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    国债年利率不及4%却遭“秒杀”哪些产品仍在坚挺

    每日经济新闻 2016-05-11 01:08

    每经编辑 每经实习记者 李蕾    

    每经实习记者 李蕾

    近日,财政部公告将下调3年期国债利率至3.9%;市面上保本类银行理财产品的收益也徘徊在3%左右;500多只货币基金又鲜有7日年化收益率超过4%。

    对于热衷低风险、稳健收益类产品的普通投资者来说,以往能达到年化收益7%的固收类产品“破4”已成定局。那么,手握资金该怎么投?4%的大关该怎么突破?理财不二牛(微信号:buerniu5188)通过多方调查,为您探究低风险理财产品如何重回收益“4时代”。

    昨日早上8点半,最新一期国债开始在银行柜台发售,尽管3年期年收益率跌破4%、5年期不到5%,仍出现投资者排队购买的火热场面,而且很快售罄。

    连一向最稳健的国债收益都跌了,还有什么理财产品能保障收益?4%的大关就这么难以逾越?普通投资者到底该买什么?

    理财不二牛(微信号:buerniu5188)今天就把市场上常见的低风险、稳健型理财产品一一验色。看看收益率和风险状况究竟如何?真的有可能在“3时代”稳稳地保住4%以上的收益?

    国债:3年期年收益跌破4%

    财政部网站本月初公告称,本轮国债收益率将会下调,3年期国债年利率由4%下调至3.9%,正式跌破4%大关。5年期国债年利率也由4.42%下调至4.32%,二者均下调0.1个百分点。

    也就是说,如果购买10万元国债,按照最新的票面利率,3年期和5年期到期后的收益分别为1.17万元和2.16万元,与之前分别相差300元和500元。

    和很多理财产品不同,国债的另一大好处是可以随时兑取。根据财政部公告,从购买之日起,本期国债持有时间不满半年不计付利息,满半年不满1年按年利率0.64%计息,满1年不满2年按2.37%计息,满2年不满3年按3.39%计息;5年期本期国债持有时间满3年不满4年按3.91%计息,满4年不满5年按4.05%计息。

    这也引出了另一大购买国债的策略:尽量购买5年期,因为即使没有持有到期,在第3年赎回时所获取的利息仍然高于3年期国债。

    不过,一位国有银行内部人士告诉理财不二牛(微信号:buerniu5188),国债的持有时间相对较长,这也意味着投资者付出了更多的机会成本,再加上目前收益率又下调了,相对而言还是更适合“非常重视资金安全性、哪怕收益相对低一点也能忍受的低风险投资偏好者”。

    银行理财产品:收益还将走低

    银行理财产品收益率的下降已经成为不争的事实。理财不二牛(微信号:buerniu5188)走访多家银行后发现,目前市面上保本类银行理财产品的收益普遍在3%左右,非保本产品则在4%~4.5%浮动,收益5%以上的理财产品屈指可数。

    根据普益标准的最新数据,4月30日~5月6日,银行理财产品的平均预期收益率为3.99%,“破4”已成定局。多位银行人士表示,这一数字还将继续降低。

    与之类似的还有银行大额存单,如1年期定期存款利率只有1.5%。在利率持续降低的大背景下,大额存单的收益率也在不断下跌。根据某商业银行的最新数据,其一年期大额存单目前的收益率仅2.05%,与之相对应的是惨淡的销售。

    在银行自推的理财产品收益率下跌时,银保产品却开始悄然走俏。理财不二牛发现,某国有银行代售的某款保险产品1年期收益率为3.75%,2年期4.5%,3年期达到了5.1%,收益率都写在合同中,且只要1万元起购,看上去十分诱人。

    不过,目前市面上很多所谓的银保产品只是银行代销的保险产品,银行只是保险公司的销售渠道,并不对该产品负责。这些保险公司产品的结构设置往往非常复杂,投资者考虑购买时,应认真阅读产品说明书及合同,并识别清楚银行、保险公司各自承担的责任,再做决定。

    固收类基金:4月出现亏损

    在公募基金中,固收类通常是指货币基金、债券基金等。此外,理财不二牛(微信号:buerniu5188)也将近一年来大热、风险也相对较小的保本基金和分级基金A份额拿来验色。

    固收类产品,顾名思义就是可以实现固定收益的产品,不过现在看来也不尽然了。

    首先来看货币基金。曾经借助互联网渠道大火的“宝宝”类产品近来表现可谓相当乏力。其中,作为风向标的余额宝——天弘余额宝货币,5月6日公布的7日年化收益率仅为2.434%,几乎已到该基金成立以来的谷底,和当初成立时的近7%,不可同日而语。

    据Wind数据显示,目前500多只货币基金中,鲜有7日年化收益率达到4%以上的。此外,7日年化收益率“破4”的货币基金在5月和今年以来的7日年化收益率均值几乎都在3%左右甚至以下,高收益很难持续。

    总体说来,货币基金的收益和货币市场紧密挂钩,当然也会受到利率降低的波及,收益率继续降低也是意料之中的事。

    再来看看债券型基金。

    据凯石金融产品研究中心数据显示,4月债券型基金交出了负收益的成绩单。一向被视为风险极低的纯债基金平均收益为-1.03%,一级债基平均收益-1.05%,二级债基平均收益-1.19%。

    同样在4月祭出了负收益的还有保本类基金。对于保本基金,很多投资者有个误区,认为只要买了就能保本。但实际上,保本基金对持有时间有要求,通常为3年或以上。提前赎回时,如净值低于面值就不保本。目前,不少保本基金的累计净值都已跌破面值,所以风险仍然存在。

    总而言之,债券市场风险尚未完全释放的阶段,建议投资者还是暂时别入手债券仓位较高的基金,谨慎总是不会出错的。

    最后来看一下分级基金A份额。在分级基金的组成中,包含了“进取”(即B份额)与“稳健”(即A份额)两类不同的风险偏好。

    根据集思录分级A指数,从1月4日~ 5月6日,该指数从1337.57点稳步上升到1396.11点,涨幅为4.4%。不过从2016年初至今,复权单位净值增长率最高的易方达中小板指数A也不过2.37%。

    但值得注意的是,在债市表现不佳的当下,由于分级A的安全性是以分级B净值作为担保的,后者由于有下折机制净值并不会跌成0,因此分级A也不会出现信用风险。随着信用风险的发酵,分级A反而暗藏机会。

    突破4%需靠组合配置

    对于目前市面上低风险、稳健收益类产品的扫描,有了这些切实的数据为基础,不难发现,在当前的市场环境下,要想单凭某类产品实现4%以上的收益,还真是不容易。

    当然,也不是说完全没有可能性。要么选择付出时间成本,要么选择承担更大的风险,这就需要根据个人不同的风险偏好来决定。

    理财不二牛(微信号:buerniu5188)实地走访时发现,有银行客户经理建议普通投资者购买长期理财产品、提前锁定收益,也有资深业内人士建议买短期灵活的产品,众说纷纭。其实,投资者只需要通过合理有效的资产配置,来保证4%以上的收益。

    正如普益标准研究员匡宸郗所说,在理财收益率不断下降的趋势之下,直接购买长期产品确实是提前锁定较高收益的手段,但是这样投资方案的前提是确保这部分资金属于闲置资金,在较长的时间内不会使用,否则会出现流动性风险。对于资金闲置时间较短的投资者而言,短期理财产品则是较好的选择,既可以获得高于存款的收益,又不受投资期限太长的影响。

    “总的来说,我们认为投资者根据自身需求,灵活的进行理财产品的配置,期限方面长短结合,是最佳的方案。”

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    1本文为《每日经济新闻》原创作品。

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