发债不间断 上市券商一年筹资近千亿

行情不好，不仅业绩堪忧，还不容易募到资，怎么办？与市场行情关联度较小的债市便成了券商的香饽饽。近一年来，10家上市券商拟发债筹集的资金总额接近千亿。 10家券商一年发债900余亿 Choice数据显示，近一年来，上市券商共发布了15份债券发行预案，涉及10家上市券商。从2015年5月至今，除去年9月~11月外，新的债券发行预案几乎没有间断过。债券类型多种多样，有证券公司债、证券公司次级债、证券公司短期融资券、资产支持证券、可转换债券等。 近一年来发布了发债计划的券商，有国泰君安、国元证券、申万宏源、招商证券、东兴证券、国海证券、华泰证券、锦龙股份、山西证券和西部证券，发债金额从12亿元至250亿元不等。据每经投资宝（微信号：mjtzb2）不完全统计，这些券商发债总金额达到了900余亿元。而筹得的资金，大多投向了“补充营运资金”等。 比如申万宏源在今年1月28日的董事会决议中，同意公开发行票面总额不超过125亿元的公司债券，且不超过发行前公司最近一期期末净资产的40%。募集的资金拟全部用于补充公司营运资金。 华泰证券在今年3月30日发布董事会决议，同意发行短期融资券，待偿还余额不超过公司净资本的60%，并以中国人民银行核定的最高余额为准。并且根据公司实际需要，可多次滚动发行，发行期限最长不超过91天。募集资金用途为“补充营运资金、保障流动性安全”。 其实，很多券商都在不间断地发债，为此支出的利息当然不菲。比如华泰证券2013年发行了公司债券，发行规模为100亿元，分为5年期固定利率和10年期固定利率两个品种，其中，5年期品种的最终发行规模为40亿元，票面利率为4.68%；10年期品种的最终发行规模为60亿元，票面利率为5.10%。每经投资宝（微信号：mjtzb2）计算后发现，后者每年支出的利息为3.06亿元。 2015年7月16日，西部证券发行了短期融资券，发行总额为人民币11亿元，票面利率为3.20%，兑付日为2015年10月14日。公司在兑付日支付了该期短期融资券的本息，其中利息达到866万元。短期融资券的利率较高，3个月3.20%的利率，折算成年化利率达12.8%。 招商、国君发债规模均超200亿元 在发债的上市券商中，招商证券的手笔最大，发行规模达到250亿元。 2015年6月8日，公司董事会决议通过了“发行普通次级债券及永续次级债券”的方案，决定发行总规模为不超过250亿元的次级债券，其中包含不超过150亿元的永续次级债。此次次级债券具体的票面利率等将根据市场情况确定，募集资金用途仍然为“补充公司营运资金”。 其实，招商证券在一年前刚刚发行了总规模不超过350亿元的次级债券，发行期限不超过5年。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，截至今年4月18日，2015年次级债的付息工作已经进行到第五期，从这五则公告可以看出，招商证券共计使用了250亿元的额度。 国泰君安也在一年内两度发债，第一次是在2015年9月16日发布公告称，中国证监会已经核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过120亿元的公司债券，目前第一期60亿元（原计划30亿元）已经在去年11月发行完毕。 第二次是在今年4月25日，国泰君安发布了公开发行可转换公司债券的预案，拟公开发行总额不超过80亿元的可转债。募得资金全部用于补充营运资金，发展主营业务，包括增设网店、加大资管业务投入、发展创新业务、增加证券投资业务规模等。 此外，国泰君安还在去年11月获得中国人民银行核定，公司待偿还短期融资券的最高余额为172亿元，有效期为一年，公司可在有效期内自主发行短期融资券。2016年1月，第一期已经发行完毕，发行总额为20亿元。