中国对冲基金经理A股信心指数连升3月 加仓成私募5月主基调

◎每经记者杨建 “惊闻美人不加息，空仓私募加班急；先头部队已过江，百万雄师战周一！”——有感于60日均线天堑已过，美元加息又成泡影，轻仓私募周一抢筹已成定局。 对于美国非农数据不理想，有私募人士指出，当前美国经济体质仍显虚弱，未来要实现货币政策正常化绝非易事，美联储6月加息或落空，而6月A股市场深港通开通在即，MSCI也有望被纳入指数，预计以券商为首的金融股将会震荡走强，下半年的吃饭行情值得期待。 融智评级研究中心发布的最新指数显示，6月融智中国对冲基金经理A股信心指数为119.87，较上月再涨1.74个百分点，这表明私募基金经理对6月市场情绪偏向乐观。操作上，有近半数私募基金经理计划增仓。 融智评级研究中心发布的最新指数显示，6月融智中国对冲基金经理A股信心指数为119.87，较上月再涨1.74个百分点，这已经是该指数连续3个月上涨，表明私募基金经理基本对6月市场情绪偏乐观。此外，在操作上，有近半数私募基金经理计划6月增仓，布局未来的吃饭行情。 36%私募目前仓位在五成以上 每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，6月融智中国对冲基金经理A股信心指数为119.87，较上月再涨1.74个百分点，这已经是该指数连续3个月上涨。 私募排排网发布的私募行业报告显示，在接受调查的私募中，目前有超过60%的私募仓位在五成以下，且其中41%左右的公司仓位集中在30%~50%。值得注意的是，有近36%左右的私募仓位在五成以上，这一部分中又有一半以上仓位超过了八成。 私募行业报告还指出，虽然5月市场用了较长的时间来磨底，但是5月31日的一根阳线是否能够“改变整个市场的信仰”还是未知数。反观6月，A股市场将重点关注两件大事：第一，A股是否会被纳入MSCI国际指数？第二，美联储将在6月再次议息。而有私募观点认为，美国5月就业数据惨淡，非农就业环比仅增3.8万，增量创下5年多以来的新低，这也意味着美国增长堪忧，未来要实现货币政策正常化绝非易事，美联储6月加息或落空。总而言之，6月是宏观风险较为集中的一个月份，需要谨慎对待市场变化。 每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，约调研平台阳光私募基金月度例行调查结果显示：5月私募加仓是主基调，5月末轻仓机构占比创新低，而重仓机构占比创新高。展望后市，参与调查的阳光私募机构乐观情绪上升。据统计，5月末时对6月大市持悲观态度的受调查机构降至新低，而持乐观态度的机构大幅上升至38.57%（上月为21.05%），仅略低于3月末的数据。 对6月市场走势偏向乐观 每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，6月A股市场趋势预期信心指标值为115，该数据表明私募基金经理对6月市场走势偏向乐观。 调查结果显示，超过47%的基金经理持“极度乐观/乐观”态度，但“极度乐观”的基金经理比例较上月有所下降。6月有35.29%的基金经理持“中性”态度，尽管5月的走势并不好，但是月底的大涨似乎增加了市场的不确定性。此外，选择“悲观/极度悲观”的基金经理占总受访人数不足18%，6月是市场风险相对集中的一个月，尤其是在A股是否会被纳入MSCI国际指数及美联储是否加息确定之前，市场均有震荡调整的可能。 另外，6月仓位增减持投资计划指标值为126.14，较上月上涨5.12个百分点。该指标上涨是因为基金经理减仓意愿大幅减少。调查结果显示，接近50%的基金经理计划“大幅增仓/增仓”，其中“大幅增仓”比例较上月有所减少，但增仓人数的比例上升了近11%；47.73%的受访基金经理表示，将维持当前仓位不变。而在减仓意愿方面，仅有4.55%的受访基金经理计划在6月进行减仓操作。短期来看，市场大概率是较为温和的反弹期，投资者可以适度乐观，回归到中性仓位。 据约调研平台统计，在参与5月末的调查机构中，加仓操作的机构占比较上月大幅增长，47.14%的参与调查机构有加仓动作，而4月加仓机构占比仅19.30%。另有42.86%参与调查机构的仓位与上月基本持平。而轻仓占比大幅减少，5月末轻仓机构的比例降至35.71%，在最近四次调查中最低。重仓占比则大幅提高，5月末重仓机构占比为25.71%，而4月末该数值为15.79%，且在最近四次调查中占比最高。中等仓位占比也大幅提高，5月末中等仓位机构占比为38.57%，上述数据表明，私募在逐步加仓过程中。 对此，凯石投资指出，目前影响市场的最大不确定性来自美国方面，一旦美联储加息，引发人民币贬值压力，进而继续延伸到国内资金面冲击。不过，由于市场此前对美国加息和人民币贬值压力已经有较强的预期，近期人民币中间价创5年新低并未对A股形成大幅冲击，说明市场对贬值压力有一定的预期和消化，未来靴子落地对市场的冲击将是未消化掉的预期差的冲击，不必过分悲观。而短期资金面冲击担忧方面，央行货币政策由宽松转向稳健已是共识，近期央行对资金面的维稳和呵护也非常明显，短期资金面可能受到冲击的情况不会再上演。