打新基金费率战“烽火连天” 基金年末“赔本”挣规模

年终将至，冲刺年度规模排名也成为基金公司此时的头等大事，IPO适时重启，沉寂一时的打新基金再度提上日程。一时之间，各类打新基金蜂拥成立，同质化竞争加上基金公司年底规模压力，打新基金费率战一触即发。目前，多数打新基金C类份额销售服务费已经降至0.1%，更有甚者，对申购费同时启动优惠政策。 被打新基金费率战挟裹前行的基金公司人士也不乏担忧与质疑。有监察稽核部人士担心监管层出台基金费率新规，影响业务进展；也有市场部人士直言，为了年底总规模排名，目前打新基金费率水平实在太低，基金公司方面多半亏钱赚吆喝。 费率一降再降 随着新一轮打新盛宴来袭，各类打新基金之间的费率战暗潮涌动。一方面，基金公司纷纷增设方便资金进出的C类份额，另一方面，C类份额收取的销售服务费也一降再降。 南方基金率先启动旗下打新基金C类份额费率优惠。11月13日，南方基金公告称，公司决定从2015年11月13日到2015年12月31日，对公司旗下南方利达灵活配置混合型证券投资基金C类份额的销售服务费实行费率2折的优惠，原销售服务费率0.50%，优惠后销售服务费率仅为0.10%。 随后，以打新基金著称的国泰基金自11月14日起陆续发布多个公告，对旗下国泰兴益、国泰结构转型、国泰安康养老定期支付混合、国泰浓益等多只基金增设C类份额。同时，C类份额销售服务费年费率直接给出0.1%的水平。 此后，打新基金费率战愈演愈烈。火山财富（微信号：huoshan5188）统计显示，近期，包括诺安创新驱动混合、交银周期回报灵活配置混合、安信平稳增长混合等多只打新基金纷纷增设C类份额，同时销售服务费率普遍维持在0.1%。 最新公告显示，国泰基金在销售服务费率降至0.1%的基础上，又对打新基金申购费率启动优惠政策。11月19日，国泰基金发布公告称，旗下国泰浓益、国泰结构转型等部分基金参与直销网上交易申购费率优惠活动，其中，支付宝优惠费率低至两折，上海银联电子支付等多个支付渠道费率也低至4折。 “C类份额主要面向机构投资者。”一位基金公司市场部人士向火山财富（微信号：huoshan5188）坦承，打新基金规模增长迅速，“打新基金规模普遍在20亿~30亿元，一些打新基金在机构资金进入后迅速满额，然后关闭大额申购。”公告显示，国泰浓益等打新基金近期纷纷宣布暂停大额申购。 另一位银行系基金公司市场部总监称，打新基金费率一再压缩与基金公司年底冲规模有关。“对于基金公司而言，现在偏股型基金难卖，债市走势不明，货币基金收益率一路走低，打新基金是基金公司年底冲规模一个重要手段。与此同时，打新基金需求最旺在机构客户端，银行渠道也在力推打新基金。” 据其介绍，目前保险公司、银行资管等机构客户纷纷找到基金公司定制打新基金，提前谈好资金进入规模。“机构资金都是几十亿进来，比如约定40亿总规模，它订下30亿，最多再留给银行渠道散户10亿，打新基金达到规模目标就关门谢客。同时，机构也会和基金公司谈条件，既然支持基金公司规模增长，费率方面也要相应折扣。基金公司只要微赚就做，不然业务很快被同行抢走。” 业内担忧引来更严监管 竞争白热化的打新基金费率战也引发部分基金公司人士担忧。 事实上，在政策层面，公募基金费率制定也经历过管制到宽松的过程。2013年3月份颁布实施的《证券投资基金销售管理办法》，取消了旧规中基金申购和赎回费率不能低于4折的硬性规定，并且认购费率不能打折的硬性要求也被取消。 不过，近期，监管层再度重申了基金公司开展各类零申（认）购费率活动的注意事项。监管层强调，《证券投资基金销售管理办法》第八十二条中提到，基金销售机构从事基金销售活动，不得有下列情形：以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。《开放式证券投资基金销售费用管理规定》允许基金销售机构对基金销售费用实行一定的优惠，但费用优惠活动是否合规的关键，在于基金销售收入是否可以覆盖其业务成本。 “在打新基金销售服务费优惠上，中小型基金公司普遍走在前面，大型基金公司在观望后决定跟进。”一位大型基金公司监察稽核部人士用“观望后试水”形容公司目前开展这项业务的态度。 “关于基金公司费率标准，法规上并没有硬性要求，类似一个新产品，市场上一旦有了成交价，说明市场的合理价格区间在此。”不过，他同时担心费率竞争引起监管层注意，若再出台基金费率方面新规，将会影响这项业务开展。 也有华南一位基金公司督察长对此持开放态度，其对火山财富（微信号：huoshan5188）表示“只要不触及低于成本价、倾销等底线，基金销售服务费率都是合规的。” “基金公司年底冲规模大战启动，基金公司从多方面降低机构资金进出打新基金的成本；另一方面，货币基金冲规模已经提上日程。”北京一位大型基金公司市场部负责人表示。 “尽管一切为了年底公司管理的总规模，但如此配合机构打新需求，打新基金费率也实在太低了。”上述北京大型基金公司市场部负责人称，“基金公司在打新基金上多半是亏钱。成本方面，基金公司有很多固定开支，10万到30万不等的信息披露费，再加上公司的各项费用；而在收费方面，按照目前打新基金C类份额收费标准，大于500万的资金申购费每笔一千元，持有时间超过30日，赎回费是零；至于打新基金收取的0.6%~1%管理费，这在基金规模稳定时，基金公司是有收入可言的，但是机构资金进出打新基金非常频繁，新股发行时进来，没有新股时出去，在这样的情况下，对基金公司管理费也不会有太大贡献。”