首家B2C垂直电商品尚汇挂牌新三板

11月2日，深圳市品尚汇电子商务股份有限公司（品尚红酒母公司，以下简称品尚汇）正式在全国中小企业股份转让系统挂牌交易，成为登陆国内资本市场的首家B2C酒类垂直电商。

从各家酒类电商资本运作中可见，酒类电商在扩张中对资金十分饥渴。品尚汇放弃创业板转登新三板市场，寻求资本支持下快速扩张；另外两家酒类电商酒仙网和也买网也在疯狂“找钱”，酒仙网7轮融资14.3亿元，很快也将在新三板挂牌交易；也买网融资难以为继，上半年“卖身”老牌白酒运营商歌德盈香。

挂牌新三板对品尚汇来说仅是个开始。如何在保证利润的形势下扩张？在白酒继续占领餐桌的国内市场，红酒市场如何在线下市场突围？这都是品尚汇董事长兼CEO张辉军面临的直接问题。

挂牌新三板

《公开转让说明书》显示，品尚汇是一家以葡萄酒为主的高性价比进口产品重度垂直电商。2009年成立于深圳，2010年品尚红酒网上线。2015年延展品类，增加新品牌——品尚汇，正式开启品尚红酒与品尚汇双品牌发展。其中品尚红酒主营进口葡萄酒业务；品尚汇涵盖进口啤酒、保健品、食品、生鲜产品等品类。

此次品尚汇登陆新三板采取挂牌即定增即做市方式，非公开定向发行人民币普通股票475万股，每股人民币为20元，金额为9500万元。国信证券、齐鲁证券等五家券商认购股份为做市库存股。

招股资料显示，2013年、2014年品尚汇毛利率保持在41%以上。张辉军对《每日经济新闻》记者介绍，原产地采购和电商IT系统支持成为该模式中决定业务竞争力的最重要因素。截至2014年，品尚汇从国外直接进口葡萄酒的比例达75%左右。同时，其自建IT系统精准营销，又能控制营销成本。通过扁平化供应链操作，品尚汇采购成本比同行传统模式低10%左右。

品尚汇公布的《公开转让说明书》显示，2013年公司净利润为390.55万元；2014年净利润为1065.77万元；2015年1-3月净利润25.02万元。

5年100亿目标

新三板正成为酒类电商企业的资本前线。如果划分到酒类公司门类，品尚汇是继金易久大、1919、柏星龙三家酒类企业在新三板成功挂牌上市之后的第四家上市公司。面对酒仙网等竞争对手咄咄逼势，如何继续在保证利润的形势下扩张？在白酒继续占领餐桌的国内市场，红酒市场如何在线下市场突围？都是张辉军面临的直接问题。

张辉军对《每日经济新闻》记者表示，登陆新三板只是公司发展新的开始。未来品尚红酒扩张战略分两步走，一是规模扩张；二是品类扩张。规模扩张方面，用加盟模式在今明两年完成线下300家门店布局，覆盖省会，然后下沉至二、三线城市。在品类扩张方面，品尚继续抛开毛利较低的白酒市场，重点转向海淘，今年4月初，品尚海淘免税店上线。

按照张辉军的规划，品尚预计在2019年实现葡萄酒、啤酒以及进口洋酒65亿元销售规模，海淘达到35亿元规模，整体加在一起100亿元规模。

张辉军透露，品尚汇下一个目标是进军B2B市场，集成包括商超连锁和行业协会在内的10大品牌，向大卖场和小的零售商超便利店开放供应链资源。这是一个大胆的举措，但在酒类电商B2C市场渐成红海的当下，未雨绸缪势在必行。

“我们要做的事，就是整合大B与小B。大B就是商超、上规模的便利、餐饮连锁等；小B则是夜店、餐饮、便利店等。传统线下商户，海外采购能力相对较弱，品尚汇的核心竞争力是整合供应链的能力，通过搭建对接平台，品尚可以赚取5%的服务费。”张辉军说。

由于B2B和B2C平台共享一个供应链条。张辉军认为，打通这个供应链条还有一个显著的好处，当B2B采购不了的时候到B2C平台去，而当B2B平台消化不了的时候又可以放到B2C中。

张辉军表示，未来B2B业务发展空间可能比B2C还要大。据他预计，B2B业务明年销售额有可能达到10亿。“B2C加B2B的商业模式在我看来才是垂直电商的未来。”张辉军称。