佳韵社叩门新三板 助母公司华策影视资本版图再扩张

◎每经记者 毕华章

随着华策影视（300133，SZ）控股子公司佳韵社叩门新三板，华策影视的资本版图进一步扩张。

近日，华策影视控股子公司西安佳韵社数字娱乐发行股份有限公司（以下简称佳韵社）申请挂牌新三板，相关信息得以详细披露。

《每日经济新闻》记者注意到，作为一家文化传媒公司，佳韵社在成立后的5年时间内，注册资本由300万元增至4100万元，最新估值已达1.95亿元。

值得一提的是，佳韵社近两年的应收账款一直处于高位，2015年占营业收入的比重更是高达74%。

不过，随着佳韵社的日渐壮大，华策影视的IP资源整合步伐亦有加速。“未来机会成熟时，华策影视将借助佳韵社的平台发行和分销公司影视资源。”华策影视相关人士对《每日经济新闻》记者表示。

应收账款占营收比重74%

西安佳韵社成立于2010年5月，公司初始设立时注册资本仅300万元。不过，该公司日后的发展却令市场颇为关注，仅仅一年，便被A股影视巨头华策影视“相中”。

2011年5月，佳韵社与华策影视签署《股权转让协议》，华策影视作价9000万元受让佳韵社35%的股份，此后又通过增资将所持股份扩大至55%。2014年4月，华策影视再次斥资8000万元收购佳韵社45%的股份。

在成为华策影视全资子公司后，佳韵社再次经历股权变革。《每日经济新闻》记者注意到，截至申请挂牌，华策影视控股98%，自然人杨波与钱卫民均持股1%。

在被纳入华策影视麾下后，佳韵社获得快速发展，其业绩亦随之上升。

在前两年的高速发展后，佳韵社公开转让说明书显示，该公司2015年度实现营业收入9395万元，同比减少2%，实现净利润3617万元，较2014年的4117万元亦有所下降。

值得一提的是，佳韵社近两年的应收账款一直处于高位。其2015年应收账款为6977万元，同比增长15%，占营业收入的比重高达74%。截至2016年1月31日，佳韵社应收账款已增至7478万元。

事实上，佳韵社控股股东也对其高额应收账款予以关切。此前，佳韵社曾向华策影视承诺，截至2016年12月31日，佳韵社应收账款不高于7000万元。这意味着今年佳韵社需要加快收回应收账款。

助力华策影视IP资源整合

在文化传媒领域，IP资源一直是各家公司争夺的核心资源。佳韵社公开转让说明书显示，该公司已具备一定的内容资源优势，拥有24851小时独家信息网络传播销售权。其中，电视剧632部，电影1792部，动漫版权237部，纪录片46部。

《每日经济新闻》记者梳理发现，在IP资源的争夺上，佳韵社面临激烈的竞争。

一个明显的例子是，作为佳韵社竞争对手的北京盛世骄阳文化传播有限公司，已在2014年与国内外近300家知名影视制作方建立了合作关系，独家享有国内外影视剧节目资源超过35000集（部）的新媒体信息网络传播权，数量远超佳韵社。

不过，华策影视对佳韵社亦颇为重视。“未来机会成熟时，华策影视将借助佳韵社的平台发行和分销公司影视资源。”华策影视相关人士对《每日经济新闻》记者表示。

事实上，早在收购佳韵社时，华策影视就曾表示，本次收购有利于公司完善产业链布局，丰富公司新媒体版权产品的内容储备，通过整合资源快速推进新媒体业务, 提高公司核心竞争能力。

Wind数据显示，电视剧和电影制作占华策影视主营业务的比例高达86%，而经纪业务仅占0.88%。2015年，华策影视共有32部1352集全网剧取得发行许可证，新开机24部1013集全网剧，年产量、电视台黄金档播出数量、互联网首播数量均居行业第一。

（实习生齐欢乐对本文亦有贡献）