老郑说汇：美元冲高回落后市关注“非农”

近期美元整体强势，主因是美联储加息预期有所强化，但上周后半段美元却因经济指标弱而回吐。本周，美元将经受一系列重大数据冲击，其中最重要的是本周五将公布的10月非农就业数据。近期汇市另一焦点是日元，上周五日本央行会议并未宣布扩大宽松政策，但表态极软，这两因素大致对冲，故日元仅小升。

美元回调幅度或不大

美股上周冲高回落，截至本周一 17：26，美元指数暂报96.781点，微跌0.13%。美元的支撑来自于两方面，一是欧央行量宽预期空前强烈，二是美联储12月加息预期略有提升。

目前，市场上关于美联储加息的预期虽有所提升，却仍不足50%，加上上周稍晚美国公布的数据均不太理想，故美元升势有所放缓。数据显示，美国9月个人支出月率由8月的增0.4%缩减至增0.1%；9月个人收入增0.1%，也不如预期的增0.2%；9月核心PCE物价指数年率为涨1.3%，与8月的涨1.3%持平，但不如预期的涨1.4%。

美元这波调整应不会跌太多，且持续时间可能较短，毕竟欧央行最早12月份就可能扩大量宽政策。当然，如果此后美国公布的经济数据进一步趋坏，则美联储加息预期又有可能消退，这种情况下美元的调整也有可能延长。

如果未来数据不佳，美元可能跌至95.80点一带，因该区域为前期密集区下沿，且多条均线在此缠绕，估计一时难破。

在各经济指标中，本周五将公布的美国10月非农就业数据是重之之重。上个月公布的美国9月新增非农数据十分惨淡。当前，市场一般预测10月美国新增非农就业人数18.2万人，失业率持平于5.1%。18.2万人不算特别强劲的数据，如连这个数据也达不到，美元将继续承压。

本周三，美国的10月ADP就业数据将率先公布，该数据历来有“小非农”之称，故该数据好坏可能影响投资者情绪。然而，从实战而言，投资者对ADP数据不宜过度反应，因历史经验证明，ADP数据与非农数据有时会呈反向。

具体策略来看，若ADP数据利空，当美元跌一段时，激进者可考虑适度抄底，同时，当美元涨一段后，则可考虑暂时了结美元多单。

对于谨慎型投资者来说，最好等到周五非农数据公布后再说。

英镑走势较强

在各非美币种中，英镑最近几天走势相对最强。英镑自上周三的1.5262美元起涨，至周一同上时间已涨至1.5475美元，累计升幅达1.4%。

上周，全英房屋抵押贷款协会（Nationwide）公布，英国10月房价较前月增长0.6%，涨幅优于预期，这是英国房市升温的又一证据。

楼市旺盛提升了英央行加息机会，当前市场相信英央行将于明年下半年加息，虽然该加息时机晚于美联储，但英镑仍为主要货币中少见有加息预期的币种，这也注定了英镑在非美币种中表现最强。

未来有机会干扰英镑持续走强的因素主要是经济指标出现反复，除此之外，英国脱离欧盟公投也是潜在压制因素，所以英镑这个币种不确定性比较多，操作上一般宜采取高抛低吸手法。

日元不宜过度做空

上周五，日本央行利率会议未宣布扩大量宽政策，日元当天升值，只是涨幅较有限。本周一同上时间，暂微贬至120.63日元。

值得注意的是，日本央行上周五虽未追加宽松政策，但其声称保留未来扩大宽松的机会。此外，日本央行虽然仍坚持认为物价将回到2.00%的目标，但称实现这一目标可能较原先的设想晚半年。正因上述偏软的预测及表态，加上上周五日本公布的数据不佳，故日元上周五升值相对稍小。

数据显示，日本9月全国消费者物价指数为年率持平，虽符合预期，却不如8月时的涨0.2%；9月日本新屋开工年率增2.6%，不如预期的增6.6%，更不如8月的增8.8%。

日元基本面虽然欠佳，但其汇率已贬值许久，故一般的利空完全可以忽视。操作上，应注意不宜过度做空。