A股大跌之后 QDII行情走暖引来“哄抢”

每经记者 费盛海 

A股开年不振，再加上近日人民币（以下简称本币）对美元的贬值走势，对当前的资本市场犹如雪上加霜，更加刺激了资金对境外资产配置的需求。正是在这样的背景下，此前备受冷落的投资品种——QDII，近期突然“火”了！

据《每日经济新闻》记者了解，近几个月来，不少基金公司旗下的QDII出现明显申购小高潮，原本多年都用不完的外汇额度，变得越来越紧俏，多家基金公司的外汇额度宣布告罄，并发出了暂停申购的公告。

受此影响，以德国30、华宝油气、华安石油和工银资源为主的4只QDII，在上周的交易价格较净值的溢价率已达到4%的高位。据同花顺数据显示，目前在场内交易的24只QDII中已有18只的溢价率在2016年呈现整体走高态势。

基金公司外汇额度吃紧

尽管由于资源配置有限、受油气及大宗商品等市场行情不佳等原因，2015年以来，QDII基金的整体表现不尽人意，许多QDII的净值甚至长期保持在1元以下，不过由于本币下行、美联储加息预期升温，投资美元市场，只要不亏损，就已经至少完成了资产保值的目标，而且还有获得超额收益的可能。

今年以来，场内QDII一度出现了被“抢购”的状况。以目前溢价率较高的4只QDII基金德国30、华宝油气、华安石油和工银资源为例，其上周五的累计净值依次分别为0.848元、0.459元、0.731元和0.666元，均在1元以下，这意味着，自这些QDII成立以来就长期处于亏损状态。

那为何说一直下跌的基金强势呢？其实“强势”是一个相对概念，以华宝油气和德国30两只指数基金为例：上周其跟踪标的德国30指数和油气开采指数（ETF-SPDR S&P(AMEX:XOP)）分别出现了8.32%和8.6%的大跌，但这丝毫没有影响投资者对该基金场内份额的追捧，德国30和华宝油气的场内交易价格仅下跌3.28%和1.85%，大大强于标的指数和其净值表现。

业内人士表示，境外理财的火热，与基金公司外汇额度耗尽相关，基金申购是造成场内QDII溢价率走高的主因之一。但需要提醒投资者注意的是，一旦基金公司重新获得外汇额度或是启动内部调配，上述基金重新开放申购，目前的高溢价状态或很快就会被套利资金抹平，此时跟风的风险也相应提升。

可择机进行套利

《每日经济新闻》记者注意到，在高溢价的推动下，一些基金产品的套利机会也渐渐显现，不仅场外投资者可以借此套利，已持有相关QDII的投资者也可在场内申购恢复后借高溢价降低成本。

数据显示，信诚全球商品主题基金2015年三季度的总份额只有777.83万份，为国内最小的公募基金之一，甚至远低于5000万份的“基金清盘线”。2015年底，份额激增到2849.18万份，相当于三季度末的近4倍。

此外，华宝油气、华安石油和德国30的份额均有不程度的飚升。

以华宝油气为例，该基金T日下午3点前申购，则以当晚境外市场收盘净值确认基金份额，等T+3个交易日份额方能到账，再在二级市场卖出该基金份额。对于已持有华宝油气的投资者则可选择当日卖出该基金后，再在3点前以场内申购方式重新获得相同份额的基金，以此降低持有成本。

记者连线华宝兴业基金获悉，目前华宝油气已经重启了单笔5万以下（1.2%的申购费）的小额申购，因公司外汇额度紧张尚未恢复大额申购。公司正在申请新的外汇额度，待获批后有望重启大额申购。​