融通基金投资总监商小虎：“十三五”规划带来三大产业投资机会

每经记者 陆慧婧

“十三五”规划带来了新机遇和新期待，火山财富（微信公众号：huoshan5188）采访了融通基金投资总监、融通跨界成长基金经理商小虎。

“十三五”掘金三大产业

目前，我国处于一个重大转型期，“十三五”规划将勾画出全新的发展蓝图，结合当下经济发展和深化改革的核心内容，描绘未来五年经济发展的全新路径。融通基金投资总监商小虎梳理了“十三五”规划之下，第一、第二、第三产业在资本市场蕴育的机会。

在商小虎看来，农业现代化、制造业升级和战略新兴产业发展、能源体制改革是第一、第二产业“十三五”规划的主要看点。其中，农业领域的土地改革和信息化，制造业领域的服务化、信息化、数字化、科技化，工业4.0和新材料，未来电力油气改革打破垄断等，将会释放投资机会。

此外，第三产业服务业有望在“十三五”期间逐渐成为中国新的支柱产业，“十三五”规划中预计生产服务、公共服务各有亮点。生产服务领域，“十三五”期间，金融改革预计会给互联网金融带来发展机遇。市场普遍预计，金融改革集中于普惠金融、创新金融、互联网金融和绿色金融。此外，云计算有望跟信息经济一起纳入“十三五”规划，如果落实将会成为规划中的新增亮点，行业将会迎来黄金发展时期。

商小虎指出，公共服务领域，养老产业、现代职业教育、体育期待有亮色。以养老产业为例，“十二五”规划着重养老服务业体系的构建，“十三五”则强调产业本身发展和完善。“健康中国”有望写入“十三五”规划相关议题，并上升为国家战略。养老产业为健康中国的一个细分产业，有望得到政策大力支持。随着我国老龄化程度的加深，养老产业的“刚需”将在“十三五”期间爆发。

反弹将在震荡中前行

市场预期中的反弹行情正在上演，目前沪深300指数反弹幅度超过18%，创业板指数反弹超过30%，市场人气逐渐回暖。四季度行情如何演绎，成为近期市场关注的焦点。

商小虎表示，继续看好当前市场的反弹，反弹的窗口期仍然存在。市场由技术压力而非实质性的利空所引起的，投资者的风险偏好并未受到明显冲击。因此他认为，本轮反弹行情并未结束，未来一段时间反弹的窗口仍旧存在。但本轮反弹不太可能一蹴而就，而会在震荡中前行。

商小虎指出，趋势性的熊市均源于基本面逆转，6月中旬A股下跌源于事件、制度，海外也出现过类似超调。但是分析海外的类似大跌会发现，超跌后必有反弹，市场出清是慢牛的基础。

展望未来，货币和财政双宽松预期正在形成，大类资产配置提升权益资产的发展空间仍然很大。对于改革和创新红利的预期，其仍然很乐观。GDP增速破“7”之后，作为二级市场的投资者更应去研究GDP结构中快速成长的朝阳行业，淡化经济增速的数字本身。当前移动互联技术革命引发商业模式影响深远。未来三到六个月，市场经过充份换手和情绪修复之后将迎来新一轮的健康牛市。

从行业机会上看，商小虎认为四季度可从三个方面来把握投资机会：首先，挖掘基本面处于拐点的行业的投资机会，比如新能源汽车、航空、农业；其次，新消费新服务行业也有蕴藏机会，具体来看消费电子、90后新消费、休闲服务、医疗服务等行业；再次，把握稳增长、消费品、有色煤炭的博弈性机会。

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