证监会首次集中公布17家终止审查IPO企业情况

每经记者 王砚丹

6月17日，证监会新闻发布会公布了2016年1~5月发行人主动撤回首发申请、证监会终止审查的17家首发企业名单，以及审核中关注的主要问题。证监会新闻发言人邓舸表示，“这是落实依法监管、从严监管、全面监管要求的重要工作举措。”

证监会：主要关注5方面问题

邓舸表示，本次公布的17家终止审查公司中，证监会关注的主要问题有5方面：一是部分股东受让资金来源不清；二是收入利润与同行业变化不一致且披露理由不充分；三是报告期利润大幅下降；四是资金往来行为披露不完整；五是数据出现差错。

在审首发企业主动撤回发行申请，一是发行人、保荐机构在申报时对发行条件的理解把握存在偏差，通过审核沟通意识到自身不符合发行条件；二是虽然申报时符合发行条件，但随着经营环境的变化，企业不再符合公开发行上市条件；三是随着市场的发展变化，企业对财务战略和融资方式作出调整；四是少数企业、保荐机构隐瞒存在影响发行条件的问题，在审核过程中问题逐渐暴露。

邓舸指出，因上述前三种情况申请终止审查，是正常的商业行为和权利。但是，如果企业在申报时，通过掩盖真实情况等方式企图蒙混过关，则违反信息披露真实性义务，发行人和中介机构应当承担相应的法律责任。同时，因主动撤回申请而终止行政许可审查，并不意味着上述法律责任的豁免。

监管越来越细

事实上，在刘士余主席上任后，对于IPO的监管成为证监会工作的重中之重。IPO审核趋严成为行业共识。

如5月20日，发审委否决了南京中油恒燃石油燃气股份有限公司（以下简称中油恒燃）、吉林科龙建筑节能科技股份有限公司的IPO申请。两天前的5月18日，主板发审委否决了吉林省西点药业科技发展股份有限公司的IPO申请。

而即使是审核通过的公司，发审委也往往提出诸多问题。如6月17日刚刚过会的深圳市名雕装饰股份有限公司，发审委提出的主要问题就多达六点，包括要求保荐人核查“发行人自报告期初到目前发生的装修工程质量争议、纠纷、投诉、举报和诉讼、仲裁等事项所涉及的具体情形、解决情况和责任承担状况，以及发行人对工程质量的内部控制制度建设和运行情况；结合发行人报告期内跨期项目的一般施工周期、完工进度确认依据的相关内控执行情况的核查，对发行人报告期内是否存在收入跨期确认发表核查意见；进一步说明报告期内主营业务毛利率高于同行业可比公司平均水平的合理性”等。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，部分被否的公司往往败在细节上。如中油恒燃被发审委关注的问题中，就包括“发行人控股子公司崇礼奥盛天然气有限公司的太舞旅游度假区燃气配套工程配套建设项目（以下简称崇礼项目）的施工时间为2015年12月1日~27日。2015年实现收入507万元，毛利率为81.99%，应收账款余额为0。请保荐代表人进一步说明对崇礼项目的核查情况，并对该项目的收入确认发表核查意见”。从财务报表来看，中油恒燃年收入超过3亿元，500万元的收入不足公司年收入的2%，但仍然引发发审委关注，在市场人士看来，这进一步显示了监管趋紧的信号。

IPO监管趋严成常态

除17家被终止审查的公司外，截至6月16日，上交所11家、中小板4家、创业板11家公司被中止审查，其中，大部分属于“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”，包括安信证券保荐的珠海光库科技、中金公司保荐的厦门亿联网络技术等。

也有因“发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限，导致审核程序无法进行的”。如信达证券保荐的两家公司——拟上中小板的四川台沃农业科技和拟上创业板的深圳市骏达光电均属于此类。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，今年1月，辽宁振隆IPO涉嫌造假被立案调查，作为其保荐机构及主承销商的信达证券亦受到牵连，收到了证监会立案调查通知，从而间接影响到了信达证券保荐的其他公司。

还有一类情形，属于“发行人主动要求中止审查，或其他导致审核工作无法开展”，如申请创业板IPO的安徽皖垦种业、福建赛特新材等。

从证监会的态度来看，未来IPO监管趋严将成为常态。正如邓舸在17日的新闻发布会上指出，“为进一步加大行政审批的公开力度，证监会将在本次集中公布的基础上，建立终止审查企业信息公开长效机制，今后每个季度定期公布一次终止审查企业名单及审核中关注的主要问题等情况，加强对企业和中介机构行为的社会监督。”