众泰欲借壳金马股份 逆向开发走第四条自主之路

3月23日，众泰T600运动版作为众泰T600衍生车型上市。现款T600作为众泰最为畅销的产品，去年累计销量达12.61万辆，占据了众泰汽车整体销量的半壁江山。根据众泰汽车年轻化产品路线及产品规划，今年众泰还将推出包含T600运动版在内5款SUV车型。

过去的一年，众泰在市场整体增长羸弱的大氛围下，逆势破22万辆大关并创下历史新高。对此，知名汽车行业分析师钟师认为，众泰汽车从低成本引进国际名车停产的生产线和知识产权，到技术消化和国产化资源重新配置，打造出了自主品牌新的发展模式。

资深汽车评论员张志勇也表达了同样的观点：“好的逆向开发才会有好的销量，不是所有逆向开发都能够成功”。

数据显示，2015年众泰汽车总销量为222899辆，同比增长33.8%。飘红的销售数据也为众泰进入资本市场孕育了更多可能性。业内普遍认为，众泰汽车公司大股东铁牛集团，已经计划将众泰控股的优质资产装入铁牛集团旗下上市公司金马股份，从而实现众泰控股的借壳上市。

众泰汽车品牌公关总监徐洪飞说：“上市是每一家企业通过融资做大做强的重要路径，众泰也不例外”。

“手握皮尺”走出第四条路

细 数我国车企的自主知识产权路径，模式无非有三。第一种，以夏利为代表的技术、专利和知识产权引进。由于只是购买而非合作，后续技术跟进乏力，更新换代往往 难以为继；第二种，以奇瑞和吉利为代表的独立自主研发。大多以低端产品切入，由于技术门槛低、利润微博，久而久之反倒制约企业的规模提升；第三种，以上汽 南汽收购罗孚为代表，直接将品牌、技术以及生产线悉数鲸吞，这个办法对资本能力要求不言而喻。

然而众泰走出了第四条路。时间回到2005年，众泰（原为铁牛集团）通过收购台湾丰田的特锐生产线有了自己的第一辆整车产品--众泰2008，这款车业绩不俗。数据显示，2007年，众泰2008的销售数量已经超过3万辆。

2007年5月，众泰又以一种特殊买断车型的方式在中国湖南生产菲亚特的蓝旗亚力普拉车型；此外，众泰还通过持有江南汽车70%的股份，正式控股江南汽车，获得了宝贵的轿车生产目录。

特 锐的成功范例让众泰看到了机会，后来的剧情更是顺风顺水。被业内戏称“极光车身、奥迪前脸、特斯拉内饰”的众泰T600作为众泰汽车旗下最为畅销的产品， 一经推出，横扫SUV市场，占众泰汽车全年销量的56%。根据众泰汽车年轻化产品路线及产品规划，今年众泰还将乘胜追击推出包含T600运动版在内的5款 SUV车型。

对此，钟师认为，众泰汽车从低成本引进国际名车停产的生产线和知识产权，到技术消化和国产化资源重新配置，然后制造出满足市场性价比需求的自主品牌汽车，俨然打造出“引进、消化、吸收”的自主品牌新的发展模式。

“众 泰还是有一些能耐和路数的。它的目标车型和猎物很明确，都是些大型豪华品牌车型，而且主推二、三线城市，以满足这些经济能力有限而渴望拥有价优体大车型的 消费阶层群体”。钟师还对记者表示，同时，随着众泰制造学习能力的提高，车辆质量的进一步夯实也促成了近年来的销售旺状。

张志勇也表达了同样的观点，“好的逆向开发才会有好的销量，不是所有逆向开发都能够成功”。

同时，对于众泰汽车正在沿用“引进、消化、吸收”发展模式。他认为所有的汽车品牌其实都是这个模式，只不过沿用这个模式的时间长短有很大不同而已。

然而，自主品牌的模仿借鉴的过程需要从中吸取精华、精益求精地衍生出属于自己的高品质产品，否则自然难逃将倾的命运。

进入上市前“静默期”

记者注意到，金马股份从去年9月停牌至今，公司公告显示其接到实际控制人铁牛集团通知，铁牛集团正在筹划涉及公司购买资产的重大事项。交易对手方为浙江众泰汽车制造有限公司，交易标的为浙江众泰汽车制造有限公司持有的杭州益维汽车工业有限公司100%的股权。

业内分析，公司大股东铁牛集团，已经计划将众泰控股的优质资产装入铁牛集团旗下上市公司金马股份，实现众泰控股的借壳上市。

记 者查询中融信托众泰汽车并购集合资金信托计划显示：铁牛集团是以汽车零部件制造为主要竞争优势的大型企业集团，众泰控股是国内乘用车整车制造的大型企业集 团。铁牛集团拟进一步收购众泰集团股份以实现铁牛集团与众泰控股的汽车零部件与整车生产的优势资源整合，做强做大乘用车整车制造。

另 一方面，从2015年7月13日开始众泰汽车就展开了包括长沙众泰、杭州众泰和金坛众泰在内的三大主要下属整车制造基地的销售业务整合。原杭州众泰旗下的 众泰Z300系列和Z500系列车型销售业务也均转入长沙众泰，而原杭州众泰旗下的大迈X5车型的销售业务转入金坛众泰。”

与此同时，作为江南事业部总经理的苏金河离开后，一系列高层人事布局也在有条不紊进行着。

不难看出，从销售业务到事业部重整、从人事布局到渠道革新，变局背后众泰汽车所酝酿的上市计划才是根本出发点。而在当下，这一计划似乎也已姗姗而来。

“目 前能公开的信息很少，如果有消息自然会对外公布。”尽管众泰汽车集团品牌部相关负责人在接受本报记者采访时并未透露更多，但从他谨慎的表态、低调的口吻中 记者分明能感受到众泰在这场变革与重组中的不易。“目前从各方面得到的消息来看，还有一些不确定因素，还未到可公布阶段。”

尽管盘踞在众泰身边的一系列问号在上述相关负责人处并未得到明确回答，但从其三缄其口的表现似乎也预示着，众泰汽车或已进入上市前的“静默期”。