博通股份3.5亿并购南京芯传汇

每经记者 杨敬尧

博通股份（600455，前收盘价46.03元）1月21日收盘后发布公告称，拟以发行股份及支付现金的方式购买赵国安、刘昕、薛琳强及丰宁宁合计持有的南京芯传汇100%股权，同时拟向西安领浩发行股份募集配套资金。

溢价20倍并购南京芯传汇

博通股份发布的重组预案显示，拟以40.89元/股非公开发行709.22万股并支付现金0.6亿元，合计作价3.5亿元收购南京芯传汇100%股权；同时拟以42.30元/股向西安领浩非公开发行约780.14万股，募集配套资金不超过3.3亿元用于支付现金对价及募投项目等。

公告显示，南京芯传汇是专业从事航空电子信息系统及物联网系统等电子信息产品研发、销售、服务的信息技术企业，截至预评估基准日2015年12月31日，南京芯传汇未经审计的账面净资产为1453.61万元，南京芯传汇100%股权收益法预估值为3.52亿元，预估增值3.37亿元，预估增值率为 2321.72%。

关于增值率较高，博通股份表示主要因为南京芯传汇为专业从事航空电子信息系统软件产品及技术解决方案和物联网应用产品及解决方案的高科技企业，采用轻资产运作模式，账面净资产值较低，此次预估值采用收益法进行预估，使得预估值较账面值增值较高。

交易对方赵国安、刘昕、薛琳强、丰宁宁承诺，南京芯传汇2016~2018年扣非净利润分别不低于2200万元、3300万元和4500万元。

博通股份表示，通过收购南京芯传汇，公司能快速介入前景良好的航空电子信息系统领域和物联网领域，积极把握国家航天航空业和物联网行业快速发展的有利契机，增强公司的核心竞争力。同时双方将共享研发及技术资源、客户资源和融资平台，开拓新的行业发展机遇，实现技术、业务、客户资源上的协同效应。

华闻传媒子公司曾持股20.99%

《每日经济新闻》记者注意到，2013年4月华闻传媒子公司鸿立投资与南京芯传汇原股东方签署了《增资协议》，同意鸿立投资增资950万元，增资完成后，鸿立投资持股比例为20.99%，位列第二大股东。

公告显示，在鸿立投资增资南京芯传汇后，由于南京芯传汇的发展并未达到预期，2013年、2014年南京芯传汇的业绩均为负，并不理想，所以2014年底鸿立投资与赵国安商议回购事宜并签署了《股权转让协议》，南京芯传汇两年给鸿立投资6.6%的利息费用，鸿立投资将其持有的南京芯传汇股权作价1013万元转让给赵国安并于2015年9月正式退出。

南京芯传汇因为业绩未达到承诺，故其大股东启动了回购，华闻传媒子公司顺势选择退出，但为何这家只有43个人的公司在短短几个月后，身价便暴增6倍多，受到另一家公司的青睐呢？

对此业内人士告诉记者，正是由于两家上市公司所处行业的不同导致对标的资产的估值产生差异，博通股份作为软件行业的上市公司与华闻传媒相比，更能将南京芯传汇的技术变现，所以产生了两家上市公司对南京芯传汇截然不同的态度。