联想亏了8.4亿 谷歌就打算抛售股票了？

每经记者 贾丽娟

6月1日，联想集团（00992，HK）再次遭遇坏消息。

据路透旗下IFR报道，谷歌公司正寻求出售联想集团股票，价格在每股4.56~4.62港元之间，以套利2.18亿~2.21亿美元。

虽然这件事还没得到谷歌和联想的回应，但6月2日联想集团股价已经应声下挫，全天跌去4%。

谷歌持股价值缩水六成

2014年1月，联想以29亿美元价格从谷歌手中收购摩托罗拉移动，谷歌保留摩托罗拉移动的大部分移动通讯领域专利和摩托罗拉高度机密的部门。

同年10月30日，这桩收购正式完成，联想向谷歌支付现金6.6亿美元，谷歌还获得价值7.5亿美元联想集团普通股股份（每股11.22港元，共5.19亿股），其余15亿美元则以三年期本票支付。谷歌因此持有联想集团4.67%的股份。

在购入摩托罗拉移动之后，联想的股价从2014年2月的10港元左右一路上涨，截至2015年5月，最高涨幅甚至达到37%。

但这种欢喜局面并没有维持很久。从2015年5月开始，联想集团的股价开始显出疲态并快速下落，成为过去一年里恒生指数表现最差的成份股。如今联想集团4.56港元的股价，已经创下5年来的新低。而谷歌当初在11港元上方入股，持股的市值已经缩水六成。

由于谷歌的持股刚好在5%以下，进行减持无须申报，因此目前谷歌手中尚有多少股份，从公开资料中还无法获知。但如果路透消息属实，按照美元兑港元1:7.77的比例，以及4.56港元/股的出售价格，谷歌此次将要出售的股份恐怕高达3.7亿股。也就是说，谷歌宁愿大举割肉，也要抛售持有的大部分联想股票，也有可能是全部。

这次割肉有多疼？如果谷歌一股未减地持有联想股票至今，那么，其持有的5.19亿股份，入手时是11.22港元/股，而抛售价格仅仅为4.62港元/股（按照路透报道的较高价），两者的差价与5.19亿股相乘，得出的结果是，谷歌将损失34.25亿港元。

联想手机艰难前行

谷歌意图割肉出局的背后，是联想近期传出的坏消息。5月27日，联想发布了截至2016年3月31日的年度报告。报告显示，转型中的联想集团PC业务和手机业务双双下滑，全财年净亏损1.28亿美元（约合8.4亿元人民币），是公司时隔6年来第一次出现亏损。

作为全球最大的PC生产商，联想赖以生存的PC业务随市场放缓表现不佳，因此其一直向移动业务转型。但收购摩托罗拉移动非但没为公司业绩添花，反而给其带来持续亏损。

联想年度亏损的直接原因便与这桩收购有关。年报称，公司经营费用同比增加20%至66.86亿美元，主要是由于本财年第二季度包括了重组成本和一次性的费用，以及与摩托罗拉和SystemX两项收购业务有关的无形资产摊销，还有作为收购摩托罗拉交易一部份而发行的三年期承兑票据利息等费用共3.30亿美元所致。如果撇除这些总计9.23亿美元的费用，以及与并购有关的非现金费用，联想集团的持续经营除税前溢利“录得9.76亿美元”，是正数。

联想的手机业务并未有起色。2015年，联想全球智能手机的销量同比下跌13%，只售出6600万部，主要是“受中国和北美洲的表现下滑所致”。联想的全球智能手机市场份额也同比下跌了1.1个百分点至4.6%。

年报显示，报告期内联想移动业务的总收入同比上升7%至97.79亿美元，占公司整体收入约22%。但是，即使撇除会计处理衍生的与并购有关的非现金费用，公司移动业务仍然录得除税前经营亏损4.69亿美元。

为此，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，决定放弃本年度董事会所给的奖金，而下一年度也将放弃限制性股票，只拿期权。“只有股价上去了，期权才有价值。”