剖析定投【4】| 教科书式基金定投真实再现 懒人神器5年能赚多少？

最近三天，牛妹（微信号：buerniu5188）连续带来3个基金定投案例。在这些定投案例中，都有停止的现象，有的中间还出现了明显赎回。通过前三个案例的分析，大家已经知道，中途停止定投对最后的收益影响是很大的。

那么，有没有完整的定投案例？皇天不负有心人，牛妹寻到了一份经典的基金定投案例，堪称教科书式定投。

今日，牛妹就给大家分享家住上海的王女士的5年定投故事。

每月总投入2000元，定投4只基金，每只投入500元——自2011年中旬定投开始，王女士始终不改初心。

王女士的银行对账单，其中南方500基金为直接申购，不在定购组合▼

无论沪深A股上演的是攻城掠地还是泥沙俱下，一张张交易记录清晰再现王女士的定投轨迹，那就是既没有受到外界诱惑，中间也没有任何赎回行动。

这样一份完整的定投记录，不就是以往教科书式的基金定投现实版吗？

交易单据显示，王女士制定了定投4家基金公司旗下基金的计划，并选择银行申购。银行提供的定投基金账目显示，王女士定投的四只基金分别为广发核心、兴全有机增长、农银增长和嘉实300。

“这四只基金也是我做基金定投时，我搞理财的朋友推荐给我的。”对于为何挑选这些基金，王女士坦诚地表示。

广发核心精选的对账单显示，王女士定投始于2011年5月，每月均投入500元，直到2016年3月，累计投资59次，共动用资金2.95万元。截至3月17日，王女士持有广发核心精选15739.5份，当日基金的单位净值为2.467元。

账面总资产：38829.3465元

账面浮盈：38829.3465-29500=9329.35元

定投收益率：9329.35/29500*100=31.62%

同期开始定投的还有兴全有机增长，该基金总计投入也是2.95万元，截至3月17日，王女士持有兴全有机增长20592.55份，当日基金单位净值为2.5151元。

账面总资产：57192.3225元

账面浮盈：57192.3225-29500=22292.32元

定投收益率：22292.32/29500*100%=75.56%

2011年9月，王女士的定投组合中又加入了农银汇理增长和嘉实沪深300两只基金。

农银汇理增长基金的定投总次数为55次，总计投入为2.75万元，截至3月17日，王女士持有农银汇理增长18818.83份，当日基金单位净值为1.959元。

账面总资产：36866.088元

账面浮盈：36866.088-27500=9366.09元

定投收益率：9366.09/27500*100%=34.05%

嘉实沪深300基金的定投总次数为55次，总计投入为2.75万元，截至3月17日，王女士持有该基金37086.69份，当日基金单位净值为0.8644元。

账面总资产：32057.7348元

账面浮盈：32057.7348-27500=4557.73元

定投收益率：4557.73/27500*100%=16.57%

那么，王女士自定投广发核心精选基金开始，历经近五年，总投入为2.95*2+2.75*2=11.4万元，截至3月17日的账面总资产为20.5564万元，账面浮盈为20.5564-11.4=4.5545万元，定投收益率为4.5545万元/20.5564万元*100%=39.95%。

这也意味着，在近5年的时间，王女士宛如教科书般的定投，其收益最终只有40%。

王女士的定投总账本

定投品种：广发核心、兴全有机增长、农银增长和嘉实300

定投起始日：2011年5月，广发核心和兴全有机增长；9月，农银增长和嘉实300

扣款模式：定期定额（月定投）

定投期数：广发核心和兴全有机增长，59期；农银增长和嘉实300，55期

定投方式：银行申购

总投入：11.4万元

总资产市值（截至2016年3月17日）：20.5564万元

期间收益率：39.95%

牛妹有话说

定投品种仔细挑

由上述案例可以看到，王女士选择了4只风格不尽相同的基金，且分属不同公司——广发核心精选、兴全有机增长、农银增长都是主动管理的偏股型基金，嘉实300则是一只指数型基金。

从这4只基金的定投效果来看，嘉实沪深300的收益效果最差，近5年的时间只有不到20%的收益，这是不是意味着定投指数型基金要比主动管理型基金的效果差？这个结论显然并不客观。

不同的指数基金，跟踪不同的标的指数，也有着完全不同的风格。嘉实沪深300，跟踪的是沪深300指数，该指数样本选择标准为规模大、流动性好的股票，覆盖了沪深市场六成左右的市值。这种指数风格，决定该基金跟踪的是大盘蓝筹，和2012年以来A股市场始终炒作新兴成长股和小盘股相比，两者风格可谓是截然相反，也意味着错失了小盘股的行情。选择这样的指数作为定投标的，显然并不合适。

这与牛妹讲述的第二个定投故事——刘先生定投的融通深证100指数基金相比，两者的定投收益相差太远。

牛妹想提醒小伙伴的是，在定投指数型基金时，投资者一定要了解指数型基金的风格，并不是所有的指数型基金都适合定投。

此外，在选择主动管理型基金时，牛妹也希望小伙伴们对基金的投资风格进行深入了解，最好能形成较为互补的风格。

就该案例而已，牛妹认为，王女士的定投品种数量有点多，不如精挑2到3只，同时提高每只基金的定投额度。基金定投需要一定程度上的分散投资，但同样也需要集中火力，而非全面出击。

定投要择时

定投不是连续无止境投入，王女士也忽略对自己手中的定投基金进行优化组合管理。

在理财不二牛（微信号：buerniu5188）的后台留言中，牛妹发现好多小伙伴都没有把握住卖出时机，认为定投就是不断存钱扣款，要知道A股的变脸速度那是相当快的。

一位投资者更是留言说，基金定投可能不需要关注买入时机，而最需要关注卖出时机。

事实上，大家在选择基金进行定投时，买卖时机同样重要，因为如果在市场火热时进场，就要承受前期亏损的可能，这也是对自身心里承受能力的不小考验，当看不到收益时，往往会选择放弃定投，这样一来效果将大打折扣。

试想一下，如果王女士在去年6月中旬能够卖出，她的收益相比现在会不会翻倍呢？

本文不涉及任何投资建议，据此操作，风险自担。

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