马蔚华：让风险投资推动科技创新

每经记者 于垚峰 发自青岛

6月5日上午，招商银行原行长马蔚华在2016中国财富论坛上发表了《科技创新：财富创造新动能》的主旨演讲。他表示，相较传统的银行贷款，风险投资是更加适合科技创新的金融形式，当务之急，是建立健全风险投资体系。

马蔚华认为，未来几年是中国加快科技创新的关键历史机遇期，必须多管齐下、多方用力，共同助力科技创新迈出实质性的重大步伐。

他提出，首先，要建立起健全的科技金融体系。加快科技创新，金融支持首当其冲。因为科技创新离不开金融的支持。

《每日经济新闻》记者注意到，据目前统计，科技创新活动的基础研究、开发中试、工业生产三个环节所需的资金配比是1∶10∶100，每一开发阶段所需的资金量都是前一阶段的10倍，一旦资金供应不足，创新闭环就会被打破，前期投入也就付诸东流。

他指出，构建完善发达的科技金融体系，需要在银行信贷体系、金融产品体系、担保增信体系和中介服务体系等多个方面做系统性的工作。但当务之急，是建立健全风险投资体系。

马蔚华表示，相较传统的银行贷款，风险投资是更加适合科技创新的金融形式，他从三个方面进行了阐述：

首先，要大力发展PE、VC、天使投资等创业风险投资。除了方便注册，进一步加大税收减免及租购房便利的力度以外，应鼓励和引导创投机构与孵化平台开展深入合作；由政府支持发起各类创投母基金，引导社会资金进入创投领域；设立全国性的知识产权交易所，探索知识产权证券化，实现知识产权与金融市场的有效嫁接；针对PE、VC等创投机构建立市场化的治理框架与激励机制，以吸引高端人才和各路资金加盟；

其次，要推动完善多层次资本市场。探索建立创业板的分层管理机制，推动建立区域性股权交易市场、全国中小企业股份转让系统和创业板之间的转板机制，利用综合协议交易平台发展私募资本市场，支持各类金融机构大力探索非标金融资产二级市场交易。要通过准入规则、交易制度、交易产品等方面的制度创新，增强国内资本市场对企业的吸引力；

再次，要鼓励商业银行开展风险信贷业务创新。借鉴美国硅谷银行的经验，鼓励符合条件的银行与PE、VC等风险投资机构实现投贷联动，由风投机构作项目筛查，银行配合贷款支持，并探索银行向风投机构进行直接投资或发放贷款；探索信贷债权转股权，允许银行在向高新技术企业提供贷款融资的同时，可获得企业的部分股权或认股期权。

另外，马蔚华还对如何落实和完善支持创新的政策措施提了几点建议：

一是补好基础研究短板。实施创新发展战略，必须把重要领域的科技创新摆在更加突出的地位，实施一批关系国家全局和长远的重大科技项目。

二是真正让企业成为创新的主体。加快建立企业主导产业技术研发创新的体制机制，使企业成为技术创新决策、研发投入、科研组织和成果应用的主体，完善市场导向的创新格局。

三是打通科技成果转化通道。完善保障和激励创新的分配机制，提高间接费用和人头费用比例，推进科技成果产权制度改革，提高科研人员成果转化收益分享比例。

四是推进科技管理简政放权。放管结合、优化服务改革，在选人用人、成果处置、薪酬分配等方面，给科研院所和高校开展科研更大自主权。