今日机构最看好的八大板块（附股）

通信行业专题研究报告：商业WiFi千亿市场“春心”萌动

研究机构：中信证券

商业WiFi“春心”萌动，拓展千亿市场空间。WiFi是移动互联网的重要入口，成为4G网络的补充，思科预计将有超过50%的网络流量分流到WiFi网络。对标国际市场，时长收费和广告变现两种模式并存，从国内看免费模式更有增长潜力。WiFi占据移动互联网入口，流量变现空间广阔。按照展示广告市场空间测算，预计到2020年达340亿元规模；综合考虑WiFi设备及数据变现价值，第三方商业WiFi到2020年超过千亿市场空间。

商业WiFi行业热点开启，多方卡位商业变现。聚焦第三方运营平台，根据是否部署WiFi热点可以分为“有AP阵营”和“无AP阵营”。有AP阵营聚焦特定场景，自建（部分共建、租用）热点提供统一服务和安全保障，主要参与者为：面向独立商户的迈外迪、树熊网络，面向商场及枢纽的百米生活、建飞科联，面向移动出行的南方银谷、七彩通达、航美中交等。无AP阵营接入现有热点，主要参与者为：平台级互联网公司微信、支付宝，租用运营商热点的平安WiFi，主打分享功能的WiFi万能钥匙等。

催化设备需求，综合解决方案的专业厂商受益。静态测算移动出行设备市场空间，预计地铁11.3亿元、公交12亿元、火车18亿元，合计约41.3亿元有望在未来两年内快速释放。拓展到商场等消费场所的WiFi覆盖，预计WiFi设备市场空间超过百亿元。华三通信、星网锐捷具备专业的技术积累和个性化定制能力，提供WiFi部署综合解决方案，有望优先受益。

挖掘运营热点，移动出行WiFi业绩加快兑现。综合对比投资成本、人流密度、用户需求，移动出行场景下的商业WiFi最具变现能力。南方银谷、七彩通达与地铁、公交签订排他性协议，抢占渠道资源构建竞争壁垒。免费商业模式已经获得实践验证，通过展示广告（登录界面广告、SSID冠名、蓝牙互动广告）、平台运营（视频娱乐平台、游戏联运平台）、数据挖潜（大数据及O2O）三级引擎加快变现。

风险因素：商业化进程不及预期；信息安全等突发黑天鹅带来冲击。

行业评级和投资策略：WiFi是移动互联网的重要入口，将开启千亿市场空间。商业WiFi跨越设备、运营和信息服务通信子行业，景气程度超过行业平均水平。我们从产业链、竞争壁垒和商业模式等方面进行深入研究，重点推荐两条投资主线：1、深耕移动出行场景、拥有优质渠道资源的WiFi运营平台。重点关注三变科技，其拟收购的南方银谷已与7个重点城市签订地铁WiFi运营协议，商业模式和变现能力获得验证；建议关注辉煌科技、巴士在线和盛天网络。2、具备专业技术能力、提供整体解决方案的WiFi设备厂商。重点推荐WiFi设备龙头星网锐捷，已经获得上海、重庆、武汉等城市地铁WiFi设备订单市场份额第一，K米进一步拓展数字娱乐版图；建议关注紫光股份。

机械设备行业智能制造十三五规划系列报告一：机器人十三五规划专家解读电话会议纪要，2016智能制造政策元年

研究机构：申万宏源

机器人产业发展规划出台。近日三部委（工信部、发改委、财政部）联合印发机器人产业发展规划（2016-2020年），推进重大标志性产品率先突破，聚焦智能制造、智能物流，面向智慧生活、现代服务、特殊作业等方面的需求，突破弧焊机器人、真空（洁净）机器人、全自主编程智能工业机器人、人机协作机器人、双臂机器人、重载AGV、消防救援机器人、手术机器人、智能型公共服务机器人、智能护理机器人十大标志性产品。

规划内容23456：两个突破：1.高端产品，2.核心部件；三个提升：提升质量可靠性、占有率、龙头企业占有率。四个具体要求：1、产业规模：5年发展，年产量到8w台。服务机器人，年销售超过300亿，培育三家以上有国际竞争力的企业。主要聚焦在本体和集成企业。打造五个以上的机器人集群2.技术水平，显著提高，平均无故障要达到8万小时，目前2万小时，提高在救灾、环保等领域的运用。3.关键部件要取得重大突破。4.集成应用要达到显著效果。另外还有五大任务、六大保障措施。

智能制造政策密集推出：1、智能制造发展规划，协助、起草和制订过程中年底之前推出规划；2、2025的五大工程：智能制造工程的实施指南已经基本完成，已经上报国务院；3、智能制造专项和实施指南，相关指南方案已发布，下一步会聚焦各省市优势行业代表性企业：去年遴选出46家，今年遴选出60家以上的企业；推动2025十大领域和推动铸造、家电、危险化学品领域等相关传统制造领域的推动和落实，目的是从智能制造的技术命令、标准和相关实验验证方面来推动智能制造发展。

重点看好领域：1、智能生产：生产自动化改造、工业3d打印、系统集成、智能检测；2、智能物流；3、服务机器人；4、核心零部件。

申万机械智能制造核心推荐：慈星股份、山东威达、软控股份、赢合科技、智云股份：慈星股份：电脑横机主业向好趋势明显，一季报已经初步验证，外延落地是年报中提到的工作重点。赢合科技：锂电生产线智能解决方案提供商,平民车型model3获得了极大的热度，新能源汽车主题将再度点燃。预计锂电生产设备年均复合增速25%以上。智云股份：3C+锂电自动化市场叠加爆发，南北智云战略协同发力。

食品饮料行业开启大变革时代：酒业互联网+图谱

研究机构：招商证券

互联网作为新工具、新渠道、新媒介正在使酒业分散、多层、粗放的传统模式遭遇颠覆，巨大存量变革正在展开。经过2年摸索，不论是B2C或B2B还是生产方，互联网改造之路都渐趋清晰，2016年已经进入跑马圈地的开局之年。本文全面梳理了酒业互联网各方向的主导模式，给出我们的理解和判断，供投资者和产业界参考。《新食品》曾刊发本文，但为部分删节版，完整观点请以本报告为准。

酒业终端万亿市场规模，渠道变革进入跑马圈地之年。我们测算中国白酒终端市场规模6500亿，进口和国产葡萄酒终端规模近千亿，啤酒市场规模2500亿，加黄酒等合计规模近万亿。但行业仍处于高度分散、多层分销、粗放经营的渠道高毛利低周转传统模式，在投资放缓、三公消费、酒类电商等冲击下，行业量价双杀，渠道高毛利将一去不返，厂家也需要重新理解消费者，我们认为渠道连锁化、规模化、互联网化已是大势所趋，厂家也应积极适应渠道变革和互联网营销变革。经过2年摸索，不论是B2C或B2B还是生产厂家，互联网改造之路已渐趋清晰，2016年已经进入跑马圈地的开局之年。

B2C端：O2O成主流，也是终极方式。

从酒水产品属性看，即时性消费比重大、包装和运输成本高，决定未来酒水销售比重仍将以线下为主，线上为辅，线下门店标准化管理，线上线下一体化经营的O2O模式，是未来2C端的主要模式。短期看，纯电商占比太低，仍有巨大增长空间，以酒仙网为代表模式，京东天猫等平台也积极布局，但需要持续烧钱，盈利难度大；中长期看，既有线上又有线下，线上线下一体的企业更有优势，以1919为代表，很多传统连锁店企业如华致酒行、名品世家、华龙酒业等都在积极向此方向转型，但挑战在于线下店面的盈利能力，过快扩张带来的管理风险。

B2B端：变革渠道效率，打破区域分割。互联网作为工具大大拓宽企业管理边界，数万家终端的进出货都能实时更新，作为媒介迅速使全国信息透明化，这就使传统多层分销、区域封锁销售的模式没有必要。2015年诞生的专注酒类B2B的易酒批代表模式和全品类B2B的怡亚通代表模式，都采用与一批商合作合资直供终端，快速合并成交流量，掌握终端进销存大数据，流量大收入低，短期需要补贴培养终端习惯，物流要求高。我们认为去二、三批化已是大势，易酒批相比怡亚通体系更简单，在酒行业更易上规模。

厂家初试啼音：目前白酒企业涉足酒类互联网的规模和效果仍不尽如人意，我们认为酒企应用互联网重点不在销售，更应在强化品牌与消费者的沟通上，通过消费者行为大数据，制定精准营销方案，反向创新建立柔性生产线。销售则应顺应大势，积极拥抱通过互联网改造的新型酒商。

酒业渠道积极上市融资。去年以来新三板已成多家渠道企业上市地，我们认为三板企业规范性好于一级市场流动性差于二级市场，理论上估值应介于一二级之间，龙头企业成长空间大，投资退出机会大，应享受估值溢价。投资估值应重点考察企业3-5年的成长性及是否具备递增的核心竞争优势.