百亿级私募专宠定增、重组概念股，近半私募看好三月加仓备战春耕！

每经记者 杨建

2月A股市场的跌宕起伏似乎也影响了私募公司的调研热情，据格上理财统计，2月份私募公司共调研了125家上市公司，较1月份（238家）减少了一半，其中百亿级私募共调研了39家上市公司，其中56.41%的公司近期有定增意向，近35%的公司拟并购重组。

火山财富记者注意到，2月最后一个交易日，央行“降准”成为了市场行情的分水岭，据融智评级最新调查报告显示，2016年3月份中国对冲基金经理A股信心指数为121.51，环比暴涨12.14%。调查数据显示私募基金经理对于三月份的股市依然持有乐观的看法，再加上前期超低仓位运行之后，他们有望在三月开始缓慢加仓，开始布局“春耕”。

百亿级私募专宠定增、重组概念股

火山财富记者注意到，2月份A股出现“倒春寒”，第三周的“千股跌停”一举吞噬了前两周的反弹果实，最终以 -1.81%的月度亏损弱势收官。而据私募排排网数据中心不完全统计，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2154只，2月份的平均收益下跌0.45%，跑赢大盘指数。其中共有正收益产品835只，占比38.77%，负收益产品1278只，占比57.33%。

A股市场的跌宕起伏不但影响了私募的业绩，似乎也影响了私募公司的调研热情，据格上理财统计，2月份私募公司共调研了125家上市公司，较1月份（238家）减少了一半，其中百亿级私募共调研了39家上市公司，其中56.41%的公司近期有定增意向，近35%的公司拟并购重组。定增、并购重组概念股不断吸引着百亿级私募的眼球。

值得注意的是，在百亿级私募调研的39只个股中，仅有8只受到两家以上的百亿级私募调研，而其中6只涉及定增概念。如星石投资和重阳投资共同调研了“隆平高科”，该股于2016年1月19日实施定增方案，自上市以来累计增发2次，累计实际募资净额为 46.98 亿元。博道投资和瑞华控股共同调研了“立思辰”，该股于2016年2月24日实施定向增发，自上市以来累计增发7次，累计实际募资净额为10.93亿元。

此外，2月份，星石投资积极调研了19家上市公司，其中的17只股票涉及“定增”、“并购”等概念，其对该类个股的偏爱可见一斑。无独有偶，在2月份进行调研的12家百亿级私募中，11家私募调研个股均涉及定增或重组概念股，可见该类个股在私募大佬眼中举足轻重。

此外兼具“互联网+”、“定增”、“汽车电子”、“并购”等几大概念标签的“得润电子”在调研中备受关注，先后被18家私募机构调研，其中不乏展博投资和江苏瑞华控股两家百亿级私募的身影。据了解，2016年1月，得润电子定向增发拓展产品线，同月，公司拟以5176万元收购惠州市升华科技100%股权。目前已形成消费电子、汽车电子、车联网三大业务并行发展的格局。

近半私募看好三月加仓备战春耕

值得一提的是，组成该指数的两大指标：A股市场趋势预期信心指标和仓位增减持投资计划指标均出现了大幅上涨，其中，A股市场趋势预期信心指标较上月大涨7.54%，指标值为115.22。其中45.65%的基金经理持乐观/乐观态度，这一比例较上月依然有所上升，当前市场显现的信息对于三月份的行情仍然可以期待；另外，依然有34.78%的基金经理看法偏保守，对于三月份市场情况好转存在疑问，还有不足两成的基金经理看法悲观或者极度悲观，不排除股市有继续下跌的可能。

值得注意的是，仓位增减持投资计划指标值为130.95，较上月上涨18.83%。该指标值创下了2012年以来的新高，基金经理在连续超低仓位后在三月加仓意愿强烈。调查结果显示，有40.48%的受访基金经理人选择了维持当前仓位；还有超过一半的基金经理计划大幅增仓/增仓，市场的二次见底有望在短期内给市场带来新的机会，在加上政策的利好不断，三月份的行情有望向好；但也有7.14%的基金经理考虑继续减仓或大幅减仓。

火山财富记者注意到，该报告认为，进入三月份，市场行情依然复杂。

第一，央行宣布自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，继续提供充足的流动性。

第二，3月上旬即将召开的两会也有望为部分行业带来新的机会，也将是被关注的重点。

第三，一月份和二月份上证指数两次触及2638形成“双底”，这一信号是否能够成为市场的转折点有待验证。

第四，中国制造业PMI指数持续下滑，经济下行压力依然十分明显。尽管如此，私募基金经理对于三月份的股市依然持有较乐观的看法，再加上前期超低仓位运行之后，他们有望在三月开始缓慢加仓，开始布局“春耕”。

对此凯石投资认为，3月的市场，汇率和市场面以及流动性是主要的风险点，当前汇率短期稳定隐忧仍在，而资金面上降准之后略有缓解，整体来看难以支撑市场快速恢复走强。此外，3月还有事件性的风险点，一是美联储加息情况，二是两会结束暖风停吹对市场情绪的影响，因此相对谨慎。长期来看，维持对A股当前处在底部区域的判断，维持可以分批介入布局的看法，尤其是长期定投的投资者。

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