首付贷火热引担忧 业内称暂不会引发大范围风险

◎每经记者 朱丹丹

近期，各类首付贷产品备受追捧，其背后的风险同样广受关注。

《每日经济新闻》记者了解到，目前已有多家互联网金融平台推出了首付贷产品，甚至有平台月成交额达数百套。

网贷315 CIO李子川向《每日经济新闻》记者表示，多元化首付贷产品的出现，表面上是缓和了供需之间的矛盾，在有效的管理分割、打包、出售债权产品的交易机制未形成之前，实质是在通过杠杆化的操作推动畸形需求释放，风险极有可能从地产领域传导至金融体系，表面的均衡不是健康的稳态，存在隐患。

李子川分析指出，好在我国的信用衍生品市场几乎没有起步，在此类产品总量不大的情况下，影响程度还需要看后续的监管态度跟产品的普及情况。

风险会或向两端传递

房价飙升的背后，首付贷异常火爆，不过，如果房价下跌，这类产品的杠杆风险可能会暴露，而且这种风险极有可能从地产领域向金融体系、理财产品投资人两端传递。

“首付贷类产品的放贷端通常会把这些债权打包成理财产品，放到P2P线上平台让普通投资者购买从而赚取利差，这就好比在去年股市好的时候，很多金融机构和P2P平台推出股票配资的业务一样。但房产交易本身具有交易周期性长，不确定因素大，处置、变现抵押房产周期长等特点，远不如股票交易方便灵活，一旦楼市出现较大波动，这种风险最终会转嫁到投资者个人，这是金融机构和投资者双方均难承受的。”银率网分析师闫博锴在接受《每日经济新闻》记者采访时坦言。

“当利率水平较低，且房屋价格不断上涨时，首付贷用户还款压力较小，甚至可以通过房屋再融资保证贷款偿还，一旦形势反转，违约情况可能会大面积发生，买单者将是社会大众与银行业金融机构。在首付贷的具体操作模式上，投资人与借款人之间存在信息不对称问题，平台方为推升交易量，目的是佣金或者去库存，一旦投资者认购相应债权实现风险转移，平台极有可能放松对借款者的监督管控。”李子川表示。

闫博锴进一步表示，首付贷一般是非银行类金融机构或者P2P网贷平台发放的产品，在这些机构贷款的个人信息无法第一时间体现在央行征信系统上，这让银行难以了解贷款买房人的实际负债情况，无法判断借款人是否具备应有的还款能力，这种按揭贷款用户的增多，势必让银行房贷质量下降，贷款违约率提升。

首付贷产品风险大于收益

对于买房人而言，闫博锴表示，不同于银行按揭贷款，具有贷款时间短、利息高的特性，首付贷对于借款人来说虽然是降低了买房的门槛，但并不意味着减少了购房成本，而是把应付的首付款转嫁到每月的还款中，未来还贷过程中将支付更多的利息，加上房贷月供，借款人背负多重的还贷压力。

礼德财富执行副总裁李渊也向《每日经济新闻》记者分析指出，部分购房者使用首付贷的目的是为了炒房。假如房价大幅度下降，达不到购房者对房价的心理预期，购房者极有可能逾期不还，甚至造成坏账。

不过，李渊补充称，首付贷的利率较高，使用首付贷来购房、炒房的人只占实际购房者的一小部分，再加上购房者本身具有一定的购买力和风险承担能力，在房价稳定的前提下，首付贷还不至于引发大范围的金融风险。

李渊坦言，总体来说，首付贷产品的风险大于收益，不建议投资人购买首付贷产品。中国居民个人住房贷款的首付比例是由央行统一进行宏观调控的。通过民间二次借贷的方式支付首付，使得不符合条件的购房者也能向银行贷款，相当于越过了金融贷款审核的门槛，中间存在一定骗贷的嫌疑，是不符合相关政策的。