道达投资手记：行情还是原来的味道

周三谈了些感慨，分享了些心得，没怎么谈行情，不知道大家是否同意我的观点。不过，周四的行情也证明我此前谨慎的态度并没有错。大盘弱势调整，沪指下跌42.17点，以3008.42点报收。成交量继续萎缩，各大指数5日均线也纷纷告破，于是，前两天还在极力看多的人，又喊出了“反弹结束”。

熊市中的行情就是这样，反弹的时候，板块轮动频繁，上涨的股票可能没有你的份，但跌起来的时候却一个都跑不了。所以，如果你在反弹的时候很激进，频繁追涨杀跌，表面上看很风光，但当调整再次袭来时，能否全身而退，就要看你是否有这个本事，或者有这个运气了。而我之所以一直保持谨慎的策略，也是出于这方面的考虑，小仓位参与，赚到的都是利润，即便不幸遭遇调整，对总资产也不会有什么大的影响。

对于周四的调整，我认为说明了一个问题，就是经过3月的反弹，市场还没看到本质上的变化，可以说进入4月份之后，行情还是原来的味道。回顾今年以来的行情，1月份市场出现了多个重大利空，比如熔断制度，比如大股东减持禁令的取消，以及注册制改革等消息。这些利空，引发了大盘的破位下跌。进入2月份之后，主要的利空因素得以消化，随后消息面整体是中性偏多的。于是，大盘也开始逐渐筑底反弹。不过，这期间市场信心并未有效恢复，所以大盘的走势也比较纠结。3月份的行情，我不做过多回顾了，大家都清楚，没有增量资金的介入，存量资金只能换着热点玩。而到4月份，不论是消息面还是资金面，其实和前期并没有太多差别，所以我说行情还是原来的味道，大盘可能会延续2月以来形成的震荡反弹的格局。但在操作上，依然要保持谨慎。

而周四行情下跌之后，是否意味着反弹结束？此前我早就说过，3000点整数关，并不是轻易就能攻克的，但市场虽然调整，却没有放量下跌，说明机构的抛盘暂时也不多。所以，对于后市，我认为大家要关注调整的低点，是否比前期有抬高，如果低点抬高，那么市场在没有量的情况下，可能会延续缓慢攀升的走势，继续在这个位置“磨”。但是，如果这一次调整，破坏了趋势，那么大家更要小心了。 （张道达）

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