又来？打新基金净值大涨超35%，专家喊谨慎

昨天牛妹（微信号：buerniu5188）像往常一样查看上周权益类基金的收益，结果瞬间被闪到了：4月5日，国联安鑫享C净值大涨35.81%，一跃至权益类基金今年以来收益前列。 牛妹印象中，今年已有多只基金出现了单日净值10%以上的暴涨，最高竟然超过了50%。在今年以来权益类基金收益普遍低迷的情况下，这些“幸运”的基金纷纷霸占了基金收益排行的前列。 打新基金又现净值异常大涨 上周二，国联安鑫享C净值从之前的1.0220元一跃至1.3880元，单日大涨35.81%，而之前，这只基金净值每日的涨跌幅都不曾超过1%。作为灵活配置型的混合基金，国联安鑫享C在2015年末的股票投资占比仅4.14%，固定收益投资占比15.39%。 济安金信基金评价中心主任王群航向牛妹分析了基金净值单日净值异常波动情况，一般是由于投资者结构不均匀，巨额赎回引起基金份额迅速缩水，而赎回费用计入基金资产。 基金公告显示，国联安鑫享C成立于2015年11月28日，是成立于4月28日的国联安鑫享灵活配置基金新增设的收取销售服务费的C类份额。2015年末，国联安鑫享A类份额总计1.04亿份，持有人户数为702户，其中机构投资者占比40.93%，户均持有14.80万份；而后成立的C类份额总计5.46亿份，持有人户数仅15户，其中机构投资者占比高达99.99%，户均持有份额3642.52万份。 国联安鑫享的年报中还提到，在C类份额成立之前，该基金曾于“2015年10月27日建仓期结束当日遭遇大额赎回确认”。 按照业内人士分析，像国联安鑫享C这样的持有人户数较少且机构投者占比明显偏多的基金，一旦发生持有者集中赎回的情况，就非常容易影响单位净值。之前建信基金某产品还曾出现的巨额赎回背景下，基金份额净值的计算四舍五入产生的误差，引起基金净值突然大跌超60%。之后建信基金迅速对其进行净值修复，基金净值较前一日又大涨200%。 疑似“委外资金”入驻 牛妹注意到，从去年以来就陆续有多只打新基金出现净值异常波动的情况，今年2月以来基金净值的异常波动也更加密集。 2月1日，易方达新享A突然大涨36.76%，净值从之前的1.0120元一跃至1.3840元。同日，易方达新益I也大涨了15.50%。不到一个月之后，又有光大保德信欣鑫A、光大保德信睿鑫A、鹏华弘盛C与易方达新益C接连出现单日25%以上的大涨，其中易方达新益E在3月2日上涨了54.54%，并藉此成为了今年的收益冠军。而这些基金在2015年末股票仓位都在5%以下，债券仓位也大都低于20%。 牛妹梳理了这几只基金的净值表现，发现单日大涨之前，除了光大保德信欣鑫A自成立之后净值上涨了13%，其他6只基金的涨跌幅都小于3%。而大涨之后这几只基金的净值变化也不超过2%。 此外，净值大涨发生时间也非常有规律，一般都集中在月初或月末。 王群航告诉牛妹，这种情形有可能是“委外资金”，即银行理财资金委托外部投资，其中一种形式就是银行委外资金以一户来认购相关的公募基金，这样的基金一般具有户数少、户均大的特点，成立规模一般刚达到2亿元的基本要求。而月初和月末通常是委外资金流入或流出的时间点。 博超额收益？专家称需谨慎对待 牛妹不禁回想起去年11月，IPO恢复之后，一大波打新基金密集成立，而其中的主力就是相比原有基金份额更具有费率优势的C类份额。尽管新基金成立的热情很高，但今年新股IPO取消了预缴款制度之后，打新基金的规模优势也不再凸显，因此收益率远不及先前。 目前1400余只权益类基金中，有300多只灵活配置型基金今年以来的涨跌幅都不到1%，如果继续出现收益低迷的情况，是不是还会有更多的打新基金出现净值异常大涨？ 有投资者开玩笑说，如果选一只仓位较轻、持有人集中的打新基金蹲守，说不定也能捕获到30%以上的收益。 但王群航认为，对于这类疑似“委外资金”入驻的打新基金，投资者须谨慎对待。首先打新基金的收益已大不如前，其次大比例的委外资金撤出后规模迅速缩水，对于剩下的资产基金经理也很有可能疏于管理，再者规模缩水后基金还可能面临清盘的危险。从这几个角度，就算偶然等到大涨，投资者资金的有效利用率还是很低。 转载请注明：本文转自理财不二牛，请关注微信号buerniu5188