中房地产重组终止：中交地产减资惹债权人投否决票

每经记者 杜冉乐

地产的“大象游戏”，如今似乎陷入“黑色6月”。

6月13日，中房地产（000736，SZ）公告称，该公司拟宣布终止重大资产重组事项，这意味着年内“中交系”地产重组失败，并明确了未来6个月内不再继续筹划重大事项，明日开市起复牌。

据悉，这是继近日建发股份（600153，SH）自称“重大无先例”的分拆房地产上市计划流产之后的又一失败案例，但与建发股份停牌一年才宣布流产不同的是，中房地产从重组停牌到流产不到4个月。

按照重组预案，中房地产拟以12.16元/股发行5.29亿股，合计作价64.34亿元收购中交房地产集团持有中交地产100%股权，以及中房集团持有中住兆嘉20%股权、中房苏州30%股权、中房天津49%股权、重庆嘉润30%股权、重庆嘉汇30%股权。

上述重组完成后，中房地产将全资控股中交地产、中住兆嘉、中房天津及重庆嘉润，对中房苏州及重庆嘉汇持股比例增至70%。

作为配套部分，中房地产拟以12.16元/股向中交集团、温州德欣定增募资42.5亿元，其中中交集团认购8亿元，温州德欣认购34.5亿元，该等募资将用于房地产投资及偿还贷款及融资租赁款。

到底是什么原因造成地产央企“巨无霸”难产？

中房地产对外披露说，在启动此次重组的2月下旬之前，中交地产曾进行了一系列内部重组，中交地产将持有的中国城建100%股权无偿划转至地产集团，并将所持中交物业100%股权和中交实业100%股权无偿划转至中房集团。上述无偿划转事项导致中交地产所有者权益低于注册资本。

中交房地产集团拟将中交地产的注册资本从50亿元降至42亿元，但今年中交地产已发行两笔公司债“16中交债”、“16中交01”，该减资事项触发了债券持有人会议的召开。

今年5月份，中交地产上述公司债已分别召开了债券持有人会议，但其提议的《关于不要求公司提前清偿债务及提供额外担保的议案》均未获通过。截至目前，中交地产准备的备选方案也未能与主要债券持有人达成一致意见。

中房地产表示，债券持有人会议的否定结果可能影响减资事宜的后续办理情况，进而可能影响中交地产作为交易标的注入上市公司，对本次重组带来重大不确定性，所以才决定终止。

不过，中房地产特别强调说，公司重组流产与深交所问询无关，也不会对公司经营造成重大影响。未来，公司将积极通过内生式和外延式发展相结合的方式寻求更多的行业发展机会。

针对中交地产的未来战略，中房地产在投资者说明会上表示，根据他们的了解，中交地产的相关战略未发生重大变化。

一位券商房地产分析师告诉《每日经济新闻》记者，不同于去年，今年以来典型一二线城市房价火爆异常，甚至过热，地王频出，而房企从资本市场上低成本融资抢地，加上A股市场并购重组及再融资等监管趋严，多重因素叠加，让目前上市房企资本运作不太顺利。