四维图新拟38.75亿收购杰发科技 腾讯“搭车”闯入无人驾驶领域

◎每经记者 孟庆建

在入股约车服务平台滴滴出行、地图提供商四维图新（002405，SZ），又联合富士康布局智能汽车制造后，腾讯在出行市场的布局正在打通整个链条。如今，通过四维图新在无人驾驶技术方面的布局，腾讯智能汽车生态继续扩张。

5月17日，停牌已过半月的四维图新发布公告称，拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购杰发科技100%股权，此次交易作价38.75亿元人民币。据悉，后者主要从事汽车电子芯片的研发和设计，主要产品为车载信息娱乐系统芯片及解决方案。在此次收购中，腾讯作为四维图新二股东不仅参与出资，同时还深度参与了并购之后两家企业的运营设计。

四维图新总裁程鹏在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公司在自动驾驶领域已拥有高精度地图、算法和系统平台，收购杰发科技将填补其在芯片领域的缺口。未来四维图新将与腾讯、联发科技、杰发科技共同在车联网和无人驾驶技术方面开展合作。

腾讯仍是第二大股东

四维图新披露的公告显示，此次交易杰发科技作价38.75亿元，四维图新将以新发行股份支付3.31亿元、以现金支付35.45亿元。其中，收购资金主要来自于非公开发行股份，四维图新拟通过锁价方式向腾讯产业基金、芯动能基金、天安财险、中信建投证券等9家机构和员工持股计划非公开发行股份募集配套资金总额不超过38亿元。其中，35.45亿元用于支付标的资产现金对价，2.2亿元用于建设趣驾Welink项目，剩余3540.67万元用于支付本次交易的相关费用。

根据双方签署的业绩对赌协议，杰发科技全体股东承诺杰发科技在2016年、2017年和2018年年度预测净利润分别为1.87亿元、2.28亿元和3.03亿元，三年累计预测净利润为7.18亿元。

资产评估报告显示，杰发科技2014年实现净利润1.95亿元，而2015年前11个月净利润为亏损-1.14亿元。

对于标的公司利润的大幅缩减，程鹏对《每日经济新闻》记者表示，主要原因为当期杰发科技实施股权激励，一次性确认股份支付费用2.6亿元所致。若扣除该股份支付费用影响，杰发科技2015年1~11月的净利润应为1.45亿元，盈利能力不存在剧烈波动。

四维图新第二大股东腾讯（持股11.28%），在此次并购中以1.8亿元认购四维图新约703.40万股新发行股份。交易完成后，腾讯以9.74%持股比例继续位列第二大股东，第一大股东中国四维持股10.09%。目前，四维图新并无实际控制人，在股权上，腾讯已经十分接近第一大股东。

在此次对杰发科技的收购中，腾讯不只是在资本上有参与。腾讯副总裁马喆仁表示，腾讯对四维图新战略收购杰发科技过程以及后期运营设计有深度参与，三方进行了多次沟通。收购完成之后，腾讯、四维图新、联发科技、杰发科技、滴滴出行将共同探索出行服务市场的机会。

四维图新完成三大核心布局

目前，百度和阿里巴巴在智能汽车领域都在布局，并且在地图领域分别拥有百度地图和高德地图。可以说，四维图新是腾讯在出行市场的一个重要运营平台。对此，马喆仁表示：“在用户出行服务市场，腾讯和四维图新是战略联合体关系。”

实际上，四维图新是公众熟知的百度等地图软件商背后的数据提供商，目前国内市场份额第一，在高精度地图、车联网操作系统和手机车机互联解决方案等业务有广泛布局。在腾讯入股之后，四维图新开始与滴滴出行合作，每天获得来自滴滴的上百万次的出行数据。

程鹏对记者表示，收购杰发科技，一方面因为其在汽车后装市场占到约60%的国内市场份额，四维图新传统业务更偏向前装市场，双方业务有更好的补充。另外，在车联网和自动驾驶领域，地图、传感器、芯片、算法是核心部分，收购杰发科技后，四维图新完成了地图、芯片和算法三个部分布局。

程鹏认为，四维图新也有望帮助杰发科技拓展汽车前装市场，“但是要一家一家的去谈，短时间内在汽车前装市场还很难大面积覆盖。”

据市场研究机构IHS报告，2015年度汽车半导体行业的总收入约为282亿美元。瑞萨电子、英飞凌、意法半导体、恩智浦等国际巨头几乎垄断了汽车半导体行业。

深圳一位券商分析师对《每日经济新闻》记者表示，目前我国前装汽车电子芯片主要依靠从上述外资企业进口，国外厂商对我国的产业控制力较强。2015年，杰发科技开始打破外厂垄断国内前装汽车电子芯片市场的局面，成功渗透了国内主流合资车品牌，比如一汽、上汽、东风汽车等，未来国产芯片有望赢得更多市场份额。

在无人驾驶领域，四维图新是多家车企底层技术提供商。程鹏表示，“四维图新从合作车企了解的情况看，2019年，无人驾驶技术可以在高速路段使用，目前支持无人驾驶的ADAS技术基本上已经开放，完全支持无人驾驶的高精度地图还在开发中，预计能在2019年投入使用。”