钱江摩托公开转让29.77%股权 以避免连续三年亏损暂停上市

每经记者 沈溦

3月29日，钱江摩托（000913，SZ）发布公告，宣布公司控股股东拟采用公开征集方式，协议转让其所持的1.35亿股股份，占公司总股本的29.77%。

本次协议如果转让成功，将导致公司控股股东及实际控制人变更，该公司将借此开启战略转型升级。

值得注意的是，在公告中，钱江摩托明确表示，本次转让股份引入投资者的初衷，是“避免可能出现连续三年亏损被暂停上市的情形”，达到“推动钱江摩托优化整合和战略转型升级，促进实现产业重组和战略规划”的目的。

《每日经济新闻》记者对比钱江摩托业绩报告发现，钱江摩托2014年亏损2.55亿元，2015年度则预亏1亿~1.25亿元。

国企壳资源或受追捧

钱江摩托公告还表示，本次股权转让完成后，钱江投资所持上市公司股权比例将由41.45%降至11.68%，并导致公司控股股东和实际控制人变更。

《每日经济新闻》记者记者注意到，随着国企改革的进一步深入，国资委表示拟3年内基本清理“僵尸国企”的形势下，国企壳资源未来有望受到追捧。安信证券分析师徐彪指出：根据2016年政府工作报告以及十项试点，结合供给侧改革内容，清理、整顿、重组这些国企壳企业，或将成为未来一段时间国企改革的主旋律。

此外，在本次公告中，钱江摩托对公开征集股权对受让方提出一系列要求。

除要求拟受让方不得将注册地址及主要办公场所迁离温岭市外，还要求拟受让方须总资产规模达到800亿元以上、净资产不低于300亿元，最近两年每年净利润不低于20亿元（财务数据以合并报表为准）；必须具有丰富的制造业投资、经营管理经验、有运作境内或境外上市公司的成功经验；具有国际市场销售渠道和经验，并提出未来5年内钱江摩托国际化战略以及钱江摩托产销超百亿战略。此外，拟受让方还需提供对钱江摩托的长期战略性发展规划，承诺未来对钱江摩托注入优质资产和业务，提出2016年扭亏为盈的计划及盈利承诺等。

相关分析指出，对于受让方，这些要求属于相当高标准，不过在制定策略时又有些技巧，比如本次协议转让股权的比例设定为29.77%，精准止步于30%的要约收购红线，既保证了该公司未来新“当家”的最大控股权和利益，又为其资本运作降低了难度。

3月29日钱江摩托复牌，受利好影响，开盘股价持续上扬，不久就封上涨停板报9.44元，直至收盘也未被打开。

连年亏损转型屡战屡败

据中国汽车工业协会统计，2014年我国摩托车工业完成产销2126.78万辆和2129.44万辆，比上年下滑7.08%和7.59%，产销量已连续三年下降，产销量也是2007年以来新低。

受困于行业持续低迷，近年来钱江摩托业绩也持续下滑，自2011年以来，连续四年扣非生产经营所得后净利润为负值。具体来看，2011年亏损2154万元，2012年亏损691万元，2013年亏损5499万元，2014年亏损2.55亿元，2015年度则预亏1亿~1.25亿元。

此外，在对外投资转型上面的不顺，也是钱江摩托迟迟无法走出亏损泥潭的重要原因。2010年，因万昌厂区土地拍卖，钱江摩托进账12.68亿元搬迁补偿款，这笔款项甚至超过了该公司自1999年上市以来历年净利润的总和。凭借该笔补偿款，钱江摩托在此后开始“疯狂扫货”，以期借新产业转型升级。

相关资料显示，2010年钱江摩托的重大对外投资高达8.05亿元，在医药、电机、化工、创投、地产等诸多领域全面开花；进入2011年后，钱江摩托又斥资14320万元入股浙江康隆达手套，3000万元入股新疆旭日环保，1311万元入股江西中投新能源。

不过，多年过去，上述投资对钱江摩托业绩扭转却贡献有限，有的资产甚至亏损。据钱江摩托2012年度报告显示，由于公司投资的浙江爱迪亚营养科技开发有限公司超额亏损，报告期内对其股权投资再次减值1800万元，期末账面权益为0。

在连续亏损的情况下，该公司又再次提出转型两大方向，一个是工业机器人及自动化，另一个是以高端电子、电气和电机为主线的新能源产业链，并开启新一轮投资并购之路。2014年10月，该公司出资1500万元与浙江绿维公司设立合资公司，开展锂电池的研究、开发与销售业务。

2015年3月，该公司与机器人公司、台州北平机床有限公司以现金方式共同出资设立合资公司。

2015年6月，钱江摩托又出资1500万元对江西艾德纳米科技有限公司进行增资，加码锂电池产业链。