银华基金副总经理封树标：“十三五”规划带来四大类主题投资机会

每经记者 周雅珏

资本市场经历了大起大落洗礼后，投资机会将指向何方？对于未来资本市场的走势判断与投资逻辑的重构，火山财富（huoshan5188）专访银华基金副总经理封树标，带你领略“大国崛起下的投资逻辑”。

火山财富：您对目前的市场点位如何判断？

封树标：目前，应该说市场找到了底部，信心也在恢复，赚钱效应实际也开始显现。我对市场本身还是谨慎乐观，如果看的时间越长就应该是越乐观。如果看两年，我觉得现在这个位置比两年之后的位置要低许多；但如果说看半年，那可能就相对来说要谨慎乐观一些。

火山财富：能量化一点吗？

封树标：我认为有一批股票会创新高。对于明年的走势怎么样，市场有一种观点认为，基金的净值已连续四年上涨，这在历史上是没有过的。今年下半年，虽然市场出现大幅波动，但今年基金净值还是正的，这样就打破了全球基金净值连涨不会超过三年的现象。作为投资经理，这也是我们相对更加谨慎的一种前提。

火山财富：今年您所掌管的基金账户业绩骄人，能分享一下成功的原因吗？

封树标：我个人的投资理念一直坚持选择成长股。此外，今年布局很成功的一个行业便是体育产业。去年9月、10月，证券公司还没有一个体育研究员，没人预先关注它。但当时我们就已经锁定体育产业，以期在其中寻找出一批具备长线投资价值的股票。

火山财富：接下来的“十三五”规划中，将有哪些行业值得重点关注的？

封树标：第一，是新兴产业；第二，服务业，其中的体育产业是服务业里亮点最清晰的；第三，高端装备制造；最重要的是第四点，“大国崛起”下的投资趋势。

我国“大国崛起”这种态势下新的一种投资策略，例如：高铁、核电、航天、航空、舰船，包括未来的集成电路等，这些代表国家核心竞争力名片的产业，应该说正面临着非常大的投资机会。

在这种情况下，作为资本市场上的机构投资者，应该提前领悟、发现这些具有全球范畴优势产业的发展趋势，并进行重点投资。

相对来说，过去三年里，民营企业实际走势要比央企和国有企业稍好。但现在国家正在大力进行国有企业的改革，可能某些公司就是未来三五年里会真正成长和壮大起来的企业。

火山财富：中国宏观经济仍在探底过程中，未来资本市场上涨的逻辑是什么？

封树标：名义上我们中国经济GDP在下行，但是中国经济的质量是在明显大幅提高。作为投资经理，应该去选择那种明显是在走向上通道的行业。从5000点跌到这个位置，相对已经是一个低位，但是市场信心的恢复需要比较长的时间。大家都知道这是一个底部区域，历史上曾经也出现过类似的现象。1000点是一个底，也呆了2、3年；2000点是底，也呆了两年多。就是说在这个底部的位置，经过了大涨大跌之后，信心的恢复是需要一定时间的。

火山财富：如何看待互联网行业的投资机会？

封树标：我们国家在全球都出现了一批有竞争力的互联网的大企业，实际也引领了全球的互联网潮流。这些都是服务产业下很大的投资机会。所以，十三五的主题就是“小康社会”，而“小康社会”实际就是要对服务业扶持。几大互联网平台企业的发展壮大，对于中小型互联网企业的生存构成较大威胁。

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