亚邦集团2.15亿债务违约 后续风险不乐观

每经记者 向江林 实习生 姜诗蔷

随着农历新年的结束，亚邦投资控股集团有限公司（以下简称亚邦集团）的债务兑付情况即将披露。

此前，《每日经济新闻》记者曾于2月6日报道了亚邦集团公告其2015年度第一期短期融资券（债券简称：15亚邦CP001；债券代码：041558012）到期兑付存在不确定性的情况。2月14日，亚邦集团公告承认该债券已发生实质性违约。

亚邦集团公告称，公司应于2016年2月14日兑付本息的债券“15亚邦CP001”不能按期足额偿付，已构成实质性违约，该债券应付本息总额为2.159亿元。公司称董事长许小初此前应相关部门要求协助调查，部分银行因此收贷、压贷，造成公司资金链紧张。

公司筹措资金难度大

与此前多起中小企业集合票据违约不同的是，此次亚邦集团短期融资券违约并不存在信用增进公司为其履行“兜底”责任。亚邦集团在公告中表示，公司将全力配合“15亚邦CP001”主承销商（招商银行）尽快召开“15亚邦CP001”持有人沟通会，参与商讨后续违约救济措施，维护持有人权益。

然而，此前大公国际资信评估有限公司（以下简称大公国际）曾表示，2006年1月26日曾要求亚邦集团提供“15亚邦CP001”的偿债安排，而截至2月5日评级下调公告发出时仍未收到回复。

同时，2月4日，大公国际经过进场访谈获悉，亚邦集团自身的资金链已出现断层。许小初协助调查事件对亚邦集团的偿债能力产生了一系列负面影响，导致多家银行进行抽贷。

招商银行相关负责人王如玉在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前亚邦集团最大的问题就是资金链紧张，筹措资金难度大。

虽然亚邦集团表示要积极通过外部融资渠道筹措资金；以及加强企业自身经营，努力通过经营性现金流偿还部分本期短期融资券本息，但大公国际的调查显示，截至2015年12月25日，亚邦集团持有的上市公司江苏亚邦染料股份有限公司（亚邦股份603188.SH）总股本28.84%中有91.19%是质押股票，占总股本26.30%，股权质押比例极高。因此其自身偿债来源存在不确定性且外部融资渠道受限，信用风险加大。

后续风险堪忧

值得注意的是，除“15亚邦CP001”外，亚邦集团还于2015年4月16日、9月10日及9月25日发布了三期短期融资券“15亚邦CP002”、“15亚邦CP003”以及“15亚邦CP004”，而受本次实质性违约的影响，之后的兑付风险隐现。

而早在2月5日，大公国际已将“15亚邦CP002”、“15亚邦CP003”以及“15亚邦CP004”的信用等级下调为A-2，将亚邦集团主体信用等级下调为A，评级展望为负面。

王如玉对《每日经济新闻》记者表示，目前“15亚邦CP001”的违约对亚邦集团后续几期短期融资券的付息兑付存在不小影响。至于其后续的偿债安排，王如玉表示，目前招商银行并未收到亚邦集团的明确回复，不过预计很快会有公告发出，一切信息以后续公告为准。

中诚信国际信用评级有限公司固定收益组李诗在一份研报中表示，在经济持续下行的宏观环境下，“偿债能力恶化——金融机构收紧融资——企业资金断裂——信用风险进一步深化”的恶性循环已经有所显现，不同债务违约风险相互传导效应愈加明显。