郑眼看盘：物价数据大致中性 大盘震荡

本周二A股涨势暂衰，沪指收挫0.18%至3640.49点，深综指涨0.82%至2209.61点，成交略有缩小。由盘面看，早盘主要由金融股承担护盘任务，午后改由资源、建筑等相对冷门板块护盘。

券商股表现为剧烈震荡，市场分歧相当大，投资者不可过分追涨。由近期券商股表现看，小市值券商股被主力拉升以调动人气，而大市值券商股却稍弱，这一般不是牛市风格，暗示本轮上涨顶多只是个反弹行情。

券商股短线休整为大概率事件，但中线应该仍有潜力。IPO恢复对券商股显然是有利的，未来的注册制对其更有利。另就短期看，本月若IMF如期宣布人民币纳入SDR，券商股基本面当还有机会提升。

大家知道，人民币纳入SDR是重大事件，此事应是人民币国际化的突破性、标志性事件，一旦实现后我们证券市场的开放与国际化便更加紧迫。由远景看，全球公司来我们A股挂牌也应是大概率事件，故未来券商业务颇有想象空间。

消息面上，昨上午统计局公布的10月CPI略弱于预期，PPI符合预期。数据大致中性，因物价低为双刃剑。由正面看，低物价提升了进一步宽松空间；由负面看，低物价会造成实质利率提升，同时会折损部分公司的业绩前景。

另有消息称，近期两融余额快速上升，且融资交易占总成交额比例也在不断上升。个人相信这并非是个很好的信号，故建议投资者适度提高警惕。

大盘已有所震荡，但考虑到短线连涨，故这样的震荡还算正常。由大盘形态看，至不济也可能涨至下周。就市值配售来看，一些原本空仓并想参与打新的投资者还得准备市值，其持股至下周差不多才够；就时间周期看，下周为2850点以来的第12周，是个易变盘的时点。

操作方面，本周投资者逢急跌仍可适度增仓，但逢高可考虑派发部分筹码，不妨暂以“游斗”思路来谨慎参与行情。到了下周，投资者一般应更加谨慎。