央行专家：一季度信贷增速较快有阶段性周期性原因

中国人民银行研究局首席经济学家马骏19日对新华社记者表示，一季度信贷增速较快有一定阶段性、周期性的原因。

马骏指出，今年一季度广义货币M2增速基本在合理区间，3月底M2同比增速（13.4%）与全年13%左右的预期目标相差不远。但一季度人民币信贷增速确实比较快：3月底人民币信贷余额同比增长14.7%，比M2增速高1.3个百分点，比去年同期信贷增速高0.7个百分点。

马骏分析，一季度信贷增速较快有一定阶段性、周期性的原因。比如，前期各部门出台了一系列稳增长措施，各地基建项目启动比较集中，拉动了信贷需求；房地产市场回暖带动房地产按揭和开发贷款快速增长；以石油为代表的国际大宗商品价格回暖，也使得许多企业开始补库存。从环比来看，3月份信贷增速较快也反映了一定的季节性因素。但是，民间投资的增速仍然比较低迷。

“目前货币政策操作的主要考虑，是为稳增长提供所需要的货币条件。”马骏说，最近我国一些宏观经济指标开始出现回暖，一些机构也开始上调中国今年全年的经济增长预测。未来的货币政策操作，除了要继续支持实现稳增长的目标，也要注意防范宏观风险，尤其是要避免企业杠杆率过快上升，还要考虑到货币信贷增长对未来物价走势和房地产价格的影响。