超5000亿自营盘解禁 券商年终奖就靠这波了

绑在券商自营头上的紧箍咒终于解开了。

券商中国记者获悉，近日证监会已向各地证监局下发通知，取消券商自营股票每天的净买入要求，券商自营交易恢复正常，可灵活调整仓位。

券商股24日午后强势拉升，截至收盘时，板块平均上涨2.65%。个股方面，东北证券大涨8.92%，国投安信、方正证券涨超4%。券商股今日的强势表现，券商自营交易恢复正常这一利好显然功不可没。“干！券商年终奖就靠这波了！”有业内人士如此调侃。

对券商而言，自营业绩在三季度出现不同程度的下滑，取消净买入的限制有利于稳定全年业绩。对市场来说，这一定程度增加了之前被限制的自营盘的空头头寸，但对市场的冲击不必过度担忧。

几千亿自营盘解禁

今年6月底A股遭遇股灾，7月9日证监会印发了《关于督促证券期货经营机构共同做好维护证券市场稳定运行工作的通知》，其中第四条要求券商“保持股票每天自营净买入”。

一家小型券商总经理向记者透露，近5个月来，公司虽然自营规模不大，但依然执行着净买入的监管要求，并需经常向监管层汇报情况，此前在高位接盘的券商自营业绩成为最不稳定的因素。

近日，证监会向各地证监局下发通知(证监发[2015]83号)，解开了绑在券商自营头上的这一紧箍咒，允许自营卖出操作。

证监会表示，鉴于目前市场已逐步企稳，为充分发挥市场机制自我调节作用，恢复证券经营机构常规监管，取消“保持股票每天自营净买入”的要求。

当时券商自营在4500点以下需维持净买入，6月末的券商权益类投资规模就超过了2000亿元，维稳期间又用了证金公司2600亿信用额度买入蓝筹，加上1200亿划入证金公司账户的部分，最保守的估计券商股权类投资规模大致也超过5000亿。

多位券商人士表示，经历了在不恰当的点位救市，券商自营被套的风险很大，不过市场逐渐回暖之后让券商恢复卖出权限便可灵活调整仓位。

国金证券策略分析师李立峰表示，随着国家队选择部分头寸主动退出以及IPO的恢复，已经表明了监管层的态度：随着市场情绪的回暖，监管层愿意将行政手段逐步取消，市场涨跌更多的交还给市场本身决定。全力稳定市场的21家券商名单一览： 中信证券、海通证券、银河证券、广发证券、申万宏源、招商证券、国泰君安、国信证券、中信建投、华泰证券、东方证券、安信证券、光大证券、方正证券、东兴证券、长江证券、兴业证券、东吴证券、西南证券、国金证券、齐鲁证券。

初步评估两大影响

从证监会下发的文件看，落款日期为2015年11月20日。

在此之前，部分券商自营仍严格执行每日净买入状态，自营业绩一度成为三季度影响券商业绩最不确定的因素。

据中国证券业协会公布，截至上半年，证券行业证券投资收益(含公允价值变动)为920.63亿元，而三季度末证券投资收益(含公允价值变动)1029.41亿元。券商全行业自营收益似乎不降反升，但从上市券商的业绩来看却出现了明显的下滑。

三季报数据显示，虽然中信、国泰君安等券商自营收入普遍好于去年同期，但出现了环比下滑。

业内人士表示，此次解除券商自营净买入的限制，无疑为券商自营交易松绑，有利于券商稳定全年业绩。同时对市场有一定冲击，但不需高估，此前已有部分券商提前终止了净买入的操作，调整了仓位。

“取消自营盘的头寸限制，在一定程度上的确增加了之前被限制的自营盘的空头头寸。有锁定全年收益趋向，但其对市场的负面冲击无需过度担忧，不是决定市场拐点的核心因素。”李立峰同时认为，继续看好符合经济结构转型，符合产业升级的相关板块。维持推荐“新能源汽车及产业链(贯穿全年的行情)、计算机(信息安全、大数据)、环保”等。

券商都买了哪些股票？

券商自营恢复卖出权限，那么第三季度券商净买入的股票以及目前仓位最重的股票就很有必要在此进行讨论。

据Wind统计，截至三季末券商持仓市值最重的个股包括万科A、北京银行、西南证券、工商银行、东吴证券、国泰君安、保利地产、同仁堂、鹏博士等。

其中万科A是银河、中信、华泰等几家券商的重仓股，持仓市值分别在43亿、38亿、29亿元规模，并且持股比例在三季度没有变动。

而三季度券商增持的个股，增持股数最多的是利欧股份，国信、中信各增持了近3000万股；其次是红旗连锁，招商增持了2196万股；按增持股数排列，接着就是海印股份、红豆股份、中海油服、美晨科技、白云机场、美盈森、软控股份等。

以海通证券为例，截至三季末有26只重仓股，增持最多的是白云机场、上柴股份、健盛开集团、华仁药业、广东鸿图等个股；新进的股票包括南方汇通、德豪润达、东方海洋等；另外减持但仍持有的股票有3只，分别是海利生物、红日药业、富春环保。