引入10家战投融资451亿 邮储银行完成上市前关键一步

昨日（12月9日），中国邮政储蓄银行（以下简称邮储银行）宣布，该行引进战略投资者工作正式获得银监会批准。此次战略引资，全部采取发行新股方式，融资规模451亿元，发行比例为16.92%。 在此之前，中国邮政集团公司为邮储银行单一股东，此次引入战投实现了邮储银行股权结构的多元化，也为其未来实现上市奠定了基础。邮储银行表示，下一步将按照改革初期明确的“股改-引战-上市”三步走计划，稳妥有序地推进上市工作。 10家战投覆盖3类企业 邮储银行此次拟引进的10家战略投资者覆盖了3类企业，包括瑞银集团、摩根大通、星展银行、加拿大养老基金投资公司、淡马锡、国际金融公司6家国际知名金融机构，中国人寿、中国电信两家大型国有企业和蚂蚁金服、腾讯两家互联网企业。 当前，银行业普遍面临利率市场化带来的盈利压力以及经济下行带来的资产质量压力，管理从粗放走向精细，经营方向从综合走向专业化，投行、资管、互联网等业务亟需得到强化升级。在此行业背景下，邮储银行引入战投的选择可谓恰逢其时。 “我行于2014年6月9日正式启动邮储银行引进战略投资者工作，一开始就明确将‘引资金、引机制、引资源、引技术、引智力’作为此次引战的目标。”邮储银行行长吕家进在昨日举行的新闻发布会上表示，选择瑞银集团、摩根大通、星展银行和中国人寿作为战略投资者，是希望汲取其经验与技术，进一步加快零售业务升级、公司业务拓展、金融市场业务创新。 较为特别的是，此次邮储银行引入的战投还包括两家互联网公司，这在国有商业银行中尚属首例。对此，吕家进表示，此举是为实现线上线下资源的有机融合，“希望借助其专业优势和影响力，进一步强化在互联网金融和普惠金融领域的战略布局。” 蚂蚁金服方面则表示，投资入股邮储银行，这是蚂蚁金服“互联网推进器”计划的最新进展。蚂蚁金服CEO彭蕾表示，公司希望通过与邮储银行的战略合作伙伴关系，更好地发挥互联网推进器的作用，充分发挥双方各自的优势，共同探索农村金融和普惠金融的发展之路。 中国人寿则称，在认购股份的同时，公司与邮储银行订立了战略合作协议和投资者权利协议。根据战略合作协议，双方将在公司治理、金融市场业务、现金管理、个人金融和小微金融服务、信息科技、保险代理等方面开展合作。 一位银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，在中国商业银行改制上市的历史中，引入战略投资者是重要步骤，也不乏成功合作的案例，对相关公司改善治理水平、实现市场化转型等方面的帮助是很明显的。 将市场化处理关联关系 据吕家进透露，此次引战的发行价经过了多轮磋商和谈判，最后形成这样的定价主要是参考以下几个方面因素，一是净资产的评估价格，二是可比银行的二级市场股票价格，三是战略投资者在未来发展过程中对邮储银行承诺的技术资源支持，最后确定为每股3.89元。不过，其并未透露各战略投资者具体的持股比例。 吕家进在回答记者提问时表示，“未来按照已确定的改革路线，（邮储银行）将择机在境外和境内选择上市。至于能够募集多少资金，要根据上市时的情况来确定。” 邮储银行官网显示，截至今年9月末，邮储银行拥有营业网点超过4万个，服务客户近5亿人，是全国网络规模最大、覆盖面最广、服务客户最多的商业银行；资产规模近6.8万亿元，位居中国商业银行第6位；信贷资产不良率0.82%，约为银行同业平均水平的一半；拨备覆盖率达274%，利润增长率、资本回报率等关键指标均达到银行同业优秀水平。 不过，上述银行业分析师表示，邮储银行是最晚改制的国有商业银行，历史包袱比较沉重，经营管理水平、公司治理结构等各方面条件距离上市公司的要求还比较远，上市需要等待合适的市场时机。 值得一提的是，在昨天的新闻发布会上，邮储银行与大股东中国邮政集团公司之间的关联关系也备受关注。对此，吕家进表示，将来会按照市场化原则处理好关联关系。通过聘请第三方，来处理邮政和银行之间的关系，使二者在人员、财务管理、信息技术上完全独立，资产占用按照市场价格来结算。