16亿美元 为何汽车之家市值能和沃尔沃比肩？

每经记者 陆佳丽

4月15日，汽车之家第一大股东澳洲电讯（Telstra）在官网发布消息称，已与中国平安保险集团达成协议，向后者出售汽车之家47.7%股权，作价16亿美元。

当年，吉利收购沃尔沃也不过花了18亿美元。

一个汽车网站市值为何能逼近一家车企？为何平安集团愿意为一家汽车垂直门户网站砸下16亿元重金？这得先谈谈平安集团在汽车领域的战略布局。

记者了解到，平安集团在二手车、汽车金融、维修及配件、新车电商行业，移动出行等汽车多领域都有所涉猎，其累计投资自建的汽车类项目已有十项之多。除了中国平安旗下自己的二手车交易平台“平安好车”之外，新车O2O直销平台车惠网、二手车估价平台车虫网、汽车用品电商虎贝尔、加油站信息服务商油客网、出行O2O平台滴滴快的、宝驾租车等，都有来自中国平安的投资身影。

今年年初，平安集团此前砸下60亿元重金投入的平安好车被爆因亏损将关闭。虽然平安好车的没落确实让平安集团大为伤心，但是对于汽车领域这块大蛋糕，可以说，平安集团志在必得。

“从战略层面上讲，汽车之家所具有的包括电商等资源都是平安集团所需要的。平安的一个重点业务就在于汽车，控股汽车之家对于其布局汽车后市场等多领域都有着重要战略意义。”一位汽车行业分析师告诉NBD汽车，平安集团将借助汽车之家拓展其在汽车领域的多方布局。在电商领域，平安集团就是在寻求一个流通领域变革的机会。因此，汽车之家的优势就成为平安集团的“突破口”。

一方面，汽车之家的电商业务向来表现不俗。据汽车之家此前公布的双11的最终销售数据显示。截止12月11日24时，汽车之家“双11疯狂购车节”最终成交3.54万辆，相较去年同比增长超过40%，交易总额超过52.76亿元。可见，汽车之家在电商领域的绝对性优势。

另一方面，汽车之家在大数据方面的优势也十分明显。根据iUserTracker数据统计，汽车之家月度覆盖人数接近8000万。汽车之家财报数据显示，2015年12月，通过移动设备访问汽车之家网站，以及通过移动应用App访问汽车之家服务的日均独立用户访问量分别约为770万和610万。

分析认为，平安集团看中的无疑就是汽车之家在电商、大数据等领域的优势以及汽车之家作为一家汽车网络平台所拥有的强大流量与广泛用户基础。

当然，平安看中的或许也不仅仅只是这些优势。记者了解到，作为一个汽车垂直门户网站，汽车之家可以说是一家非常赚钱的企业。汽车之家于2013年12月正式登陆纳斯达克。据其2015年的财报数据显示，汽车之家全年营收34.6亿，同比增长62.4%；调整后净利润11.03亿，同比增长41.1%。

澳洲电信最早入主汽车之家的时间是 2008年，当时花费了 7600 万美元从盛拓传媒手中购得汽车之家 55%的股份。在控股汽车之家以来，澳洲电讯得到了几十倍的账面回馈。（你说买下汽车之家值不值？）

那么，平安能为汽车之家带来什么？

从汽车之家的财报中可见，汽车之家的营收主要来自于经销商黄页业务和汽车厂商广告服务。据悉，汽车之家现在做的经销商黄页业务只服务到中国新车经销商的新车销售环节，没有真正覆盖二手车、售后保养以及保险金融服务。

去年底，汽车之家与灿谷投资建立了一家合资企业，表示将大力发展汽车金融服务。毫无疑问，平安集团将为汽车之家的金融业务带来诸多帮助，平安的资金优势也将有助于打通交易链条，可以说，这是双方利益的最大化。

对此，澳洲电讯 CEO Andrew Penn也表示，“对于下一阶段，汽车之家逐渐从纯线上向开始运营线下销售平台转变，它会从中国平安的战略投资中获利，后者是汽车保险和融资市场的从业者”。

值得玩味的是，在获得平安16亿美元入股不到24小时，在美国纳斯达克上市的汽车之家（ATHM.N）管理层又随即宣布了私有化。此举又是为何？

对此，以上分析师指出，“私有化过程应该还没最后定下来，谁去接这个盘，以什么价格接这个盘都还没有定下来。后面一大堆的商业谈判还没完成，或者是完成了但还没到公布的时候。”

“关键的点还在于价格，平安把汽车之家拿过来之后势必会在A股上市，但这时候问题就出来了，16亿美元的估值，汽车之家值这么多吗？”以上分析师表示，私有化过程中的16亿美元价格可能不是最终的价格，估值降低的可能性极大。