郑眼看盘：震荡格局延续 盘面比较沉闷

每经记者 郑步春

周二A股缩量盘整，几乎走平。盘面看，小票、壳资源类股仍弱于大势，不少前期强势品种出现补跌，大盘股则大多横走，不过部分“中”字头股票午后有过一波急拉，只是效果平平。整体而言，盘面显得比较沉闷。

国家统计局昨日公布了物价指数，我国4月CPI同比涨2.3%，涨幅与2月、3月持平；4月PPI同比跌3.4%，跌幅较3月的4.3%大为收窄，亦好于预期的同比跌3.7%。

上述数据显示，物价已大致稳住。考虑到国家已明显否定了过度刺激的可能，且大宗商品已经因此暴跌，再考虑到猪价涨势这两天出现的迟滞现象，接下来通胀应该不会成为问题，所以不应担心国家过度紧缩货币。

上述判断若成真，则应该有助于限制股指的下跌空间。但既然货币放水也已不太可能，所以股指上涨空间也同样不大，市场未来大概率会延续震荡行情。针对震荡格局，投资者合适的操作策略应该就是“跌猛了买，涨猛了抛”。当前大盘离“跌猛了”或还有些距离，但距离不会太远。

A股自5178点以来已历经三波较大调整，这三波多少对应些杠杆问题，但投资者无需将现在的调整与此前类比。此前有太多筹码属于被动式抛盘，即抛售的人未必是持股者本人(强平)，但现在多数抛盘应是主动的，不可能不计较成本。

此外，由于国家队仍被深套，所以我更难相信股指会跌得过深。一旦股指深跌，政策之手可能又会有意无意间来托。

操作上，激进的投资者这几天可适度参与，特别谨慎者当然也可再等等，但也不能低了又看低，理应有提防一脚踩空的意识。总之我认为投资得沉得住气，涨时无需激动，跌时也无需想得太差。

不久A股或将被纳入某国际指数，这对A股市场制度及投资风格应该会产生些影响。投资者对这个因素也该考虑，操作上对绩差股理应更加提防，谨慎者不妨优先考虑绩优股。

其实近期“限制借壳”等规范消息，或多或少是受到了上述因素影响。因如果不限制借壳，那么A股定价体系必然紊乱，劣币驱逐良币几成必然现象。以前A股关起门来搞时这还是国内笑话，大开国门后还这样，那便是国际笑话了。

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