管理人出手难挡清盘 55只迷你基金徘徊“生死线”

每经记者黄小聪 今年以来，不仅股市热闹非凡，基金发行数量和发行规模也创出历史新高，甚至有些基金一天就提前完成募集，与之形成鲜明对比的是，部分基金却无人问津，最终以清盘收场。据火山财富（微信号：huoshan5188）不完全统计，今年已有26只基金清盘或正在清算。 此外，记者注意到，目前有55只基金虽未触及清盘红线，但也一直徘徊在“生死边缘”。那么，这些迷你基金目前的生存现状如何？其中是否有你持有的基金呢？ 年内清盘基金达26只 根据规定，当连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。 值得注意的是，今年以来，已有包括建信鑫裕回报灵活配置混合、华安中证高分红、长盛上证市值百强等26只基金清盘或正在清算中。从公司来看，长盛基金尤为果断，清盘基金达到4只，而富国、广发、华安等基金公司也各有2只基金清盘。 此外，在10月份之前，清盘的基金主要是以货币基金和债券基金为主，但进入10月以后，指数基金甚至是主动管理型基金也开始陆续出现清盘。 以建信鑫裕回报灵活配置混合为例，其成立于今年7月2日，刚好位于市场大幅调整之际。三季报显示，该基金在合同生效日的份额约为7.33亿份。不过，从合同生效日至报告期末，该基金总申购份额仅为594.48万份，总赎回份额则达到7.37亿份，导致期末基金总份额只剩146.04万份，资产净值为153.25万元，基金几乎被赎光。其中最大的原因除市场大幅调整，或许还受IPO暂停的影响。记者注意到，该基金的业绩比较基准为6%/年，三季报也指出，待IPO重启后，仍将以新股投资为主，但显然还未盼到IPO重启，大量打新资金就已一哄而散。 再看华安中证高分红基金，其于今年12月8日进入清盘程序。虽然该基金为指数基金，但属于增强型指数基金，因此不完全是被动跟踪指数。从业绩表现来看，该基金在一季度时表现并不理想，同时又遭遇大量赎回，使其一季度末A类和C类份额的资产净值仅剩219.6万元和992.71万元。到了二季度末，资产净值进一步缩水，而三季报显示，A类和C类的资产净值仅为116.25万元和402.45万元。值得注意的是，基金管理人在9月28日还申购了300万元，如果扣除这300万元，则资产净值更是所剩无几，但基金管理人的这一举动最终也未能改变基金清算的局面。 从上述清盘的基金可以看出，基金管理人的态度开始转变，虽然也会自掏腰包进行实际支持，但如果迟迟未能打开局面，也不再一味坚持或是转型成其他产品，优胜劣汰、敢于清盘或将是以后基金常态。 业内人士表示，“基金的外在形式是次要的，核心的投资研究管理能力才是主要；基金公司必须实事求是面对现实，不好就不要硬撑，该清盘就要清盘，否则市场上的迷你基金越来越多，对谁都不利。” 50余只基金离清盘一步之遥 除了这些已清盘或进入清算程序的基金，火山财富（微信号：huoshan5188）注意到，还有不少迷你基金也逼近清盘红线。如果将三季度末的总份额同截至12月4日的基金净值进行估算，据不完全统计，除已进入清算程序的华安中证高分红，基金资产净值可能在5000万元以下的增强指数型、平衡混合型、偏股混合型和普通股票型基金达到55只。值得关注的是，三季度末基金份额在1000万份以下的，还包括信诚幸福消费混合、天弘新价值混合、国金鑫运灵活配置等多只基金，它们无疑离清盘已“咫尺之遥”。 以信诚幸福消费混合为例，三季报显示，季末总份额为995.28万份，资产净值为1514.91万元，且该基金已经连续60个工作日以上（自2015年4月3日起至9月30日止）的基金资产净值低于5000万元。不过基金管理人表示已按规定向证监会报告并提交了解决方案，但目前尚未有具体公告。 此外，分别成立于今年6月19日和6月24日的天弘新价值混合和国金鑫运灵活配置，在三季度均遭遇大规模赎回。其中天弘新价值混合三季度的总赎回份额达到3.3亿份，期末基金份额仅剩841.79万份；国金鑫运灵活配置更被赎回28.47亿份，期末仅剩108.53万份。 这种大规模赎回的状况，直接导致天弘新价值混合自2015年7月30日起至9月30日止，连续43个工作日基金资产净值低于5000万元；国金鑫运灵活配置则是自2015年8月7日起至9月30日止，连续37个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形，而如果进入四季度后，这些基金规模未有明显起色的话，现在应该都大概率触及连续60个工作日净资产低于5000万元的红线。 这些逼近红线的基金主要有两大类，一是业绩持续不太理想，其中不少基金的业绩甚至远低于比较基准，基民“用脚投票”也就不难理解了；二是刚好成立在市场高位，蜂拥而入的资金，在大盘大幅下挫、IPO暂停等众多因素影响下，又集体蜂拥而出转投债券或货币市场。 上述业内人士分析道，“不管是迷你基金还是清盘基金，出现这种情况的主要原因还是业绩不好，才会导致没人关注，要是业绩好，规模自然就上去了。” 选择迷你基金需定性分析 与这些基金形成鲜明对比的是，一些迷你基金则做得有声有色，比如国泰估值优势混合，三季度末的份额仅为3501.49万份，资产净值为4985.62万元，但截至12月4日的单位净值已升至2.011元，今年以来涨幅达到88.83%，跻身偏股混合基金前列。 此外，自12月1日起，该基金暂停大额申购及大额定期定额业务，单日每个基金账户的累计申购及定期定额投资业务的金额不超过10万元，从侧面证明了用业绩说话的基金开始受到投资者青睐。 今年以来业绩涨幅超过50%的迷你基金，还包括华富价值增长混合、诺德中小盘混合等，其中华富价值增长混合三季度末的资产净值为4600.24万元，诺德中小盘混合为5385.58万元。 不过某基金分析人士向火山财富表示，“基金不能仅看业绩和排名，业绩只是定量，还需定性分析，比如前几年一只排名靠前的基金，当时80%的股票都是地产股，那一年刚好地产很好，到了第二年，这只基金仍继续看好地产行业，那么这时候，如果投资者也同样看好地产，可以买这只基金，如果不看好地产，就没必要去买。” “而与其他业绩好、规模迅速获得增长的基金不同，这只产品虽然业绩好，但是年初规模和年底差不多，业绩好确实有吸引力，但如果风险偏大，投资者也会有自己的判断。此外，像5000万元以下的迷你基金，绝大多数属高集中度投资，可能前十大重仓股的占比都非常高，而投资者把钱交给基金管理人，本来是希望分散投资，万一其中一只个股有问题，就容易出现风险。”该分析人士进一步指出。 另外，对于已持有迷你基金的基民，该分析人士建议，“我向来不推荐迷你基金，持有的投资者建议尽快赎回。首先从公司层面来看，一只5000万元的基金，对基金公司的利润贡献度有限，公司肯定会把好的基金经理派去管理大型基金；其次，这些基金说不定什么时候进入清算程序，而清算过程一般在3个月到半年，期间万一出现好的投资机会就错过了。”