拟增资3200万参股玩友时代 中电电机跨界“玩”游戏

每经记者 黄丽

上市一年之后，主要以生产、销售交直流电动机、发电机等为主的传统机械制造企业中电电机（603988，SH），近日也玩起了“跨界”——参股了一家游戏公司。

1月26日、27日，中电电机连续发三则对外投资公告及补充公告，表示将以3200万元自有资金向苏州玩友时代科技股份有限公司（以下简称玩友时代）增资，增资扩股后，公司将持有玩友时代的4%股权。

尽管此次投资游戏公司持股比例并不高，但却是中电电机自2014年11月上市以来的第一次公开公告跨界投资。对此，中电电机董秘刘锴向《每日经济新闻》记者表示，只是短时性的财务投资，并不是战略投资。

不过根据中电电机披露的玩友时代的资产状况，此次3200万参股4%来算，玩友时代估值达8亿。而截至2015年10月30日，玩友时代的净资产仅3565万元，此次参股溢价达21倍。

“只是短时的财务投资”

1月26日，中电电机第一次对外公布对外投资公告，参股玩友时代。公告显示，玩友时代是一家集移动网络游戏研发、发行、运营、游戏化社交平台服务、移动游戏资讯媒体一体化的综合性互联网公司，其前身为苏州宝将信息科技有限公司，成立于2010年5月。

玩友时代成立之初，主要业务为网页游戏研发，2012年开始进驻手游领域。其官网显示，目前公司旗下有6款手游和3款页游。

据中电电机公告，2015年6月，玩友时代第三代手游作品《熹妃传》上线，稳居IOS畅销排行榜前30名。

随着国内游戏竞争红海加剧，玩友时代也在计划逐渐向海外市场扩张。值得注意的是，中电电机披露称，按照《股份认购协议》的相关条款，此次增资完成后，玩友时代拟在境内公开发行股票并在证券交易所上市。

昨日，中电电机董秘刘锴向记者表示，公司此举只是进行短暂的财务投资，至于玩友时代具体的上市计划，并不清楚。中电电机也在公告中表示，此次投资，将有利于提高公司自有资金的利用效率，对公司优化资产配置具有积极意义。

玩友时代估值溢价21倍

对此该笔交易的作价依据，中电电机公告称，互联网游戏特别是手游行业发展迅速，市场规模呈现快速增长的态势，行业市盈率普遍较高。按照玩友时代2015年底净利润3452万元（未经审计数据）作为估值参考，公司股权投资的对应市盈率为23.17倍。

公告数据，2013~2015年，玩友时代营收分别为1953万元、3039万元、1.29亿元（2015年未经审计），净利润分别为561万元、676万元、3452万元（2015年未经审计）。其中，2015年营收较2014年增长325%，净利润增长411%。同时，根据其产品研发、发行状况与计划等预测，公司2016年底净利润可达6000万元。

以3200万占4%股权的作价计算，《每日经济新闻》记者发现，玩友时代整体估值高达8亿，但对应公司2015年10月30日净资产3565万元的审计结果，此次中电电机参股溢价超过21倍。

不过，对于此次作价结算，刘锴认为是在合理范围内的，“整个游戏行业普遍的市盈率都很高，部分游戏公司百倍市盈率也是存在的，所以我们认为这20倍溢价也正常的”。

长城证券表示，玩友时代此次增资拟募资1亿元投向资移动网络游戏平台及发行拓展等项目建设。《每日经济新闻》记者尝试联系玩友时代进一步了解情况，对方表示负责人在开会稍后与记者联系，但截至发稿时间，记者并未收到回复。

（编辑 张喜威 审核 潘海福 终审 靳水平）