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    博时基金李权胜:以人为本是中长期投资主题

    中国证券报 2015-11-11 15:08

    博时基金股票投资部总经理李权胜:IPO重启对市场的影响相对乐观,A股中长期的投资机会可简单概括为“国家意志,以人为本”。

    博时基金股票投资部总经理李权胜认为,IPO重启对市场的影响相对偏乐观。

    “IPO重启之后即伴随着发行规则的变化,我们可以理解为是对未来注册制实施的一个逐步试验的过程。”李权胜分析,此次重启IPO,监管层并非只是简单直接重启新股融资,而是考虑完善现行的新股发行制度,其中一个重要的原则就是市值配售。“这就使得未来参与新股申购的资金必须要有持仓的要求”,相对于这一点,李权胜认为在目前的市场情况下,IPO重启对市场中短期的负面影响可能并不会很大。

    至于A股中长期的投资机会,李权胜则简单概括为“国家意志,以人为本”。

    首先是国家意志。“我们认为主要分两个层面:第一个层面是指国家未来集中投资的新兴战略行业,例如半导体、信息安全、军工行业等,这些体现的是国家战略;当然环保行业在逻辑上也属于这个范畴。第二个层面则表现得更广泛,主要包括国企改革、生产要素改革,当然还有”一带一路“等,这些都是国家意志力的集中体现。”

    其次是以人为本。满足国民更好消费需求的核心是产品和服务,看是否注重以人为本。“我们具体分析主要包括两大方面:一是中产阶级的消费,除了常规高品质的日常消费外,目前中国老龄化问题趋向严重,医疗服务、养老等行业未来的潜在需求及消费非常巨大;二是新兴的消费,指国内近年来兴起的相关消费及趋势,主要体现在文体传媒等领域。”李权胜分析认为,以目前90后的消费为例,他们的消费比较突出个性化,而且消费能力强。例如,90后会在社交网站重金购买虚拟道具,热衷追热门电视剧,愿意在视频网站通过付费获得服务。“这些消费方式的变化都是实实在在的,也许不同年龄段有不同看法,但是我们在投资上一定要学会去拥抱这种趋势。”

    对于明年的市场,李权胜认为与今年四季度比较类似,即风险和收益较为均衡,有一定的绝对收益空间。“我们认为明年对收益率最大的正面刺激就是改革超预期,比如近期”十三五“规划内容公布及解读,我们认为这也是近期市场表现较好的原因之一;相反的,人民币汇率的大幅波动,则可能是未来一年投资中较大的不确定性因素,会对市场走势有一定负面影响。”

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