长城汽车遭遇上交所问询：对资本市场一直“不在乎”？

每经记者  刘卫琰

长城汽车的一举一动都备受资本市场和汽车行业关注，一方面曾作为汽车类上市公司的一匹黑马，长城汽车曾经独撑了自主品牌的向上势头；另一方面作《每日经济新闻》此前报道的“交钥匙”研发模式代表，长城汽车的自主品牌突围之路也备受争议。

H8是长城汽车的向上突围之作，也是长城汽车销量增长的“转折点”。2013年开始，H8多次推迟上市，使得彼时一片赞誉之声的长城汽车广受质疑。经过两年时间，H8以及此后H9车型，仍没有取得市场突破。

因此，曾为资本市场宠儿的长城汽车被上交所问询。一位汽车行业分析师向《每日经济新闻》记者表示，这是长城汽车登陆资本市场后的首次，在汽车类上市公司中也不多见。

4月16日，长城汽车发布公告，针对上交所对公司经营战略、主要业务和产品情况、新能源汽车项目等情况的问询，进行了回复。

长城汽车称，公司将哈弗H8、哈弗 H9定位为高端产品，产品品质已达到合资品牌水平，但由于品牌原因，市场接受需要一定时间，因此销量暂未达到预期。但由于哈弗H8、哈弗H9在公司整体销量及利润规划中占比较低，故哈弗 H8、哈弗 H9的销量对公司整体经营影响有限。

一位不愿具名的证券分析师认为：“此次长城汽车被要求披露相关信息，很可能是因为被举报，而举报的重要原因应该还是120亿元的新能源汽车定增项目终止。”

3月25日，长城汽车发布公告称，“鉴于自2015 年下半年以来，资本市场波动较大，公司股价已低于非公开发行A股股票预案(修订稿)确定的发行底价，因此最终决定终止发行本次非公开发行A 股股票事项。”

《每日经济新闻》记者了解到，长城汽车对于资本市场一直采取“不在乎”的态度。但这对于投资者来说是个巨大的伤害。一位机构投资者告诉NBD汽车：“长城汽车发布120亿元的新能源定增计划，必定会对二级资本市场带来影响，引起股价波动。如此大规模的项目说调整就调整，说终止就终止，这必然将引起投资者的反弹。

据了解，此前长城汽车新能源定增计划并不是120亿元，而是168亿元。当168亿元这一融资规模被披露之后，就有分析指出：“新能源计划应该循序渐进，一次性进行如此大规模融资恐怕很难推进。”

果不其然，在这一计划披露2个月之后，融资金额就已经缩小至120亿元。即便如此这一融资计划依然没有成型。

然而长城汽车新能源定增计划对于长城汽车的发展来说至关重要。根据《国务院关于印发节能与新能源汽车产业发展规划(2012～2020年)的通知》，2020年汽车企业的平均油耗要达到5.0升/100公里。“不达标的企业可能面临淘汰的风险。”此前国家发改委产业协调司机械装备处处长吴卫曾表示。

此前，魏建军表示：“长城汽通过定增发展新能源主要是为了降低平均油耗。”作为一个SUV销量占比已经超过8成的企业来说，油耗必然相对较大。即使其小型SUV哈弗H2，平均油耗也已经达到9L/100Km。

然而，长城汽车新能源定增的小船说翻就翻。面对油耗的压力，长城汽车决定用自有资金发展新能源项目。

那么，2014年利润下滑，去年利润微幅增长的长城汽车，其自有资金是否能够支撑新能源汽车如此大规模的投入？长城汽车的详细财务状况如何？未来长城汽车专注SUV的发展战略将何去何从？是否会启动轿车项目？

如此看来，长城汽车遭遇投资者的质疑，并被要求披露主营业务发展、详细财务数据，新能源发展项目细节也就顺利成章。