期货大佬买私募产品遇亏损，隔空吐槽：70%的私募不合格

每经记者 刘海军

自从去年市场刮起牛市风以来，不少高净值人士便开始将资金腾挪进股市，选择合适的私募管理人似乎是一个不错的选择。而每日经济新闻.火山财富（微信公众号：huoshan5188）记者了解到，不光是普通散户买私募，一些投资大佬也在买私募产品做资产配置。 

近日，在期货市场鼎鼎有名的一位大佬张廷（化名）在论坛上吐槽表示，其买的产品在去年平均亏损11.7%， 以后再也不相信私募产品了。今日，火山财富记者联系到了该大佬，并倾听了他的一番“诉说”。

期货大佬狂吐槽

近日，期货大佬张廷在某论坛发帖子，称“在去年自己买了一些私募产品，至今陆续累计赎回了6只，只有一只打平，5只亏，平均亏11.7%。教训是惨痛的！总结如下：1、过去两年私募规模（个数、管理规模）大爆炸，鱼龙混杂，70%都是水货，宁信母猪能上树，不要轻信某些私募能赚钱；2、吃自己做的饭，今后还是自己亲自炒吧！”

张廷还表示，“好几只，都在去年大跌时一个月巨亏。原因，管理规模非线性增长，老早就已达到规模瓶颈，然后揽的钱去瞎搞单边。并且，几乎无风控，更别提什压力测试。”

此帖子一发出，立刻引起了网友的围观。网友纷纷表示，“私募有几个真心在做事，有能力的都闷声发大财,没能力的就到处忽悠，招摇撞骗。”，“做私募的买别人的私募，刺探情报？”，“只有待过这个行业的人才知道其中的水有多深”。

作为市场知名的专业投资人，张廷买私募产品尚且会大呼上当，那么何况是普通的投资者呢？

这中间的投资过程到底是怎么样的？火山财富记者通过多方努力联系到了张廷。

张廷向火山财富记者表示，这个是自己的钱去买的私募，买的都是股票界、期货界排前15强的产品，分别是去年3月、5月、6月、7月份入手。

“股票私募是去年3月7日买的 ，到现在亏损幅度接近10% ，亏损这么多其实也没什么的。但有些亏损我认为很可笑。比如我买的有一只产品 ，大跌前是1元钱，大跌后变成了8毛， 一个月的时间，跌这么多，在我看来风控很差 。”张廷说。

“你基金从1元做起 ，要做够安全垫啊。 1元是什么仓位 ，1.05元是什么仓位， 1.1元是什么仓位，这些都是很严格的 ，是小学生都懂的问题。 你不做到1.1元， 哪能100%仓位呢 ？如果你做到1.5元，跌了20%也没什么的。但在净值只有1元时， 跌掉20%是很可悲的 。”其继续吐槽。

对于很多私募没有足够的安全垫和风控意识，天子丰裕基金董事总经理刘伟杰深有同感。他认为，这几年私募的大发展导致了现在大量的私募公司良莠不齐。

“很多私募没有专门的风控部门 ，老板是基金经理，又是交易员，投资很随意。这方面在珠三角很普遍。有些有风控部门，但也只是一种摆设，大部分的资金掌握在公司老总手中， 对仓位的控制、重仓的股票很随意，还追涨杀跌，造成净值很大的波动。”刘伟杰表示。

对于私募的风控措施，望正资本相关人士认为，好的私募一开始搭建平台的时候，就应该把风控部门建设起来，这是在市场中长久生存的保障。

“在去年股市大跌和今年熔断的情况下， 我们及时的调整了我们的风控阀值。 我们公司规定，在净值不达到1.03元以上 ，仓位是不能超过三成的，这是硬性规定。产品运作过程中有高点回撤，仓位要重新回到3成或者5成。我们也有一个强制的清仓机制 。还有从执行力度上来讲 ，我们从董事长到基金经理必须严格执行风控制度，没有任何商量的余地。”上述人士表示。

期货大佬：“70%的私募不合格”

“还有我买的两个量化私募是很惨的 。有一个1月内从1元做到0.89元 ，一个做到0.82元。合同上是规定要做对冲的，但是产品亏了钱，他说是来不及对冲，这其实是不严格的 ，没有按照规章制度来做 ”张廷表示。

“还有，有些私募规模大了，盈利模式就偷偷变了。”他说道。

众所周知，在“公司利润=规模*收益”公式下，较高的管理规模是私募公司在弱市行情中保命、维持公司基本运营的重要因素。据有关统计，被市场广为认可的私募机构，其管理资产规模多在30亿元以上，稳健的业绩与适合的高规模，使这些大私募投资更加从容，形成规模与业绩的良性循环。

“私募发展挺快的，但是整个管理人的素质是跟不上的，我认为这个行业里面，高手10%不到，合格的就30%，剩下的都是不合格的。”张廷说。

当然，对于张廷的观点，业内也有不同的解释。刘伟杰表示，“的确现在私募行业存在这方面那方面的问题，但这些都是前进中的问题，那位投资人（张廷）的说法，我觉得有一定的主观情绪在里面。”

“我接下来如果要选择私募产品的话，会最看重历史业绩和管理规模。首先要有三五年真实的历史业绩。管理规模就是要求管理能力和规模要匹配，管理三五个亿和三五十亿是完全不一样的。我之前认识的一些私募管理几个亿还行，但规模大了后，业绩就一团糟，在这个行业中的人是深有体会的。”张廷最后表示。

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