ST中富董秘：多方筹集偿债资金 1亿多财务费用有望转化为利润

◎每经记者 胡飞军  

时隔公司债违约5个月之后，*ST中富（000659，SZ）最终将公司债务全额兑付，这也成为首家债务违约之后通过自己筹款还清债务的公司，被资本市场戏称为“真汉子”。

根据资料，*ST中富2012年公司债券（第一期）发行总额为5.9亿元，票面利率为5.28%，于今年5月28日到期，到期支付了利息3115万元和本金2.06亿元，占债券总额35%，未能足额兑付本金占到债券总额65%，债券发生实质违约，需要偿还债务本金3.83亿元，引发各方关注。

10月27日，*ST中富宣布全部兑付了剩余本金3.83亿元和逾期利息1438万元，公司债危机成功化解。10月31日，*ST中富还发布了定增方案，募资21.5亿元，其中16.7亿元用于偿还借款，剩余资金用来补充营运资金。

今年以来公司债违约频繁发生，从民企背景的湘鄂债到央企背景的天威债、中钢债等皆未能幸免，珠海中富作为一家纯民企，大股东背景不强，且大股东股权本身还被法院冻结，偿债过程中面临很大困难。*ST中富是如何清债务，未来有何规划扭转公司低迷的业绩，给了市场哪些启示？为此《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了*ST中富董秘韩惠明。

多方筹集4亿偿债资金

NBD：从5月28日公司债务违约到最终债务兑付的5个月中经历了怎样一个过程？

韩惠明：公司债违约发生之后，虽然公司也向政府部门、银行寻求帮助，但作为一家民企背景公司，因此前有50亿元公司资产抵押给银团，只给了20亿元额度，落实贷款仅有7亿元左右，银团既不愿意继续放贷，也不愿意释放多余的抵押物。

NBD：在向政府和银行寻求支持无果之后，如何继续筹集偿债资金呢？

韩惠明：最后只能自己想办法，从二级市场和一些机构沟通寻求解决之道。期间公司停牌、复牌三四次，很多投资者抱怨，这是因公司债务违约之后，主体信用评级下降，定增方案背后要跟很多机构进行沟通和调整，在经历多次谈判之后，最终得出各方满意的解决方案。

NBD：解决债务危机的筹款方来源于哪些方面？

韩惠明：这次债务危机化解，并非是哪一方财大气粗拿出几亿元解决的，而是寻求多方支持的结果，4亿多元的偿债资金来源于公司自有资金部分挤出的部分、参与定增机构的保证金、银行借款和私人机构借款。

NBD：在筹集偿债资金过程中，比较大的困难是什么？

韩惠明：首先，去年年报被审计机构出具了无法表示审计意见的报告，导致很难从银行拿到贷款和定增条件受到限制。其次，公司债务违约之后主体信用评级不断下降，也导致几乎市场上正规大机构贷款更加难拿到贷款，这是偿债过程中最大的障碍，很煎熬。因为尽管公司资产没有问题，没有到资不抵债地步。

或介入快消品物流领域

NBD：在偿还逾期债券过程中，有哪些方面的创新？

韩惠明：有一个比较大的创新是，公司先收了参与定增的机构投资者保证金去偿还公司债务，继而消除了审计机构无法表示审计意见的事项，定增得以顺利通过，后续的定增则增发股份给机构投资者，这个方案也是跟几方谈判才得来的结果。

NBD：公司债务危机化解以及顺利通过定增之后，对公司来说后续发展有何影响？

韩惠明：公司此次债务危机化解，接下来若顺利完成定增后，可以偿还银团的7亿元贷款，将50亿元的资产抵押物顺利释放出来，也意味着公司几十亿元的资产顺利盘活了，这对于公司下一步主业发展和向其他业务拓展转型都有很大帮助。

一个很简单的例子，由于这些债务导致公司每年财务费用都高达1亿多，债务还了之后，在现有的营收之下，1亿多财务费用就能转化为利润。

NBD：公司所处的饮料包装行业近年来也受到较大影响，未来公司有何种规划扭转？

韩惠明：饮料包装行业确实受到行业影响，未来战略规划这块可能考虑包括上下游拓展，如介入快消品物流领域，因为公司在全国每个省份都有布点和相应的生产基地，我们是否可以为客户每个生产基地进行生产和配送服务呢？快消品物流业务也是公司考虑的一个方向。