逾九成私募产品1月收益告负 2月私募以稳仓位抢反弹为主

每经记者 杨建

受人民币贬值等负面因素影响，A股2016年1月遭遇重挫，沪指月跌幅为22.65%。据私募排排网数据中心不完全统计，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2249只，1月平均收益下跌14.41%，跑赢大盘。其中，正收益产品为70只，占比3.11%；负收益产品为2168只，占比96.44%。

1月大跌后，私募们对2月行情怎么看呢？融智评级最新调查报告显示，2016年2月中国对冲基金经理A股信心指数为108.36，较上月上涨4.61个百分点。

私募基金遭遇“黑色1月”

《每日经济新闻》记者注意到，受人民币贬值等负面因素影响，1月A股遭遇大跌，沪指月跌幅达22.65%，创业板指数跌幅更是达到了26.53%。在这样的背景下，私募基金经历了“黑色1月”。

据私募排排网数据中心不完全统计，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2249只，1月平均收益下跌14.41%，跑赢大盘。其中，有正收益产品70只，占比3.11%；负收益产品2168只，占比96.44%。

值得注意的是，刚刚获得股票型私募2015年度排行榜前几名的私募产品业绩出现“变脸”。

据广州穗富投资官网数据显示，易向军旗下的粤财信托穗富1号去年底凭借11、12月的连续发力，最终以155.68%的年度收益率排名第19位，截至2015年12月31日净值为2.3190元，但是在今年初净值却出现暴跌，截至2016年1月22日，穗富1号净值为1.2396元。此外，易向军旗下粤财穗富2号、穗富6号等多只产品1月净值回撤也较大。除市场因素外，不排除分红影响。

据广东新价值投资官网数据显示，罗伟广旗下的卓泰2号基金去年11月发力，净值从1.95元涨到2015年底的3.388元，以240.85%的高收益率位居年度排名第5位；但截至2016年2月1日，该产品净值再次跌回到2.1080元附近。除市场因素外，不排除分红影响。

也有去年排名靠前的私募产品1月下跌幅度较小，显示出较强的择时和风控能力。据私募排排网数据显示，象舆行-思源1期在今年1月大跌中其净值跌幅为4.20%，泽泉景渤财富在今年1月净值跌幅仅为0.12%。

有深圳私募人士认为，1月私募产品整体跌幅较大，在暴跌行情下，私募基金普遍受伤较严重，在操作上比较被动。不少私募基金没有及时减仓，导致遭遇大跌，净值再度告急。现在有的已经大幅减仓，及时止损；有的则因为仓位较重，净值回撤幅度较大。

超三成私募基金经理对2月行情乐观

《每日经济新闻》记者注意到，经历1月大跌后，私募基金经理们对A股上涨信心有所回升。

据融智评级最新调查报告显示，2016年2月中国对冲基金经理A股信心指数为108.36，较上月上涨4.61个百分点。

值得一提的是，2月该指数上涨主要受益于仓位增减持投资计划指标的上涨，在1月私募普遍认为应该低仓操作后，目前普遍已经不存在继续减仓的可能性，因此仓位增减指标明显改善。

最新的调查报告显示，A股市场趋势预期信心指标较上月微跌2.6个百分点至107.14。在1月极端行情下，市场信心受到一定影响，但仍然平稳向好。36.73%的基金经理持“中度乐观或乐观”态度，认为市场有望“触底反弹”；超过四成的基金经理对2月行情持中性看法，认为大跌后市场可能再次进入震荡格局；另外22.45%的人选择了“悲观或极度悲观”态度，认为在经济形势整体不乐观的情况下，市场有继续探底的可能。

另外，仓位增减持投资计划指标值触底后改观明显，2月仓位增减持投资计划指标值为110.2，较1月上涨17.31个百分点。报告指出，65.31%的受访基金经理人选择维持目前仓位不变，1月的大跌让较高仓位的私募产品受到巨大打击，因此多数人并不愿意在此节点冒险加仓；而同时有26.53%的基金经理考虑大幅增仓或增仓，其对2月行情相对乐观，他们认为大盘在这一波暴跌之后有望迎来反弹行情，再加上目前的低仓位，2月会考虑开始增仓。

私募排排网研究员刘善居认为，2月融智中国对冲基金经理A股信心指数两大分类指标均在临界值100以上，总体偏向乐观。需要指出的是，尽管市场风险在大跌后有所释放，但对市场情绪影响较大。私募基金经理人在仓位上倾向于比较保守的策略，在求稳的基础上寻找适当的加仓机会。

对于2月市场走势，汇凯博资管李攀表示，从A股的成交量来看，市场具备反弹的基本因素，2、3月份出现阶段性的反弹行情是大概率事件。他强调，上证综指PE（市盈率）为12.51倍，PB（市净率）为1.43倍，处于合理区间。上证50PE为8.4倍，PB为1.1倍，位于历史底部区域，属于严重低估。从估值角度分析，目前的2700~2800附近点位，相当于2014年的2000点位置，目前不宜过分看空。预计一季度市场将会出现反弹，是可以把握的2016年阶段性行情之一。

而瀚信资产基金经理孙健则认为，“2016年1月A股大跌，同时叠加两会窗口期及节前流动性释放，这些都是看好行情的理由”。就投资机会来说，孙健表示，看好新能源汽车、IDC、云计算等。此外还有行业本身处于爆发期，空间非常大的新兴产业：VR/AR、体育产业等。