每日经济新闻

    老郑说汇:美元形态趋好 日元大贬

    每日经济新闻 2016-04-25 19:58

    本周为汇市超级周,因美国、日本、新西兰等央行将议息。本周美联储议息会议关注重点是会后声明,因或会增减6月加息概率。日本央行利率会议在于是否有行动,最重要提是日本央行是否如传言那般在更广泛的领域使用负利率。

    每经编辑 每经记者 郑步春    

    郑步春

    本周为汇市超级周,因美国、日本、新西兰等央行将议息。本周美联储议息会议关注重点是会后声明,因或会增减6月加息概率。日本央行利率会议在于是否有行动,最重要提是日本央行是否如传言那般在更广泛的领域使用负利率。

     

    美联储本周议息

    上周后半段美元显著反弹,本周一是暂有所回吐,截至周一18:36,美元指数暂报94.867点,正处于最近小双底颈线的稍下处。

    由图形看,美元因有了小双底雏型,故形态上正趋好。假如未来美元能有效突破95.20点,则可高看至96.773点。

    本周美元最大影响因素显然是美联储利率会议,该会议将于北京时间周四凌晨明朗。目前市场预期加息的人极少,只是市场人士对美联储的声明不好判断。

    目前,市场认为美联储4月加息机会近乎零,6月加息机会也只有二成。

    近期大宗商品上涨明显,故美联储声明稍稍转向强硬的机会不能完全除,这也是最近几天美元走得稍强的重要原因之一。此外,中国因素可能亦增加了美联储发表强硬言论的机会,因中国经济指标回升相当明显。

    然而,由美国这两周公布的经济资料看,似乎不是很好,该因素并不支持美联储发表过于强硬的声明,所以这次美联储到底释出何种信号,不确定性相对较大。

    除上述因素外,美元走强显然亦与对手货币正巧疲弱相关,特别是欧元及日元。

     

    欧元有所转弱

    欧元上周三至上周五连跌,本周一暂小幅上涨至1.1256美元,走势似在构筑下行通道。这个通道起点始自于4月12日的1.1465美元,第二个高点在4月21日的1.1398美元,低点则在4月14日的1.1233美元。

    上周四,欧央行行长德拉吉于利率会议后发表了观点,虽然德拉吉声称“欧洲央行不会很快增加刺激措施”,但越来越多的人相信,央行最终会在晚些时候增加刺激措施,这导致了这几天欧元疲弱。

    造成市场相信欧央行将加码宽松政策的原因是德拉吉特别强调了“应对长期低通胀和经济增长风险环境的必要性”这一点,所以纵然其称“不会很快刺激”,其言论仍被投资者视为中性略偏鸽派。

    上周五公布的德国4月综合PMI初值降至53.8这一九个月以来的最低点,另外欧元区4月综合PMI初值意外跌至53.0,这两组数据上周五进一步压制了欧元。

    不过重磅的数据是本周四将公布的欧元区4月消费者物价指数,以及本周五将公布的欧元区第一季度GDP初值。假如这两数据疲弱,欧元下降通道将坐实。

     

    日元或拓展负利率

    上周五日元暴贬,美元兑日元当天大涨2.14%,本周一同上时间暂挫0.64%至111.08日元。

    日元巨震或与媒体报道其将于本周四利率会议推出“金融机构负值贷款利率”政策相关,该政策大意是商业银行可用负利率从央行融资,然后用于经营。

    日本已实施负利率,只是实施范围有限,其实质作用相当细微,而上述传言如果能成真,则完全可视为日本央行大幅拓展了负利率的使用领域,对日元有比较大压制。

    市场对上述报道还是比较相信的,因日本3月出口连续第6个月下降,暗示日元弱些才更符合日本利益。

    此外,日本南部上周发生的地震十分严重,这也有机会增加该国央行刺激经济机会。由以前新西兰地震及随后的宽松政策看,市场有这种想法应该是十分正常的,应属于合理预期。

    由美元兑日元月K线看,其已累计贬了11个月,考虑到很快会有第12根月K线,故未来美元兑日元转强机会应不小。当然,这样的转强会有个曲折过程,因其短期升势有过快之嫌,可能需要时间修正。

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