型机构显然是将国家队晾在一边，自个儿去折腾去了！这么干的结果是市场机会短期内似乎始终停留在小市值品种上，如此便使得大盘股、绩优股显得更加边缘化了。这样的局面维持一时也许还可以，但很难想象能持续太久，因假如任由众多私募、庄家恶炒小票，我们A股市场原本与国际市场相悖的股价结构必进一步恶化。还有，注册制虽已暂缓，但仍为国家的长期目标，所以股价结构进一步扭曲也会增加未来推注册制的难度。 管理层当然是能看到这些的，所以当小票、次新股、题材股炒作达到高潮时，投资者多少就提防政策面风向生变的可能。由这两天的舆情看，其实风向似乎已经有些转变了，只是暂时还不是很明显。比如在上周末，管理层又进一步限制了借壳行为。再比如在本周二，有消息称央行正研究允许符合条件的优质外国公司在境内发行股票。随着时间推移，我相信诸如此类的不利于投机与讲故事的消息会越来越多。 就大势而言，由于目前已进入下旬，下周A股就将历经半年末资金面的考验，所以届时情况可能不会很好。就本周来说，情况也不会好到哪去，因本周有英国脱欧公投一事。 操作方面，我认为持有大盘股、绩优股投资者来说，应该还可继续持股。对持小票、题材股、次新股的投资者来说，个人认为一般应考虑减些仓位，不用过度担心丢失筹码。就绝大多数相对位置较高的品种来说，投资者如果现在减持了，下周多半是可用更低价格接回的。 笔者已在微信平台开辟专栏，读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点，详情请关注“每经投资宝”微信公众号（微信ID：mjtzb2，或使用微信扫描下方二维码关注即可）。